十月稻田利润分析图（过度依赖线上销售是隐忧）

十月稻田利润分析图（过度依赖线上销售是隐忧）王兵在与泰合资本的一次对谈中说，十月稻田过去十年主要做的就是实现全渠道的覆盖，从天猫、京东、拼多多等头部电商平台，到前置仓、盒马等新零售商超，再到B端的美菜、快驴，以及2020年兴起的社区团购，实现了全覆盖。消费者在每个渠道都可以买到十月稻田的产品。为此，王兵早期创业时，希望从线上渠道找到突破口，包括以线上评价推动产品服务改进和开发新品、以更便捷的形式让顾客在线上购买产品等。“花了10年时间借助互联网形成了一定的品牌效应。”目前，十月稻田旗下拥有“十月稻田”、“柴火大院”、“福享人家”和“五谷宣言”等品牌，产品以大米、杂粮两大类为主，此外还有灰枣、桂圆肉、藕粉等干杂货。在消费者的普遍认知中，稻米的传统品牌以金龙鱼和福临门为代表，十月稻田能走向大众视野并被资本看到，和他们在线上渠道的突破分不开。十月稻田创始人王兵有多年大米线下批发经验，他注意到，东北大米在全国范围内的渗透率已经很高，但不如牛

记者 | 赵晓娟

编辑 | 牙韩翔

一家在线上销售平台出名的东北稻米品牌正在被推向资本市场。8月26日，路透社旗下媒体IFR报道，东北大米品牌十月稻田考虑在香港进行2亿至3亿美元（合约13.7亿元-20.6亿元）的IPO。

十月稻田农业科技有限公司成立于2018年，不过其生产工厂沈阳信昌粮食贸易有限公司成立于2005年，是十月稻田在东北布局的集粮食种植与收购、杂粮筛选和包装、加工销售为一体的粮食加工企业。此后分别于2013年成立了五常彩桥米业有限公司、于2019年成立沈阳众信粮食贸易有限公司等稻米产业链企业，这三大生产工厂构成十月稻田的主体。

目前，十月稻田旗下拥有“十月稻田”、“柴火大院”、“福享人家”和“五谷宣言”等品牌，产品以大米、杂粮两大类为主，此外还有灰枣、桂圆肉、藕粉等干杂货。

在消费者的普遍认知中，稻米的传统品牌以金龙鱼和福临门为代表，十月稻田能走向大众视野并被资本看到，和他们在线上渠道的突破分不开。

十月稻田创始人王兵有多年大米线下批发经验，他注意到，东北大米在全国范围内的渗透率已经很高，但不如牛奶这种传统品类的品牌势能大。而且作为农产品，大米是品牌化集中程度比较低的品类。

为此，王兵早期创业时，希望从线上渠道找到突破口，包括以线上评价推动产品服务改进和开发新品、以更便捷的形式让顾客在线上购买产品等。“花了10年时间借助互联网形成了一定的品牌效应。”

王兵在与泰合资本的一次对谈中说，十月稻田过去十年主要做的就是实现全渠道的覆盖，从天猫、京东、拼多多等头部电商平台，到前置仓、盒马等新零售商超，再到B端的美菜、快驴，以及2020年兴起的社区团购，实现了全覆盖。消费者在每个渠道都可以买到十月稻田的产品。

“十月稻田是渠道先行，而非流量、投放先行。”他如此总结自己的打法。

2019年12月，十月稻田和京东超市签署了战略合作协议，双方把目标定为2020年十月稻田在京东销售10亿元。该目标是否实现，并未有公开数据，但2020年，十月稻田已经被资本注意到。

2020年9月，启承资本以3亿元为十月稻田投去A轮投资。启承资本创始人常斌在今年接受《晚点LatePost》的采访时说起投资十月稻田的初衷，“在整个消费投资圈，我们投资的公司在开始并不是主流。”

他表示，之前没有人会去想投一个大米品牌，2020年启承资本发现和投资了十月稻田，之后公司实现了3年超过3倍的销售增长，今天十月稻田在整个线上平台的品类市场份额已经超过30%，超过了金龙鱼和福临门这些品牌。

王兵在也采访中表示，许多线上渠道之所以愿意与十月稻田合作，是因为相对于传统米厂更倾向于选择固定经销商，十月稻田积累了很多线上运营服务的经验，对线上渠道的理解也相对充分，愿意搭配供应链和成本结构去迎合这些渠道。

2021年5月31日，十月稻田宣布完成14.5亿人民币的B轮融资，这轮融资由红杉资本中国基金和云锋基金联合领投，CMC资本、泰合资本跟投，老股东启承资本超额跟投，泰合资本担任独家财务顾问。

这两轮合计17.5亿元的融资总额创造了国内近五年基础食材领域融资金额的最高纪录。

在获得B轮融资时，十月稻田向外披露的数据是，在2017年到2020年期间，其年复合增长率达60%，这一高成长性、高盈利能力也不断吸引资本加入。

它的成长模式很显然是绕开巨头们忽略的线上渠道，从而快速生长。但是这种模式也具有两面性，短板很容易暴露，并且受到金龙鱼和福临门这些巨头的压制。

作为粮油米面领域龙头金龙鱼，它在线下渠道上的渗透是十月稻田暂时无法比拟的。

金龙鱼2022年上年财报中披露，虽然在消费大环境不理想，它将研发、营销等费减弱的情况下，这家公司仍然在渠道建设上花费大量精力。截至2022年6月30日，金龙鱼经销商数量总计6033个，与去年同期5289个相比，增加744个，同比增长14.07%，东、南、西、北、中五大区域经销商数量均有所增长。

而十月稻田引以为傲的线上渠道，事实上进入门槛并不高。此外，体量越大的公司，与各个电商平台谈判时，在流量、推荐位以及活动推广等权益上会有更大的话语权。

金龙鱼在8月11日的路演中也表示，因为粮油米面产品的属性，其在电商渠道的销售占比较小，但成长速度较快。这家公司称，“对电商渠道非常重视，专门成立了电商渠道事业部，补充了专业人员，希望能够在电商方面更好地发力。金龙鱼目前已经推出了一系列专门针对电商渠道的定制化产品，以区分不同渠道的销售，这一策略获得了良好的市场反馈。”

粮油米面是消费者的刚需，线上渠道无法捕获更大基数的消费者。十月稻田登陆资本市场之后，如何利用资金快速进行渠道建设，将自己的竞争壁垒高筑，是一个亟需解决的问题。