公司金融第五版课后练习答案：公司金融试题及答案
公司金融第五版课后练习答案：公司金融试题及答案 因为2.20年小于预设的取舍时限3年，所以根据回收期法，项目A可以被接受。 （2）项目B：前三年的现金流入量=9 000 25 000 35 000=69 000（美元） 由于其初始现金流出量为$70 000，因此，项目B还需$1 000(=70 000-69 000)的现金流入量才能收回全部投资，因此，项目B的回收期为：编辑添加图片注释，不超过 140 字（可选）
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11. （1）项目A：前两年的现金流入量=30 000 18 000=48 000（美元） 由于其初始现金流出量为$50 000，因此，项目A还需$2 000(=50 000-48 000)的现金流入量才能收回全部投资，因此，项目A的回收期为：
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因为2.20年小于预设的取舍时限3年，所以根据回收期法，项目A可以被接受。 （2）项目B：前三年的现金流入量=9 000 25 000 35 000=69 000（美元） 由于其初始现金流出量为$70 000，因此，项目B还需$1 000(=70 000-69 000)的现金流入量才能收回全部投资，因此，项目B的回收期为：
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因为3.002年大于预设的取舍时限3年，所以根据回收期法，项目B应该被放弃。 综上所述，若设定的取舍时限为3年，则应选择项目A而放弃项目B。 12. 由题可得，
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上述计算表明，使用P设备的约当年金成本低于使用Q设备的约当年金成本3570.36元，因此公司应继续使用P设备。 14.股票当前的市场价格等于股票的总市值除以流通在外的普通股股数 P0 = $360 000 equity/15 000 shares = $24 per share 发放股票股利后，公司流通在外的股数增加25%，因而新的股数为 New shares outstanding = 15 000(1.25) = 18 75 发放股票股利后的每股市价为 PX = $360 000/18 750 shares = $19.20 15.
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项目 |
A |
B |
C |
D |
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投资规模 |
＄275 000 |
＄325 000 |
＄550 000 |
＄400 000 |
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IRR |
17.50% |
15.72% |
14.25% |
11.65% |
应选择IRR大于WACC的投资项目，即项目A、B和C； 这三个项目的投资总额为 ＄275.000＋＄325 000＋＄550 000=＄1 150 000 根据公司的资本结构，该投资总额中权益资本额为 ＄1 150 000×60%=＄690 000 内部资金中可用于支付现金股利的金额为 ＄750 000－＄690 000=＄60 000 六、案例分析（本类题共3小题，每小题15分，共45分。请根据下面的内容，按要求进行阐述或解答）
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2. （1）初始现金流量： ① 资本化支出：480 000美元的新机器； ② 净营运资本变动：在零件存活上投资20 000美元； 所以，
