下一个分众传媒（内忧外患下的分众传媒）
下一个分众传媒（内忧外患下的分众传媒）明眼人当然看得出，所谓的“娱乐圈、生态圈”是注定要失败的。分众在体育娱乐、电影电视、互联网金融方面，一无专业人才、二无专业经验、三无渠道卡位，只是想当然地认为自己具备电梯媒体通道，就觉得可以学习阿里、腾讯，将业务线无限扩大，过度高估了自己的实力，是典型的多元化陷阱。对比两个阶段的战略，细心的读者可以发现，近两年所谓的500万终端、5亿新中产也就是前两年“生活圈”的进一步细化深化。也就是说，在分众传媒的战略规划中，“三个圈”中的两个圈：娱乐圈、生态圈事实上已经失败了，只是分众没说而已。查看2015-2018年四年的年报，关于未来发展展望的表述，出现了非常大的变化。（一）2015-2016年两年的年报，分众传媒关于未来发展，提出了三个圈概念：生活圈、娱乐圈、生态圈。生活圈就是继续做深做大媒体广告，娱乐圈就是深耕体育、电影、电视制作，生态圈其实就是互联网金融。（具体见截图如下）（二）2017-2
作者：wxdshida
来源：雪球
当前的分众传媒正处于内忧外患的漩涡，这也是导致阿里150亿元入股以来，BABA被套牢腰斩的主要原因。内忧的直接表现是分众传媒的中长期战略不清晰、左右摇摆；外患的直接表现是来自新潮传媒的外部竞争者咄咄逼人的进攻。
一、分众传媒的内忧：飘忽不定的中长期战略
查看2015-2018年四年的年报，关于未来发展展望的表述，出现了非常大的变化。
（一）2015-2016年两年的年报，分众传媒关于未来发展，提出了三个圈概念：生活圈、娱乐圈、生态圈。生活圈就是继续做深做大媒体广告，娱乐圈就是深耕体育、电影、电视制作，生态圈其实就是互联网金融。（具体见截图如下）
（二）2017-2018年两年的年报中，分众传媒不再提这三个圈，取而代之的是‘500城、500万终端、5亿新中产’。（具体见下面截图）
对比两个阶段的战略，细心的读者可以发现，近两年所谓的500万终端、5亿新中产也就是前两年“生活圈”的进一步细化深化。也就是说，在分众传媒的战略规划中，“三个圈”中的两个圈：娱乐圈、生态圈事实上已经失败了，只是分众没说而已。
明眼人当然看得出，所谓的“娱乐圈、生态圈”是注定要失败的。分众在体育娱乐、电影电视、互联网金融方面，一无专业人才、二无专业经验、三无渠道卡位，只是想当然地认为自己具备电梯媒体通道，就觉得可以学习阿里、腾讯，将业务线无限扩大，过度高估了自己的实力，是典型的多元化陷阱。
所幸的是，不同于乐视老板贾跃亭，分众老板江南春具有丰富的企业运转经营，其本人从一开始也只是豪气云天地喊出了战略口号，但内心并不十分坚定，所以并未在娱乐圈、生态圈上投入太多的资源。试探性地在数禾科技、英雄体育等方面做出的几项股权投资，在老谋深算的江南春运营下，也取得了不错的财务回报，目前也退出获利不少。
虽然在战术上，分众在“生活圈、娱乐圈”方面采取的几项投资都取得了收益回报，但在战略上，分众的三圈计划已宣告失败，带来的直接后果是失去了打压新潮的最佳时机，助长了外患。
二、分众传媒的外患：新潮们咄咄逼人的进攻
当分众传媒多元化扩张自己的战略方向时，新潮传媒悄悄地崛起了，进攻的方向是分众老本行兼软肋：社区电梯和二线城市。
2017年至今，新潮传媒先后拿到红星美凯龙、成都市政府、百度、京东等近百亿元的融资，备足弹药后，瞄准了分众传媒忽视的社区电梯、二三线城市不断进攻。现在来看，我们暂时无法判断新潮传媒能否成功，但我们可以确定，新潮传媒已经对分众传媒构成了较大的威胁。
受到威胁的分众初期反映比较滞后，经过了一年多的思索才开始收缩多元化战略、扩大终端布局，与新潮传媒开始硬对硬的对抗。从常识来看，我们可以判断分众最终是可以扛住新潮进攻，并很有可能打败新潮，但由于贻误了最佳战机，付出的代价也会多出很多倍。
这个代价从2018年下半年，已经在财务报表有所显现。特别是到了今年上半年，叠加宏观经济周期下行压力加大的影响，分众传媒的营收出现了近年来少有的下滑。
三、结论：正是过去战略的失败导致了当下的严重外患
回溯过去几年的发展过程，我们可以得出两点结论：
（一）2015-2016年，分众传媒醉心于所谓的三圈战略，在互联网金融、体育娱乐、电影电视方面浪费了太多精力，电梯媒体这个主业被搁置一边。数据上表现为这两年终端扩张的停滞（见下图），这给了外部竞争者以可乘之机。
（二）2017-2018年，当意识到自身战略问题和外部竞争压力后，分众传媒在战略层面迅速收缩多元化，继续聚焦主业，但在执行层面却反映滞后，贻误了最佳战机，导致了当下的被动局面。数据上表现为2017年终端微弱增长、2018年大幅增长。
幸运的是，分众的老板江南春经验丰富、嗅觉敏感，很快意识到战略错误，并调整了战略方向，回到了正确的轨道；不幸的是，战略上的错误和战术执行层面的滞后，给竞争对手迅速成长创造了难得空间，叠加2018年下半年以来的宏观周期下行压力，导致当前分众传媒进入内忧外患的最艰难阶段。
