半导体最佳投资（金融之后科技崛起）

半导体最佳投资（金融之后科技崛起）但对于一般选手，我的观点很明确，券商连续大涨之后，后面已经不好追了。我建议还是选择一些低位补涨机会，比如大金融崛起之后，大科技是不是也有轮动机会呢？至于，这些资金会回流哪个板块？这是个问题。从昨日的盘面上看，券商、银行、保险等大金融板块全线崛起，光大证券5天4板成为板块龙头。对于短线选手而言，金融龙头品种或还有博弈机会。1）沪指来到120日均线压力位，部分获利盘选择兑现砸盘：2）16日凌晨2点，美联储最新的议息会议结果公布，部分资金选择提前离场观望。不过你放心，美联储加息75基点“靴子”已经落地，美股随即展开大反攻！昨日出逃A股的资金，今天还得再买回来。

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市场概述

昨日，A股三大指数冲高回落，主要原因有2：

1）沪指来到120日均线压力位，部分获利盘选择兑现砸盘：

2）16日凌晨2点，美联储最新的议息会议结果公布，部分资金选择提前离场观望。

不过你放心，美联储加息75基点“靴子”已经落地，美股随即展开大反攻！昨日出逃A股的资金，今天还得再买回来。

至于，这些资金会回流哪个板块？这是个问题。从昨日的盘面上看，券商、银行、保险等大金融板块全线崛起，光大证券5天4板成为板块龙头。对于短线选手而言，金融龙头品种或还有博弈机会。

但对于一般选手，我的观点很明确，券商连续大涨之后，后面已经不好追了。我建议还是选择一些低位补涨机会，比如大金融崛起之后，大科技是不是也有轮动机会呢？

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题材严选

其实，昨日半导体板块也有紫光股份、博通集成、中晶科技等多只个股涨停，这很能是半导体即将发动一轮行情的信号。

当然，关于半导体板块，我们最看好的还是功率半导体这个细分领域，下面是中广研究所的研究成果，我们一起来看下：

半导体产业链全景图

（图片来源：中广研究所整理）

如图所示，功率半导体属于半导体产业的中游，下游包括5G通信、汽车电子、工业电子等众多高科技领域。具体而言，功率半导体是电子装置电能转换与电路控制的核心，本质上，是通过利用半导体的单向导电性实现电源开关和电力转换的功能。

功率半导体投资逻辑

1）市场空间广阔，技术方向明确。

2018年全球功率半导体整体市场规模大概为400亿美元。预计至2021年增长至441亿美元，其中中国市场占比35%。

2）国产替代率进度，较其它半导体高。

主要功率半导体国产化率均不及50%，但较其它半导体国产替代进度高。根据Yole 数据，2017 年各类功率器件国产化率均不及50%。其中，IGBT 模组、MOSFET、晶闸管、整流器的国产化率不及40%。而高端MOSFET、IGBT 等功率器件主要依赖进口。

3）下游需求场景量价齐升。

功率半导体的下游主要是汽车（包含燃油车），工业（工控，风光储等），消费电子。

需求场景1：

电车，电车销量增加，渗透率大幅提升。2022市场预期电车销量550万量，截至2022年3月电车渗透率接近25% 仍然有较大提升空间。

值得一提的是，电动车相对燃油车需要更多功率半导体参与，功率芯片单车价值量提升280美元左右。

燃油车功率半导体应用场景包括：启停模块、车灯、引擎、车身、音响控制、防盗以及动力传输系统等。

电动车功率半导体用量在燃油车的基础上显著提升，主要增量体现在车载充电系统（OBC）、电池管理（BMS）、高压负载、高压转低压DCDC、主驱动等。

需求场景2：

光伏，用于逆变器，受益于本土逆变器厂商海外拓展。IGBT等功率半导体是逆变器实现直流转交流的关键所在，在逆变器成本中约占据13%的价值。本土逆变器厂商扩容，海外业务占比提升，带动上游本土功率半导体。

1）中晶科技:功率半导体 三强共振战法。公司纵向延伸投资布局，设立合资公司江苏皋鑫，布局功率器件板块业务。皋鑫是专业生产半导体功率芯片及器件的国家高新技术企业，具有国际先进水平的的塑封高频高压二极管全套制造技术和生产线，目前计划通过新建厂房来完成产能的扩建。

（图片来源：中广资本APP）

2）上海贝岭：功率半导体 一阳三线战法。公司已推出先进的屏蔽栅功率MOS、超级结功率MOS和IGBT，可覆盖30V-1500V电压范围、10A-150A电流范围，陆续进入功率电源、电机控制和锂电保护等市场，其中IGBT相关产品已在汽车点火系统、车载空调等终端实现设计导入并开始量产。

（图片来源：中广资本APP）

3）华润微：功率半导体 资金共振战法。公司自有晶圆厂，1 2英寸产线预计2022贡献产能。公司IGBT产品的研发和生产独立自主，主要应用为工业电焊机、感应加热、UPS、逆变器、变频器、电机驱动、工业电源等。

（图片来源：中广资本APP）

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