前海自贸区金融创新中心：世界两大金融中心同时瞄准了
前海自贸区金融创新中心：世界两大金融中心同时瞄准了袖珍王国——卢森堡卢森堡——"中资银行"的欧洲枢纽“小而美"的卢森堡缘何成为中资银行的最爱？在欧洲大陆版图上，卢森堡是个很小的国家，犹记2010年上海世博会亮相的“卢森堡大公国”主题则是“亦小亦美”。美丽的卢森堡
一座是世界公认的老牌国际金融中心，而另一座则是正在崛起的国际金融中心，作为欧洲大陆的桥头堡，卢森堡正在对伦敦这一传统欧洲金融中心地位发起挑战。
“伴随中国经济持续增长和人民币交易量不断攀升，人民币国际化发展将为全球主要金融中心赋予更多机遇，”昨日，卢森堡金融推广署领衔该国银行及基金管理协会的近百位金融高管齐聚深圳召开“卢森堡—通向欧洲与世界的桥梁”金融研讨会，而距离周一举行的“2015前海-伦敦人民币国际化研讨会”仅仅相隔3天的时间。
一周之内，伦敦和卢森堡分别在深圳召开金融研讨会，来自全球金融界的大咖们谈论的话题最终都聚焦在人民币国际化与金融产品创新，前海则是实现这两个目标的最佳载体。
伦敦金融城市长叶雅伦
“小而美"的卢森堡缘何成为中资银行的最爱？
在欧洲大陆版图上，卢森堡是个很小的国家，犹记2010年上海世博会亮相的“卢森堡大公国”主题则是“亦小亦美”。
美丽的卢森堡
卢森堡——"中资银行"的欧洲枢纽
袖珍王国——卢森堡
卢森堡仅2586平方公里的国土面积在地图上常常被忽略，但是每天都有巨额的财富在卢森堡流转。卢森堡是欧元区最大的财富管理和私人银行中心，也是全球仅次于美国的第二大投资基金中心。来自27个国家的143家银行分支机构都在这里扎根，其中不乏中资银行的身影。1979年，中国银行的第一个海外分行就选择在卢森堡，到目前为止，中国银行、工商银行、建设银行、农业银行、招商银行及交通银行这6家银行都选择卢森堡作为其欧盟总部。
你或许无法想象，卢森堡在中国金融国际化进程中发挥了哪些作用？卢森堡金融中心在人民币计价基金与债券领域均排名第一，截至2015年4月，人民币计价基金为2960亿元；截至2015年9月，61支债券市值为360亿元。卢森堡拥有欧洲40%的“点心债券”市场份额，是全球第四大“点心债券”上市中心。
崛起的国际金融中心最看重深圳什么？答案是"创！新！基！因！"
卢森堡金融推广署：将深化与中国金融合作
卢森堡金融推广署首席执行官马可宁告诉记者，此次在中国选择北京、上海与深圳召开金融研讨会正是看重这三座城市的不同特色。毗邻香港国际金融中心的深圳以其创新发展的巨大潜力吸引了越来越多的国际投资者，卢森堡是一个国际化、创新型金融中心，而前海作为中国金融改革创新示范区一直倍受全球金融机构关注。
与会的国际金融业人士传递出一个重要的声音：“人民币国际化”将是欧元创建以来最为重要的国际金融市场大事件。人民币在短的时间内便成为全球第五大最常使用的国际货币，对投资者产生了深远影响。中国的资本市场日益开放，卢森堡期待引领变革与创新的趋势，深圳与卢森堡的深度合作不仅能提升前海金融发展的国际化程度使其成为人民币国际化的前沿，也将协助更多全球投资者在此进程中获得收益。
2015卢森堡人民币论坛现场
卢森堡证券交易所已经为人民币债券发行大幅增长做好了充分准备，而且零售投资者以及机构和企业投资者也表示出浓厚的兴趣。卢森堡证交所是“点心债券”在欧洲上市最多的交易所，仅次于亚洲的交易所，排名全球第四位。
卢森堡也在积极创新金融产品，特别在人民币基金领域，拥有最大金额的人民币投资基金，达2963亿元人民币。2013年11月，卢森堡金融监管委员会（CSSF）授权批准了第一个RQFII UCITS（欧盟可转让证券集合投资计划）；之后卢森堡金融监管委员会于2014年11月首次批准UCITS基金通过沪港通进行投资。
目前，卢森堡正在考虑拓展到港深通，从而将率先允许国外投资者通过港交所对中国下一代公司股票进行交易，例如软件、高科技与生物科技行业，这将再次提升对人民币的需求。
2015卢森堡人民币论坛上金融界人士探讨人民币国际化
前海像个聚宝盆一样，网罗各类金融机构在前海聚集发展，已形成了一个金融业的生态圈，例如前海所开展的“合格境外有限合伙人”及“跨境双向人民币资金池”等金融创新业务都是卢森堡金融界最为关注和感兴趣的内容，作为全球第二大投资基金中心，卢森堡可以为前海带来更多境外资本投资前海股权投资基金行业，吸引具有国际影响力的成熟股权投资基金及其管理机构在深圳集聚发展。
前海蛇口自贸区
卢森堡VS前海"国际化"标签不谋而合
从19世纪开始，卢森堡陆续与德国、比利时、荷兰建立起关税同盟。欧盟成立时，卢森堡是最早的六个成员国之一，“开放合作”是卢森堡大公国寻求发展的基本心态。
如今卢森堡43%的人口为外籍人士，其中中国人占比大约在1%左右。每个工作日，来自比利时、法国和德国的十余万人跨越国界涌入卢森堡，成为国际化员工队伍的组成者之一，有66%的银行从业人员为外籍人士，德语、法语、英语被广泛使用，多元文化的交汇为卢森堡赋予海纳百川的精神。
虽然卢森堡国家很小，但在私人银行和财富管理方面的银行业务在全球排名靠前。对于很多中国金融界人士而言，卢森堡并不陌生。经常有国内银行家、律师、会计师等去卢森堡考察其私人银行和财富管理业务，学习他们在红酒投资、艺术品投资及产品服务多样化等方面的特色。
“深圳作为一座移民城市天生具有包容合作的精神，此外，高效透明的政府、公平正义的社会、崇尚创新包容失败等等，这些城市特征都与卢森堡国际化及跨境金融特色非常契合，”马可宁表示，来自多元文化背景的员工是专业机构参与国际金融时的重要考量之一，语言和文化的认同感对他们来说是有影响的，也是非常重要的因素。
人民币市场的快速开放为世界主要金融中心都提供了绝佳机遇。谈及卢森堡与其它欧洲金融中心的竞争时，马可宁认为更多的是“良性竞争”、“优势互补”，伦敦主要是处理人民币外汇业务。德国是中国在欧洲最大的贸易伙伴，而法兰克福作为德国的金融中心，主要处理关于贸易结算方面的业务。这些欧洲的金融中心都有各自的优势，伦敦的优势主要是外汇以及衍生品，法兰克福是贸易结算，而卢森堡的核心优势是投资基金和债券，还是一些中资银行在欧洲的枢纽。
深圳全景
伦敦VS前海 共同的利益诉求
夜色下的伦敦金融城
“伦敦是人民币在西方市场的重要枢纽，而前海在多重利好下将会是未来的国际金融中心之一，此外前海也是中国金融仲裁的中心，”伦敦金融城市长叶雅伦在出席“2015伦敦—前海人民币国际化论坛”时称，高水平的仲裁中心对一个地区的商业和经济发展至关重要。保证公正透明的法律制度是自贸区成功的关键，这也是伦敦的优势所在，前海与伦敦在此领域具有令人期待的合作空间。
伦敦金融城一瞥
正因为伦敦和前海的企业有共同的利益诉求，叶雅伦表示，伦敦金融城将大力推动中国企业在伦敦的发展，继续确保英国伦敦作为西方最大人民币离岸市场的地位。而在中国国内，“自贸区试点是发展人民币离岸业务的最理想之地。”叶雅伦表示，英国的金融界非常希望在人民币国际化过程中和前海保持密切合作，提供最好的产品和经验。前海自贸区不会对伦敦、香港或其它离岸人民币市场构成威胁。反之，金融中心之间健康适度的竞争非常重要。
PS：有木有发现，两位金融大咖对“竞争”的观点惊人的相似啊！
既然都是金融大咖，当然也要利用这个机会解疑释惑。上文中多次说到“点心债券”，有必要先普及一下常识吧，“点心债券”（dim sum bonds）也叫“离岸人民币债券”是指在香港发行的人民币计价债券，和中国境内的债务类金融工具不同，“点心债券”的发行基本上没什么管制，无论从发行者本身还是债券定价。
这些年来，人民币点心债券的发行受到海外投资者的青睐，但很多持有人民币海外债券的投资人对人民币有单边升值的预期，人民币汇率在未来可能更自由地浮动起来，在这种情况下，人民币海外债券的受欢迎程度是否会受到影响呢？卢森堡金融推广署首席执行官马可宁分析称，选择人民币计值的点心债券，一方面是由于债券的投资回报，另一方面则出于对人民币升值的预期。人民币贬值的情况可能会打击投资者的信心，但长期来看，影响并不是很大。过去两年中，欧元贬值了20%，而人民币只贬值了4%左右 中国经济走势总体是向好的。
作者：孙锦 编辑：李君卓
