5g云游戏即将带来一大波云玩家（年度观察第29期5G加速云游戏产业发展）

5g云游戏即将带来一大波云玩家（年度观察第29期5G加速云游戏产业发展）云游戏是以云计算为基础的游戏方式，为游戏产业发展注入新活力。云游戏依托流媒体、云计算、数据存储等技术，将游戏内容存储、运算、渲染置于云端，再以网络为载体，将编码压缩后的游戏画面，实时传输至用户端，在用户端通过解码呈现。云游戏实现游戏内容视频化，本质上是交互性在线视频流，大幅降低游戏终端硬件配置门槛，突破传统游戏局限性，集便捷与体验于一体，进一步拓宽游戏用户群体，为游戏产业打开新增长空间。 5G时代到来，云游戏产业迎来发展良机，吸引国内外巨头玩家入局

​

全文6 104字

预计阅读12分钟

5G时代到来，云游戏产业迎来发展良机，吸引国内外巨头玩家入局

云游戏是以云计算为基础的游戏方式，为游戏产业发展注入新活力。云游戏依托流媒体、云计算、数据存储等技术，将游戏内容存储、运算、渲染置于云端，再以网络为载体，将编码压缩后的游戏画面，实时传输至用户端，在用户端通过解码呈现。云游戏实现游戏内容视频化，本质上是交互性在线视频流，大幅降低游戏终端硬件配置门槛，突破传统游戏局限性，集便捷与体验于一体，进一步拓宽游戏用户群体，为游戏产业打开新增长空间。

传统游戏与云游戏原理示意图

资料来源：六合咨询

云游戏打开游戏终端多元化想象空间，传统游戏边界逐渐模糊。云游戏模式下，用户游戏终端只需要具备基本视频解压能力与联网功能，无需高端处理器或显卡，“屏幕 网络”简化配置要求，大幅降低硬件门槛，促进游戏终端持续多元化，除手机、PC、平板、电视等，还可有效支持VR/AR等新一代终端高品质游戏需求。在网络覆盖区域，游戏玩家可在任何时间、地点，选择合适设备，玩同一款游戏，无需下载、安装过程，点击即玩，游戏设计进一步迎合用户习惯，同时传统游戏市场对于PC游戏、移动游戏、主机游戏等区分将逐渐模糊。

内容供给方面，云游戏提高游戏开发效率、用户体验，同时有利于降低开发成本。云游戏具有多终端打通特性，实现多人跨平台游戏，游戏玩法设计将融合触屏、键盘、手柄等操作形态，适应各类使用场景；云游戏突破游戏设备性能限制，大型重度游戏在用户容量、交互属性等方面，将进一步拓宽，持续提升用户体验；云游戏适配不同操作系统与各类终端，大幅减少游戏开发商在不同机型间适配优化工作，降低游戏开发与运营成本。

用户需求方面，云游戏通过云平台形式，扩充游戏品类，提升用户体验，同时减少用户终端开支。云游戏模式下，用户不再需要以较高频率与成本，更换游戏终端，云游戏平台大多采用付费订阅形式，用户可长期体验高品质游戏；用户可接触到，此前对硬件设备要求较高而无法体验的优质3A游戏（高成本、高体量（内容丰富）、高质量游戏），有利于玩家品位提升，促进游戏质量系统性提高；摆脱设备条件差异后，用户将更加平等参与游戏，游戏平衡性得到优化；多平台、多终端用户打通，形成导流效果，提升用户粘性。

5G 宽带提速 云计算发展，推动云游戏进入发展快车道。早在2009年，被称为“云游戏始祖”的美国Onlive公司，最早推出云游戏项目，提供基于付费订阅模式的流式传输游戏服务（通过网络传输游戏画面，用户终端无需下载，即可玩大型游戏），但由于当时技术限制，带来用户体验瓶颈，该项目很快宣告失败，OnLive大部分资产被索尼收购。近年来，随着全球宽带提速与云计算发展，2019年5G正式开启商用，限制云游戏体验的低画质、高延迟等问题，迎来全新解决方案，技术瓶颈突破将带动用户体验大幅提升，推动云游戏产业发展。

2016~2019全球平均宽带速度情况

资料来源：Cable.co.uk、六合咨询

5G促进云游戏突破发展瓶颈，云游戏将成为5G商用最先落地场景之一。从5G三大特性看，增强型移动宽带（eMBB）为高质量游戏需要的高清视频传输，提供更快传输通道；海量物联网通信（mMTC）满足游戏终端多元化需求，实现游戏载体无处不在；高可靠低时延通信（uRLLC）开拓对时延极其敏感的游戏场景，包括电竞娱乐、VR/AR游戏等。5G三大特性结合，大幅提高云游戏场景适用性，同时推动VR/AR、体感、交互类游戏终端发展，及游戏内容模式变革。

国内外巨头玩家争相入局，云游戏产业生态持续完善。近年来，国内外知名游戏厂商、云服务商等，纷纷推出云游戏平台产品，包括微软XCloud、谷歌Stadia、腾讯START、索尼PlayStation Now、任天堂NS云游戏等。国内外巨头玩家入局，从云服务、游戏终端、应用、游戏外设、开发平台等方面，积极推进云游戏产业链布局，持续完善云游戏产业生态。

谷歌推出Stadia平台，依托技术与端口优势，拓展云游戏领域

谷歌发布Stadia云游戏平台，正式进军云游戏产业。2018年10月谷歌推出“Project Stream”（流媒体计划），实现游戏软件与主机均在云端运行，玩家只需在Chrome浏览器中，登录Project Stream，就可以玩主机游戏，实现大型主机游戏页游化。

在此基础上，谷歌2019年3月发布Stadia云游戏平台，2019年6月开始进行Stadia创始人版本套餐（包括限量版深蓝色手柄、Chromecast Ultra串流设备（机顶盒）、三个月Stadia Pro订阅权益等）预售，价格129.99美元（现已降价至119美元），此后每月订阅费用 10 美元， 首发覆盖美国、加拿大、英国等14个国家，目前Stadia尚未推出纯粹付费订阅服务。

2019年11月7日，Google Stadia APP正式上线Google Play应用商店；2019年11月19日，Stadia服务正式推出，首发游戏包括22款，其中订阅会员只能免费玩《命运2》（Steam平台上免费游戏）一款游戏，其余21款游戏需额外付费。

Stadia平台首发22款游戏

资料来源：谷歌、六合咨询

谷歌在云游戏所需的云计算、流媒体传输等领域，技术实力突出，为Stadia平台发展提供保障。云游戏主要技术要求，包括云端完成游戏运行与画面渲染的云计算技术，及玩家终端与云端之间流媒体传输技术。同时，为保障用户体验，云游戏服务商需保证音频、图像、内容、用户操作指令等实时传输，游戏交互体验取决于网络通信延迟，游戏画面质量取决于网络通信带宽。

受益5G商用与宽带提速，云游戏在网络通信要求方面，享受行业性红利。谷歌是全球头部科技企业与云服务商，云计算、流媒体传输等技术实力突出，为Stadia平台提供技术支撑。谷歌官方介绍，Stadia云游戏服务可即时将游戏串流（通过网络实时传输）到各类玩家设备上，最高可以60FPS（每秒传输帧数，即每秒视频包含画面数，帧数越多，画面质量越好）串流4K HDR（高动态范围图像）画面，玩家可利用手机（目前仅支持谷歌Pixel手机）、PC、平板、电视（需要通过Chromecast Ultra机顶盒连接）等，无缝畅玩同一款游戏，且保持进度一致。

Stadia云游戏平台宣传图

谷歌凭借云计算与云服务布局，为Stadia平台提供算力支持。云游戏依托云计算提供服务，用户体验受制于云计算资源；数据中心是云计算基础设施，数据中心规模决定云服务覆盖范围；玩家与数据中心之间物理距离，对游戏延迟产生较大影响，物理距离越近，延迟越低，用户体验越好。

截至2019年12月，谷歌云在全球拥有61个可用区（电力、网络等基础设施相互独立的数据中心），仅次于亚马逊AWS 69个，高于微软Azure 55个、阿里云56个；同时谷歌云发展迅速，2018年谷歌云收入68亿美元（ 93.9%），是全球第三大云服务商，且在全球前五大云服务商中，收入增速最快；谷歌大力布局云计算市场，依托丰富数据中心资源，建立强连接优势，为云游戏平台提供强大算力支持与广泛服务覆盖。

2017~2018年全球主要云服务商收入情况（单位：10亿美元）

资料来源：Canalys、六合咨询

谷歌联手AMD，为Stadia平台打造超高性能定制服务器。谷歌基于数据中心资源，在全球建立7 500个节点，支持云游戏服务，每个节点配备大量云游戏服务器，每台服务器均搭载定制版主频2.7GHz的Intel“至强处理器”。云游戏对用于图形处理的GPU依赖性很强，每台服务器均搭载AMD为Stadia打造的专属GPU，拥有10.7万亿次/秒的浮点云运算能力，超过索尼PS4 Pro（4.2万亿次/秒）与微软Xbox One X（6万亿次/秒），能轻松运行当前所有主流游戏，为Stadia平台平稳运行提供保障。

Stadia服务器GPU运算能力

谷歌凭借自有视频编码技术，为云游戏提供更好编码方案创造可能。云游戏模式下，云端与终端间直接传输数据量巨大，需经过编码压缩后，再进行网络传输。谷歌凭借VP9标准，在云游戏所需流媒体传输方面，具备技术优势。2013年12月，谷歌推出视频编码标准VP9，较上一代VP8，编码效率提升50%；与国际电信联盟推出的同代H.265视频编码标准相比，VP9编码速度较快，并对网络浏览器有良好支持性；VP9凭借优秀视频编码质量与压缩效率，被广泛应用于互联网视频网站。

谷歌利用下游端口资源，突破传统游戏分发渠道，PC与移动端用户可通过Chrome浏览器、YouTube等，进入Stadia云游戏平台。Chrome浏览器是全球第一大浏览器，用户覆盖全球超过200个国家与地区。YouTube是全球最大视频平台，2018年7月YouTube官方披露，YouTube月活用户超19亿，用户日均观看视频超过1.8亿小时。基于云游戏“即点即玩”特点，谷歌可顺利将Stadia平台游戏内容，通过旗下Chrome浏览器、YouTube等，推送至用户端，触及全球各地区潜在用户群体。

谷歌还打通游戏直播与云游戏平台间隔，玩家在使用YouTube观看游戏直播时，可随时点击进入游戏，从看游戏，变成真正云游戏玩家。YouTube Gaming主管Ryan Wyatt接受采访时透露，2018年平均每天有2亿YouTube登录用户观看游戏内容，12个月内游戏观看时长达500亿小时。有大量游戏爱好者，通过门槛较低的YouTube游戏直播，享受游戏乐趣，为Stadia平台提供丰富潜在云游戏玩家资源。

Chrome浏览器中Stadia服务端口

Stadia平台首发游戏较少，仍需持续丰富游戏内容供给。游戏内容丰富度是云游戏平台间竞争关键，也是提升用户体验重要着眼点。在无突破性技术创新情况下，新平台想要在云游戏市场中脱颖而出，独占内容与强势IP，成为吸引用户的关键。目前Stadia平台拥有22款游戏，其中仅有《GYLT》一款独占游戏，与微软XCloud、索尼PlayStation Now、英伟达GeForce Now等竞争对手间，仍有较大差距。

主要云游戏平台内容数量情况

资料来源：凤凰网、PlayStation Now官网、GeForce Now官网、微软、六合咨询

Stadia平台在云游戏模式下，部分游戏能满足玩家体验需求，部分游戏体验仍有提升空间。根据Eurogamer测试数据，在高速网络条件下，Stadia平台与Xbox主机运行同一款游戏，Stadia平台相对Xbox主机，延迟时间多40~60毫秒；针对策略类、剧情类游戏，Stadia平台能基本满足玩家游戏体验需求；但对于FPS（第一人称射击游戏）类、即时对抗类等对网络稳定性与低延迟有较高要求的游戏，Stadia平台用户体验仍有提升空间。例如，《命运2》作为Stadia平台首发的订阅会员可免费玩的一款FPS游戏，受限于当前技术水平，在高画质下保持流畅运行仍有挑战。

部分游戏在Stadia云游戏平台与主机平台运行延迟情况对比

资料来源：Eurogamer、六合咨询

注：测试时间为2019年11月；测试基于30Mbps带宽环境，以4K电视为显示终端，配以手柄与Chromecast Ultra机顶盒；根据Stadia平台宣传，最佳网络速度为≥35Mbps，在最佳网速下，支持4K HDR/60帧，5.1声道立体声的画面传输。

谷歌通过创立或并购游戏工作室，进军云游戏产业链上游，增强内容资源优势。谷歌拥有较强云服务能力，受游戏内容供给限制，选择与上游育碧、id Software等游戏厂商合作，共同打造Stadia平台。2019年10月，加拿大蒙特利尔Stadia游戏与娱乐工作室成立，负责Stadia平台官方游戏制作，该工作室由谷歌新晋副总裁、前育碧与EA制作人Jade Raymond创建，首批高级开发者大部分来自育碧《刺客信条》系列游戏开发团队。Raymond表示，未来将陆续创立其他原创工作室，为Stadia平台打造游戏。除自建工作室外，2019年12月，谷歌出资收购游戏开发商Typhoon Studios，继续扩大在上游游戏内容领域布局，完善产业链协同优势，增强Stadia平台竞争力。

谷歌未来可能转变经营模式，除自营云游戏平台，还将依托Stadia平台为上游游戏研发商提供云服务。谷歌计划2020年推出免费版Stadia Base服务，进一步丰富变现方式，该服务可提供最高1 080P与60帧游戏视频传输服务，但不包含任何免费游戏，只为在Stadia平台单独购买游戏的玩家，提供该款游戏的云服务。同时育碧作为Stadia平台合作伙伴，表示2020年将在Stadia推出自家付费订阅服务Uplay 。因此受制游戏内容获取能力，未来谷歌可能转换打法，除自营Stadia云游戏平台外，可能将Stadia作为云服务提供平台，服务上游游戏开发商，促进扩大平台影响力与用户规模。

游戏厂商、云服务商纷纷入局，云游戏市场逐渐火热

云游戏革新传统游戏产业链，云游戏平台作为产业链中游，地位进一步突出。传统游戏产业链中，中游参与者主要负责对接上游开放商获取游戏版权，并打通下游渠道进行游戏分发。云游戏产业链中，中游参与者主要包括云游戏服务商（提供平台运营与云服务支持）与网络运营商（提供数据传输服务）等。谷歌推出Stadia平台，同时承担平台运营与云服务供给两大职能，进一步提升其在云游戏产业链中地位。

云游戏产业链示意图

资料来源：六合咨询

国内外游戏厂商、云服务商等，纷纷入局云游戏产业，积极寻求新突破。云游戏浪潮下，传统游戏产业链各环节厂商，纷纷利用自身优势，将游戏内容、平台、硬件等与云技术相结合，积极布局云游戏产业，包括索尼、微软、任天堂等主机游戏厂商，腾讯、EA、网易等游戏开发商，英伟达、AMD、Intel等硬件制造商。同时云游戏拓宽云服务应用场景，云服务商可为云游戏平台或游戏开发商，提供云服务支持与解决方案，以算力为切入点，进军游戏领域，打开新的业务拓展空间，因此谷歌、阿里、华为等云服务商，也积极布局云游戏产业。

国内外游戏厂商、云服务商等纷纷入局云游戏产业

资料来源：公开资料整理、六合咨询

云游戏市场规模增长迅速，索尼处于行业头部地位。根据IHS Markit数据，2018年全球云游戏市场规模达3.87亿美元，预计2019年市场规模将突破5亿美元，2023年市场规模将达25亿美元；其中索尼PlayStation Now处于行业领先地位，2018年占据36%市场份额，任天堂居第二；分区域看，2018年日本以1.78亿美元市场规模，成全球最大云游戏市场，美国居第二，法国居第三。

索尼是最早涉足云游戏产业的头部企业之一，目前PlayStation Now向美国、日本、英国等超过19个国家开放服务，提供超过800款云游戏作品。根据索尼公告，PlayStation Now服务开放以来，用户数量以每年平均40%速度增长，2019年10月订阅人数正式突破100万。

索尼PlayStation Now订阅服务收费情况

资料来源：腾讯网、六合咨询

注：为应对2019年10月微软上线测试的云游戏平台XCloud，及2019年11月谷歌正式上线的云游戏平台Stadia，2019年10月2日索尼大幅度下调PlayStation Now订阅服务费用。

微软与腾讯均兼具游戏厂商、云服务商双重属性，布局云游戏产业具有先天优势。微软与腾讯是入局云游戏产业中，少有的同时具备游戏开发能力与云服务能力的头部企业。完善游戏研发能力、丰富游戏平台运营经验、自有云基础设施等，使微软与腾讯两家头部企业，在云游戏领域拥有良好先天优势。

腾讯2003年起，进军游戏行业，截至2019年12月，在全球范围内投资、收购超过40家游戏公司；2018年腾讯游戏业务收入全球排名第一；2019年前三季度腾讯云服务收入突破100亿元，超过2018年全年91亿元。

微软2001年起，进军游戏行业，截至2018年11月，旗下拥有13家游戏开发公司，2018年微软游戏业务收入全球排名第四，云服务收入全球排名第二。

索尼与微软强强联合，进一步提升云游戏产业壁垒。2019年5月，索尼与微软共同宣布将在云游戏领域展开合作，双方将在通过网络发行游戏的云服务领域，启动共同开发。根据Newzoo数据，2018年索尼与微软游戏收入，分别居全球第二位与第四位，结合两家公司强游戏开发能力与微软Azure云服务能力，未来两家公司组成联盟，将对云游戏领域竞争者造成冲击。

相关研报：

【万字长文】九宇资本赵宇杰：5G开启新周期，进入在线世界的大航海时代｜GBAT 2019 大湾区5G峰会

【年度观察2019系列】第28期：智慧屏重新定义电视，引领新一轮客厅场景争夺战

【年度观察2019系列】第27期：Oculus持续推动VR头显迭代升级，助力VR设备打开主流市场

【年度观察2019系列】第26期：AR头显开启新浪潮，站在虚实融合世界的边缘

【年度观察2019系列】第25期：VR推动多领域产业数字化转型，借力5G加速发展

【年度观察2019系列】第24期：小米加速国际化，AIoT搭建万物互联网生态

【年度观察2019系列】第23期：拼多多占据国内社交电商龙头，打造商品“上下行”产销一体化渠道，致力开创新电商模式

【年度观察2019系列】第22期：美团以“吃”为核心，构建本地生活服务超级平台

【年度观察2019系列】第21期：腾讯占据国内社交与游戏市场霸主，布局产业互联网打造新增长引擎

【年度观察2019系列】第20期：阿里构建新商业操作系统，引领创造数字经济时代新商业文明

【年度观察2019系列】第19期：华为全面布局“5G AI”，迎接万物互联网时代

【年度观察2019系列】第18期：Facebook构建多维度社交产品矩阵，开源AI硬件打造产业基础设施

【年度观察2019系列】第17期：谷歌占据全球搜索与广告市场霸主，“AI优先”打开新成长空间

【年度观察2019系列】第16期：亚马逊坚持长期主义，打造万税帝国

【年度观察2019系列】第15期：微软大象跳舞，借云计算重获辉煌

【年度观察2019系列】第14期：苹果软硬件结合构建护城河，可穿戴设备将成第二大硬件品类，附电话会议纪要

【年度观察2019系列】第13期：行业完结篇，5G推动移动互联网提速换挡，短视频、直播电商、下沉市场亮点频现

【年度观察2019系列】第12期：新消费时代到来，洞察电商消费新趋势

【年度观察2019系列】第11期：深挖美团点评数据，洞察消费新趋势

【年度观察2019系列】第10期：新时代消费被重新定义，世界级中国品牌崛起

【年度观察2019系列】第9期：华为生态体系不断完善，“5G 国产替代” 打开产业链公司想象空间

【年度观察2019系列】第8期：比特币第三次减半在即，区块链孕育新机遇，附中本聪论文《比特币白皮书：一种点对点的电子现金系统》

【年度观察2019系列】第7期：全球5G商用持续推进，开启万物互联网时代

【年度观察2019系列】第6期：5G开启产业新周期，终端创新迭代升级

【年度观察2019系列】第5期：短视频领跑泛娱乐领域，5G带来视频产业新机遇

【年度观察2019系列】第4期：手游出海、云游戏、VR/AR游戏、BattlePass、区块链多点开花，引领游戏新方向

【年度观察2019系列】第3期：电商发展模式求变，直播电商异军突起

【年度观察2019系列】第2期：技术变革引领用户注意力转移，新广告浪潮蓄势待发

【年度观察2019系列】第1期：移动互联网发展趋于稳定，5G开启新周期

【珍藏版】六合宝典：300家明星公司全景扫描，历时3年，210万字超5 000页，重磅推荐

九宇资本赵宇杰：九宫格分析法，语数外教育培训领域的道与术

九宇资本赵宇杰：抓住电子烟这一巨大的趋势红利，抓住产业变革中的变与不变

【重磅】22位“90后”2万字回乡见闻录，讲述他们眼中的中国县城、乡镇、农村

六合君3周岁生日，TOP 60篇经典研报重磅推荐

下午茶，互联网世界的三国杀

5G助推AR开启新产业周期，AR眼镜开启专用AR终端时代

新商业基础设施持续丰富完善，赋能新品牌、新模式、新产品崛起，打造新型多元生活方式

【重磅】得到：抓住知识服务本质，信用构建增长飞轮，以肉眼可见速度持续进化

【重磅】中国新经济龙头，赴港赴美上市报告合辑20篇

【珍藏版】六合宝典：200家明星公司全景扫描，历时2年，150万字超3000页，重磅推荐

知识服务 付费 音频，开启内容生产新的产业级机遇，知识经济10年千亿级市场规模可期

从APP Store畅销榜4年更替，看内容付费崛起

新三板，我们有个九宇会家族

新三板破万思考：新三板日交易量10年100倍？

九宇资本赵宇杰：科技改变消费，让生活更美好｜2017 GNEC 新经济新消费峰会

九宇资本赵宇杰：创业时代的时间法则，开发用户平行时间｜2016 GNEC新经济新智能峰会

九宇资本赵宇杰：互联网引领新经济，内容创业连接新生态｜2016 GNEC 新经济新营销峰会

华为：三十余年艰苦奋斗，从追赶者，到引领者，打造中国科技闪亮名片

5G助推AR开启新产业周期，AR眼镜开启专用AR终端时代

优刻得UCloud（科创板拟IPO）：国内知名云计算服务商，依靠完善产品线与定制化服务能力，为上万家企业级客户提供云服务支持

趣丸网络（TT语音）：从游戏工具到泛娱乐社交平台，重度手游玩家社区，月活用户超500万

暴鸡电竞：进军电竞陪玩新赛道，打造电竞圈“滴滴”，付费用户近百万

耀宇文化（839015）：国内知名电竞赛事运营商，拥有多个自主赛事品牌，积极布局泛娱乐产业链

网映文化（834902）：10余年全球顶级电竞赛事主办经验，上半年联手腾讯、网易等运营赛事项目20 、比赛场次1 000

智明星通（拟挂新三板）：《列王的纷争》红遍全球，累计流水10亿美元，研运一体打造海外版网易

无端科技（拟IPO）：依托《生死狙击》核心IP，构建原创IP泛娱乐生态

盖娅互娱（430181）：打造《仙剑奇侠传3D回合》、《自由之战》系列等知名手游，研运一体打造综合性游戏公司

绿岸网络（430229）：《新蜀门》、《醉逍遥》运营商，专注中国风MMORPG端游，发力自研及手游

请务必阅读免责声明与风险提示