太极实业未来发展：值得长期关注的一家公司

太极实业未来发展：值得长期关注的一家公司太极实业2021年度归属于上市公司股东的净利润约9.09亿元；光伏发电利润总额是2.467亿元，到底会在多大程度上影响太极实业的生产经营乃至股价在二级市场的变化，我们只有耐心观察了。总之，这肯定不是一个好消息。第二个：根据内蒙古发改委相关文件要求，涉及太极实业子公司的五个集中式光伏电站将不再享受电费补贴。具体情况大家可以看相关公告，这里就不罗列了。太极实业对这一问题进行了固定资产减值，粗略预计将减少公司2022年上半年净利润3.28亿元左右，占最近一期经审计净利润的36.12%。同时，本次电价批复废止将导致所涉电站电价补贴被取消，经初步测算，预计减少公司2022年下半年光伏发电业务收入4906万元左右，减少公司2022年下半年净利润4170万元左右。对于任何一家上市公司，无论什么原因，董事长减持总不是什么好消息。并且，太极实业股价长期在一定范围内低位震荡，而且幅度相应比较小，将近13万投资

首先需要向大家说明的是：我目前没有持有太极实业，所写文章也只是记录太极实业的基本面和技术面变化。把太极实业最近这段时间以来的基本面变化记录固定下来，为以后可能存在的投资做好准备。不然，如果对太极实业感兴趣了，再去从很远的时间段查这家公司的基本面情况，是不容易的一件事情。有时间经常看看自己感兴趣的公司的基本面，培养对一只股票一家公司的感觉，是一件很有意义的事情。如果真有一天需要做抉择的时候，肯定心里是有底的，而不至于拍脑门做决定。我已经习惯于充分利用好头条这个平台功能，把自己对公司的观察记录在自己的头条号里，是个不错的不断学习进步，不断思考总结的方式。至于有一些朋友总是用底层思维评价“找人接盘”等等，那是他们的自由，与我无关。

从另一个角度来说，对于太极实业这篇文章，是一位朋友在留言中提到的，希望我写一写太极实业，正好我也曾经参与过太极实业上一轮上涨，并且一直长期关注，所以也就答应了。这位网友的名字叫云游旅拍，感谢他的信任，这篇文章也算是送给他的专属命题作文吧！

在我看来，太极实业最近一段时间主要有三大事件发生，我们来一个一个来说。

第一个:太极实业的董事长是赵振元先生通过集中竞价交易方式累计减持公司股票约594万股，占公司总股本的0.2823%，本次减持计划已实施完毕。而在太极实业2月28日发布公告我们可以知道，截至2022年2月25日收盘，赵振元先生通过集中竞价方式累计减持公司股票约494万股，占公司总股本的0.2348%。从那时至今，赵振元董事长减持了约100万股太极实业的股票。

对于任何一家上市公司，无论什么原因，董事长减持总不是什么好消息。并且，太极实业股价长期在一定范围内低位震荡，而且幅度相应比较小，将近13万投资者中不少人意见比较大，也是正常现象。董事长对本公司的生产经营状况无疑是最清楚的，太极实业6月24日实施的2021年度分红方案是10派1.7元，董事长减持的这部分股票，就可以有大约一百万之上分红，看来董事长个人的资金需求确实很大，明知底牌的董事长即使有百万分红，减持也不为所动。

好的一方面是，毕竟这一次减持已经实施完毕了。但是，未来董事长是否还会继续减持本公司的股票，或许只有他自己知道了吧！董事长赵振元所持有的太极实业仍然为数不少，或许这也是各路基金机构不愿意参与的一个重要原因吧！

截止本年度6月30日的报表显示，太极实业仅有两家机构参与，共计持有太极实业773500股，占比只有0.04%。前十大股东的持股变化情况，我们还需要中报公布之后才能知道。

第二个：根据内蒙古发改委相关文件要求，涉及太极实业子公司的五个集中式光伏电站将不再享受电费补贴。具体情况大家可以看相关公告，这里就不罗列了。太极实业对这一问题进行了固定资产减值，粗略预计将减少公司2022年上半年净利润3.28亿元左右，占最近一期经审计净利润的36.12%。同时，本次电价批复废止将导致所涉电站电价补贴被取消，经初步测算，预计减少公司2022年下半年光伏发电业务收入4906万元左右，减少公司2022年下半年净利润4170万元左右。

太极实业2021年度归属于上市公司股东的净利润约9.09亿元；光伏发电利润总额是2.467亿元，到底会在多大程度上影响太极实业的生产经营乃至股价在二级市场的变化，我们只有耐心观察了。总之，这肯定不是一个好消息。

第三个：锡产微芯超百亿元收购荷兰Ampleon （译文安谱隆）跃升为全球第二大移动基站射频器件供应商，此次收购是中国最大的半导体并购交易事件，而太极实业持有锡产微芯7.7319%股权。如果安谱隆准备单独上市，无疑对太极实业是实质利好。如果像市场人士期待的那样，将安谱隆资产注入太极实业，那太极实业的未来空间，将会有多大？这一点大家可以想象一下。

但截止目前，也仅限于想象一下，锡产微芯具体怎样操作，甚至锡产微芯本身是否上市，都值得我们期待。在我们的资本市场，越是朦胧迷离不清晰的事件，越是具有无可比拟的吸引力，这一点已经是被无数次证明了的。但能否在太极实业上再次呈现，谁也不知道！但无论如何，这件事对于太极实业来说，是个极大的利好。

再说说太极实业的生产经营的基本面情况：

从太极实业2021年度报告的营收构成来看，工程技术服务占了大头，营收195.1亿元，占比80.44%；利润17.73亿元，占比66.9%；毛利率9.14%。从这一系列数据可以看出，以子公司十一科技为主体的工程技术服务在高端制造，数据中心，生物医药与保健，市政与路桥，物流与民用建筑，电力等领域都具有一定竞争优势。这一点，也从太极实业子公司十一科技不断签订大单可以得到验证。但是，从毛利率不足10%的盈利现状可以看出，十一科技挣得还是辛苦钱。过去一段时间，十一科技大单频签之声不绝于耳，但也并没有对股价造成很有利的支撑。

众多大单频频签订，说明十一科技在新基建方面还是大有作为的。但即使大单频签，也没有阻止董事长的减持，无疑是比较让人失望的。

而在这一方面近几年来的经营状况来看，2019年工程技术服务120.9亿元，利润12.59亿元，毛利率10.41%。

2020年工程技术服务131.5亿元，利润13.19亿元，毛利率10.03%。

2021年工程技术服务195.1亿元，利润17.83亿元，毛利率9.14%。

可以说，在工程技术服务这一领域，太极实业的增长还是很明显的。但是，这还是挣得辛苦钱，只是干的工程量大了，才有了利润总量的增长，毛利率并没有随着工程量的增加而增长。甚至，或许是由于市场竞争的原因，为了多拿工程，毛利率还略有下降。

对标四川路桥，2021年度工程施工营收694.7亿元，利润117.9亿元，毛利率16.97%。四川路桥一季报每股收益0.33元，市场目前给与7.7倍市盈率，股价10.06元。而太极实业今年一季报每股收益是0.08元，目前市盈率22倍。

仅仅就工程技术服务这一块来说，你认为，太极实业是被市场低估了呢？还是高估了？

十一科技签订的许多新基建类的电子类、光伏类、生物制药类的工厂建设项目，看上去高大上，但是企业自身溢价能力实在太低，还不如普通的路桥公司。

被寄予厚望的半导体板块在2021年度的生产经营中完成了42.01亿，占比17.32%，这个成绩已经是很不错的了。利润5.966亿，占比22.38%，毛利率14.2%。与其他几家半导体封装测试为主页的公司相比，公司的毛利率还是挺好的。通富微电的毛利率是16.97%；深科技的毛利率是16.16%；长电科技的毛利率是18.32%。

近期大幅上涨之后的通富微电市盈率约45倍；深科技市盈率约20倍；长电科技市盈率约15倍。他们在半导体这一类的营收都大于太极实业，毛利率也高于太极实业，你认为，太极实业目前的股价是高估？还是低估了呢？

在我看来，更重要的问题是，太极实业在半导体领域的发展没有成长性，这一点或许是市场不愿意给与它更多关注的一个主要原因。

2019年太极实业半导体方面的营收是43.07亿元，利润6.675亿元，毛利率15.5%。

2020年年太极实业半导体方面的营收是41.4亿元，利润6.347亿元，毛利率15.33%。

2021年年太极实业半导体方面的营收是42.01亿元，利润5.966亿元，毛利率14.2%。

大家看出问题了吧！半导体方面，太极实业或许更多的是内循环（我个人的看法，并不一定对），并不参与外部市场竞争，或者说也不给外部公司封装测试相关产品，或者说是客户需求非常稳定，这才导致连续三年相对稳定，几乎一点增长都没有的营收以及毛利率。没有了成长性，对一家公司来说，特别是半导体等高科技方面的公司来说，也就失去了高溢价的能力。

关于太极实业另一个需要注意的点是国家集成电路产业投资基金股份有限公司的动向。目前，大基金仍然持有太极实业4%的股份，好消息是大基金还在其中，并没有继续减持，而且还是公司的第二大股东。自从2021年3季度减持公司1%之后，持股占比低于了5%，将近一年的时间，大基金并没有选择再次减持太极实业。

而不好的消息是大基金还在，而谁也不知道大基金未来的动向。或许也就没有机构愿意接受大基金所持有的股份。

大基金持股具有两面性，好的一方面是大基金看重了这一家公司，说明这家公司肯定有一定优势；不好的一方面就是大基金什么时候退出，肯定会对股价运行造成一定影响。

公司股票走势方面，大基金去年减持时，太极实业的股价还在10-12元左右，但是自那以后，太极实业股票走势一直呈下跌趋势。并在今年4月26、27两日，都曾出现跌破6元整数关的低位；目前的股价是7.37元，整体情况并不是很乐观。

以上就是我对太极实业这家公司的观察，不对任何人构成投资建议。

即使有这么多不确定性问题，但是我一直关注着太极实业。在2020年初，完成了通富微电第一波操作之后，太极实业的盘面变化引起了我的注意，也就积极参与了进去，而且收获颇丰。更为重要的是，对于太极实业主力操作的盘面变化印象深刻，以至于在后来的中来股份、振华股份、万马股份中，都发挥了良好的正向作用。

长期观察一直股票，关注一家公司的基本面，是我多年来的有益经验。写在文章的最后，给与有缘人共勉。

每一个在市场上拼搏的投资者都很不容易，我认为，最重要的是要学会种树，树种好了，花自然也就开了，果自然也就结了。那些总想抢别人果子的人，或许会一时得利，但最终都要付出惨重代价。

对于太极实业，我画了一个卦象，竟然是谦卦。上面的坤卦象征着大地，好比太极实业从事的工程技术服务；下面的艮卦象征山峦，就好比太极实业的半导体业务。太极实业这样扎扎实实的实业公司，在低位买入，基本是安全的，这与谦卦的意向有一些像。如果有一天，下面的山峦能够突破上面的大地，那太极实业的空间将会极其巨大。

所以，太极实业还是值得等待的一家公司，所以，我会长期关注。

感谢头条的合集功能，把自己写过的有关文章放在一起，可以自我纠正错误，不断总结经验非常方便。也可以感受自己的进步！也可以看到自己的不足！

祝大家投资顺利！