一分钟看懂一个快手：一文看懂快手

一分钟看懂一个快手：一文看懂快手————世界真特么乱，容我静静。公司的股价从去年最低点2.57开始，一路摸高到159.18，几十倍收益，空头们在上面合计损失了超过60亿美元，许久没见的轧空大戏，散户吊打机构了。因为做空机构香橼的创始人公开看空游戏驿站，引起了很多老美散户的不满。他们就对香橼创始人发动了一轮网暴，还对他的家人和朋友进行了骚扰。香橼官方社交媒体账号也被黑，被迫另开新号。这场面过于疯狂，让一些外媒感慨，好像又看到了互联网泡沫那种疯狂景象的影子。我看到这个新闻还是很震撼的，香橼这样的大空头是跟各种公司巨头打来打去的老油条了，居然被键盘侠深深伤害，而且还把账号丢掉了。。。

美股昨天好几个妖票爆炒，场面很大，很多服务商的机器都宕机了，今天纷纷致歉，这里面居然还有知名大服务商。。。

妖股中最耀眼的是GameStop，游戏驿站，这公司基本面没啥可看的，收入连连下滑，利润也在亏损，但是今年年初robinhood号召大批散户涌入，股价大涨。本来没啥基本面的垃圾，被散户抱团，还抱成大牛股了。于是这只票就成了很多机构的做空对象，其中包括知名做空机构香橼Citron。

万万没料到，机构低估了散户的力量，散户们在各种论坛里疯传公司将要如何如何，鼓动大家一起买入该股股票和期权，加上老美的大放水，游戏驿站的股票一路上涨。

这导致很多空头的仓位被碾压，在昨晚达到了最高潮，一度暴涨145%，导致至少九次熔断停牌，然后收盘一个长上影，埋掉所有人，空头杀完，多头也不能活。

公司的股价从去年最低点2.57开始，一路摸高到159.18，几十倍收益，空头们在上面合计损失了超过60亿美元，许久没见的轧空大戏，散户吊打机构了。

因为做空机构香橼的创始人公开看空游戏驿站，引起了很多老美散户的不满。他们就对香橼创始人发动了一轮网暴，还对他的家人和朋友进行了骚扰。香橼官方社交媒体账号也被黑，被迫另开新号。

这场面过于疯狂，让一些外媒感慨，好像又看到了互联网泡沫那种疯狂景象的影子。我看到这个新闻还是很震撼的，香橼这样的大空头是跟各种公司巨头打来打去的老油条了，居然被键盘侠深深伤害，而且还把账号丢掉了。。。

世界真特么乱，容我静静。

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聊个即将冲榜的大富豪！

2006年，正在清华读博士的宿华，突然决定从学校退学，退学后很快去了谷歌上班，这样的学霸突然退学让人感到很诧异，有人都猜测他是不是被当时北京的房价吓到了。

因为2004-2005年是北京房价的分水岭，从2005年开始，北京的房价好像坐上了火箭，一飞冲天式的涨，再不开始挣钱好像真要被房价落下了。

不知道当时的宿华，有没有想到自己以后会跟小马哥在酒局上谈笑风生。

2008年，宿华离开谷歌，开始了自己的第一段创业之旅，但是据说他连续尝试了32个项目，最终都是无功而返。于是他在2010年继续来到百度打工，一年之后耐不住躁动的心，又开始创业，这次比较成功，创业的项目卖给了阿里系，自己也因此财务自由。

2013年，宿华认识了正在创业的程一笑。程一笑2011年开始做创业项目——GIF快手，这是一个供用户制作并分享 GIF 动图的工具软件，这里已经有了短视频的雏形，公司的业务很快从GIF动图软件延伸到了短视频平台。

宿华可能是看到了短视频赛道未来的潜力，也可能是觉得自己与程一笑聊得很投缘，很快就开始了自己的第34个创业项目。

不过那个时候，手机硬件和网络基础设施的普及程度还不够，很多人都看到了视频这种传播介质的潜力，入局做短视频的玩家也不少，但最后大部分的项目都熬不过时间。

快手在2016年转向了直播，2018年开始做电商，在一众玩家中突围了出来，并在2020年底开始冲刺IPO，今天公布了最新的招股方案，按照招股价上限来计算，公司的市值逼近4000亿人民币。

这个数字在当前的环境下，显然太保守了。。。这公司就是奔着1万亿去的。。。

很多没盈利的互联网公司，都是将用户规模对比市值来进行估值比较，比如B站的估值是3024亿元，2020年Q3的日活用户是5300万；而快手4000亿左右的发行估值，2020年Q3的日活用户是3.05亿。按照这个市场流动性的状况，打新中了快手大概率是能吃到肉的。

先来看看快手最新公布的数据：

快手对自己的定位是：

以虚拟礼物打赏流水及直播平均月付费用户计最大的直播平台；以平均日活跃用户数计第二大的短视频平台；以及以商品交易总额计第二大的直播电商平台。

这三条就对应了快手主要的三项业务，直播、线上营销（广告业务）、直播电商。直播业务是快手目前最主要的收入来源，2020年Q3收入253.1亿元，同比增长10%，占总收入的比例是62.2%，占比呈现下降的趋势。

广告收入的增长速度要比直播更快，2020Q达到了133.4亿元，同比增长200%以上，占总收入的比重从2017年的4.7%一路上升到2020Q3的32.8%。

快手的直播电商业务也有值得关注的地方，2020Q3的GMV是2041亿，假设其他业务收入都是来自于直播电商，那货币化率也才1%左右，这比很多直播电商平台的数据都是要低的。这里面的原因暂时还不清楚，可能是商业模式的原因，也可能是收入划分的原因。

整体上，快手的收入增长很快，从2017年的83.4亿元增长到了2020Q3的406.77亿元。利润方面，大家别看有些人说快手巨亏974亿之类的，其实里面很多都是优先股之类的融资工具会计处理。

快手经调整后的净利润在2017-2019都是盈利的，不过在2020年出现了比较大的亏损，2020Q3亏了72亿，预计2020全年亏损不超过104亿。

在快手2020年亏损的原因里，比较吸引我眼球的一项就是推广投入特别大，2020Q3达到了191亿元。大家应该还有点印象，快手在2020年砸了很多钱，拿下了2020年央视春晚独家合作伙伴权。

去年邀请了很多明星入驻，周杰伦入驻快手就在去年刷过屏，此外还与张雨绮、陈坤、杨幂、迪丽热巴等明星有合作。我仔细看了一下，快手去年还邀请了郑爽入职快手，成为快手创新实验室合伙人，Emmmmmm……据说现在她的快手直播已经被封了。

快手大量投入推广，有大力发展业务的原因，当然肯定还有跟抖音竞争的原因在里面，就不扯远了。

股权结构上，腾讯是财务上的第一大股东，不过公司是同股不同权的架构，宿华和程一笑掌握公司的实际控制权，此外还有5Y Capital、DCM、DST、百度、红杉等重要股东。

公司这回上市，募集资金超过了300亿元，主要有四个用途，简单说来就是：发展业务（35%）、加强研发（30%）、收购投资（25%）、其他（10%）。

这里面25%的资金用来收购还是挺有意思的，快手历史上投资过很多公司，比如ACfun，曾经是一家与B站对标的公司，不过后来被B站完败了，最后被快手并购。

我扫了一圈，快手甚至投过一家互联网支付公司和一家半导体公司，仔细一看这家半导体公司的业务，主要涉及计算机视觉及视频处理的优化，这看起来不就是做直播美颜那些东西的嘛。。。

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今天主要指数大幅调整，机构重仓股爆锤，上海阴雨，冷，我晚饭吃的面。

有几个机构重仓公司公布了业绩预告，看一下：

水井坊：预计2020年净利润7.31亿，同比变动-11%。

金山办公：预计2020年净利润8.01亿至9.21亿，同比变动100%至130%。这货虽然贵到完全离谱，但现在依然是机构抱团的核心标的，今天又有人跟我哔哔中国office的事情，我对这种高位泡沫票就一句话，别扯基本面，早没基本面了，看图就行，别忽悠人。