聪明反被聪明误下一句（聪明反被聪明误）
聪明反被聪明误下一句（聪明反被聪明误）既然要解决股权质押的问题，那无非就是引入增量资金抬高股价。要么是外资；要么就是险资。 只是这个方法有个不足之处，假如巨人们的步子迈得太开，消失在散户的视线范围，中小投资者便只能通过巨人的脚印来推测巨人的方向，而这种线性的联想常常会让中小投资者陷入一厢情愿的境地。看回今年2月初的行情，当时上证指数还处于2500点左右，脆弱的市场刚从去杠杆与贸易摩擦的双重打压下缓过神来，但市场上仍有超过万亿市值的股权质押风险需要处理。
本质上讲，做投资讲的是前瞻性，炒股炒的是预期。
为此机构投资者通常会做各种调研，写报告，对股价作出较精准的判断。
但在信息不对称的环境下，散户等中小投资者往往会参照郭广昌、巴菲特、达里奥等巨人们的方向，寻找当下的投资热点。
只是这个方法有个不足之处，假如巨人们的步子迈得太开，消失在散户的视线范围，中小投资者便只能通过巨人的脚印来推测巨人的方向，而这种线性的联想常常会让中小投资者陷入一厢情愿的境地。
看回今年2月初的行情，当时上证指数还处于2500点左右，脆弱的市场刚从去杠杆与贸易摩擦的双重打压下缓过神来，但市场上仍有超过万亿市值的股权质押风险需要处理。
既然要解决股权质押的问题，那无非就是引入增量资金抬高股价。要么是外资；要么就是险资。
当天，中国人寿的副总裁赵立军说了一番正确的话：
中国人寿是长期机构投资者，在权益类资产的配置上，中国人寿将按照国家宏观经济需求导向、市场导向，选择核心、头部企业配置相关权益资产；按照新会计准则，配置高股息股票，以减少利润周期波动带来的影响。
头部企业？新会计准则？说人话！
事实上，大部分中小投资者，未必能深刻理解上述概念，但假如是说到长期投资者与高股息股票。相信他们不仅能联想到一堆上市公司，并且因为“长期”两字而信心十足。
无独有偶，就在中国人寿开放日的前一天晚上，方大特钢发布了2018年年报。
根据年报披露，当时中国人寿保险旗下两个产品合计持有1744万股，位列方大特钢的10大流通股东。
与此同时，上市公司还计划每10股派发现金红利17元，共计派发现金红利24.65亿元；按照当日12.46元的收盘价去计算，股息率达到13.64%。
要知道出了名分红慷慨的工商银行和交通银行，股息率也就5%~6%，所以方大特钢13.64%的股息率绝对是天大的惊喜。
一时间投资者像是把握到了确定性最高的投资方向，方大特钢的股价在第二天高开6个点，并在随后的一个多月时间里被融资客疯狂加仓，融资余额由2.7亿飙升至接近7个亿。
其实融资客的想法很单纯，一边是高比例的股息分红，另一边他们相信中国人寿代表着保险资金的方向。
所以用低于8%的融资利息换取13%的股息率，并且还能获得险资抬轿简直是空手套白狼。
只是，这样的玩法假如股价炒过了DDM模型的理论价格，故事就讲不下去了，所以最终方大特高没有办法炒到天上去。
但初尝胜利果实的融资客很快就找到了下一只具备同样炒作逻辑的好苗子。
还记得在去年的2月份，同样是方大系的上市公司，方大炭素在其2017年的年报中披露，向全体股东每10股派发现金股利19.00元。
要知道方大炭素当年的每股经营现金流也就1.93元，10派19元的分红方案可谓是赚了多少就分多少。
如此慷慨的上市公司自然是被人铭记，但是让投资者不怂敢干的，相信更多是因为下面这份公告：
在2018年10月份，方大炭素制定了，未来三年的股东回报规划，并通过了股东大会的审议。
规划中是这么写的，未来三年方大炭素将根据实际情况确定利润分配方案，但2018年—2020年以现金方式累计分配的利润不少于三年实现的年均可分配利润的百分之三十。
让我们来考虑一下实际情况，根据方大炭素年初发布的业绩预告，其全年业绩再创新高，预计2018年实现归母净利润54-57亿元，同比增长50%-58%。
可见，假如不是另有安排，无论是方大炭素业绩的确定性还是分红的确定性，都让投资者信心十足，于是炒完方大特钢之后，这批融资客再次用同样的炒作手法打算去割保险资金的韭菜。
比起方大特钢其疯狂程度有过之而无不及，仅仅是用了10天时间，融资余额由不及30亿元涨至接近44亿元，把股价推至年内高位。
还记得鲁迅在《而已集·小杂感》中说过这么一段话：“一见短袖子，立刻想到白臂膊，立刻想到全裸体，立刻想到生殖器，立刻想到性交，立刻想到杂交，立刻想到私生子，中国人的想像惟在这一层能够如此跃进。”
相信作为中国人的一部分，中国股民也具有相似的特征。
只是投资有风险，意淫需谨慎，这种炒作的真正风险就在于，一致性的YY下，中国人寿是不是真的会买方大炭素，方大炭素又会不会真的派发股息呢？
后来发生的事情，大家搜公告也能搜得出来。
方大炭素说好的股息变成了股票送转，与此同时当方大特钢披露2019年的第一季度业绩后，市场发现中国人寿不仅没有增持，反而卖出了不少股票，旗下一个产品已经跌出了方大炭素的十大流通股东名列。
于是乎40多亿的融资余额从方大炭素猖狂出逃，7亿多的融资盘从方大特钢夺命而出，两只股票先后失去流动性，大跌超过30%。
其实像上述这样的例子有很多，前有恒大人寿给梅雁吉祥“背书”，后有乐视网被孙宏斌“背书”，还有这次的方大特钢与方大炭素疑似被中国人寿背书。
这些事例都反映了散户投资者独特的炒股行为，但只要我们去回顾上述股票的走势，便会发现假如我们跟着这些所谓的巨人脚印去炒股，多数是落得被割韭菜的下场，比如在方大特钢上，中国人寿就割了不少融资客的韭菜。
实际上退一万步说，即使是中小投资者跟上了巨人的脚印，就真的包赚不赔吗？
关键风险还是思考的维度不同，甚至不排除当散户投资者追上巨人脚印后，巨人正在他们的上方观察着他们的一举一动，而此时中小投资者只会惯性地YY前方。
更多内容请关注公众号：将军读财
