捷顺科技定增价（给予捷顺科技买入评级）

捷顺科技定增价（给予捷顺科技买入评级）风险提示： 停车 SaaS 进展不及预期；行业竞争加剧。投资建议： 停车 SaaS 业务的顺利展开以及捷停车的运营数据高增，为公司的转型打下了坚实的基础。预计 2022-2024 年公司的 EPS分别为 0.34/0.42/0.52 元，维持买入评级。新业务表现良好，全面推进云化战略。 公司的新业务中：新签云托管车道 4800 多条， 软件及云服务业务实现销售收入 1.84 亿元， 同比增长 63.88%；捷停车触达用户数达到 7500 万，相比 21 年初增加了4300万；智慧停车运营业务实现销售收入0.80亿元， 同比增长41.45%。公司传统智慧停车实现收入 12.32 亿元，同比增长 2.84%。整体费用保持平稳。 2021 年公司销售毛利率为 45.41%，与去年相比提升了 0.61 个百分点。 公司销售费用率为 19.00%，相对于去年同期提升了 1.86 个百分点；管理费用率

2022-04-25太平洋证券股份有限公司曹佩对捷顺科技进行研究并发布了研究报告《全面推进云化战略，面对停车市场推陈出新》，本报告对捷顺科技给出买入评级，当前股价为7.0元。

捷顺科技(002609)

事件： 公司公布 2021 年报， 2021 年实现营业收入 15.05 亿元，同比增长 9.75%； 实现归母净利润 1.61 亿元，同比增长 0.93%；实现扣非后归母净利润 1.45 亿元，同比增加 9.20%。

公司发布 2022 年一季报， 实现营业收入 1.49 亿元，同比减少18.45%；归母净利润-0.48 亿元；扣非后的归母净利润-0.52 亿元。

新业务表现良好，全面推进云化战略。 公司的新业务中：新签云托管车道 4800 多条， 软件及云服务业务实现销售收入 1.84 亿元， 同比增长 63.88%；捷停车触达用户数达到 7500 万，相比 21 年初增加了4300万；智慧停车运营业务实现销售收入0.80亿元， 同比增长41.45%。公司传统智慧停车实现收入 12.32 亿元，同比增长 2.84%。

整体费用保持平稳。 2021 年公司销售毛利率为 45.41%，与去年相比提升了 0.61 个百分点。 公司销售费用率为 19.00%，相对于去年同期提升了 1.86 个百分点；管理费用率为 7.86%，相对于去年同期减少了 1.84 百分点；研发费用率为 7.64%，相对于去年同期提升了 0.55个百分点。

不断推陈出新，适应发展智慧停车发展新机遇。 面对智慧停车的行业发展，公司不断推陈出新， 公司在行业内创新推出了停车时长业务，通过时长置换和时长才买两种方式， 21 年共签订 1.3 个亿的时长合同。公司考虑停车场内的充电设施建设和充电服务的发展，推出了《车位级充电运营解决方案》 ， 旨在为用户提供“停车 充电 运营”的一体化解决方案。

投资建议： 停车 SaaS 业务的顺利展开以及捷停车的运营数据高增，为公司的转型打下了坚实的基础。预计 2022-2024 年公司的 EPS分别为 0.34/0.42/0.52 元，维持买入评级。

风险提示： 停车 SaaS 进展不及预期；行业竞争加剧。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信建投证券阎贵成研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达93.5%，其预测2021年度归属净利润为盈利2.1亿。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家。证券之星估值分析工具显示，捷顺科技（002609）好公司评级为2.5星，好价格评级为3星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

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