铁矿反弹上涨原因，10月铁矿累计大跌17

铁矿反弹上涨原因，10月铁矿累计大跌173、需求端：房地产开工下滑冬季淡季来临此外，国外矿山三季度产量明显增加。据各大矿山公布的报告显示，2022年三季度铁矿石产量为6510万吨，环比二季度增加1%，同比增加3%。维持2022/23财年铁矿石产量预测在2.49-2.60亿吨不变。巴西淡水河谷第三季度铁矿石产量为8970万吨，较前季增长1.1%，分析师平均预期为8720万吨。这一结果也远高于前三个月，略高于一年前的水平。力拓三季度皮尔巴拉铁矿石产量为8430万吨，环比增加7%，同比增加1%。本周，美联储将迎来利率会议，11月加息75个基点概率基本上板上钉钉；并且市场预期12月至少还要再加息50个基点。自今年3月份以来，美联储开启疯狂加息模式，其它国家也跟随加息；全球流动性骤然收紧，美元大幅升值，整个商品价格不断承压。2、供给增加港口库存处于历史高位据同花顺ifind数据显示，全国45个港口进口铁矿最新库存为12944.22万吨，相

近期，大宗商品价格持续走弱，其中铁矿石跌幅较大；新加坡铁矿主力跌至75美元关口附近，处于2019年2月以来新低。

国内黑色系也大幅走弱，螺纹、热卷跌至近两年新低；10月份以来国内铁矿期货自高点745元/吨一度跌至600大关，累计跌幅达17%，创出近3个月新低。

铁矿下跌核心原因：

1、美联储激进加息，宏观因素令大宗商品承压

本周，美联储将迎来利率会议，11月加息75个基点概率基本上板上钉钉；并且市场预期12月至少还要再加息50个基点。自今年3月份以来，美联储开启疯狂加息模式，其它国家也跟随加息；全球流动性骤然收紧，美元大幅升值，整个商品价格不断承压。

2、供给增加港口库存处于历史高位

据同花顺ifind数据显示，全国45个港口进口铁矿最新库存为12944.22万吨，相比上周环比增31.46万吨，铁矿库存仍处于近6年相对较高位置。铁矿到港量也持续增加，10月24日―10月30日中国47港铁矿石到港总量2703.1万吨，环比增加238.3万吨；中国45港铁矿石到港总量2566.7万吨，环比增加198.2万吨。

此外，国外矿山三季度产量明显增加。据各大矿山公布的报告显示，2022年三季度铁矿石产量为6510万吨，环比二季度增加1%，同比增加3%。维持2022/23财年铁矿石产量预测在2.49-2.60亿吨不变。巴西淡水河谷第三季度铁矿石产量为8970万吨，较前季增长1.1%，分析师平均预期为8720万吨。这一结果也远高于前三个月，略高于一年前的水平。力拓三季度皮尔巴拉铁矿石产量为8430万吨，环比增加7%，同比增加1%。

3、需求端：房地产开工下滑冬季淡季来临

最新9月数据显示，房地产销售同比下降16.16%，降幅略有所收窄，但购置土地面积同比降幅由8月56.6%扩大至65%，新开工面积同比仍下降44.36%。另外，全国大面积降温，地产逐步进入冬季消费淡季，需求料持续走弱。

华菱钢铁通过互动易就投资者关于近期铁矿石价格走低的提问表示，今年以来国际形势严峻复杂，叠加国内疫情冲击，下游需求低迷，钢铁行业下行压力增大，钢材需求走弱导致各大钢企自发性减产，对铁矿石等上游资源价格和需求形成压制，加之巴西和澳洲铁矿石供给仍有增量，其他国家中俄罗斯和乌克兰出口受阻，但印度、南非、智利等有增长潜力，铁矿石供需结构有望逐步宽松。

紧盯下方600大关！若跌破可能还有新低

在基本面供需逐步宽松背景下，机构对于铁矿后市维持相对偏悲观预期。其中光大期货建议关注600关口。受疫情影响，近期国内建材市场成交始终不见起色，水泥开工率也在持续下降，随着传统消费旺季进入尾声，市场对于后市的供需形势较为担忧，黑色系板块继续承压。目前铁水产量仍在较高位置，不过盘面已提前钢厂的负反馈及减产，短期或延续弱势运行，可关注600整数关口附近的支撑情况，若破位下行，恐慌情绪或进一步发酵。

此外，东海期货也看空铁矿，并且认为矿价可能会创新低。铁矿石目前主要驱动还是在需求端，从现在的情况看，铁水日产量依然处于240万吨左右的高位，但是已经接近了顶部预期，后面继续增长的空间是非常有限的。故如果四季度平控压力较大的话，政策性限产亦不排除阶段性升级的可能、而铁矿供应整体是呈现回升趋势，三季度四大主要矿山产量均有不同程度回升，近几周高频的矿石发货及到港量也是回升的。所以一旦铁水产量下降的预期兑现，那么后面铁矿累库的压力还是比较大的，所以01合约的话还是建议以偏空思路对待，后期不排除创新低可能。