迪士尼纪念钞90周年：1.3亿订阅用户 公园业务恢复 百年老店迪士尼
迪士尼纪念钞90周年：1.3亿订阅用户 公园业务恢复 百年老店迪士尼Netflix流媒体业务开展于2007年，比迪士尼领先十几年；当2019年四季度迪士尼推出自己全新的流媒体服务Disney 时，Netflix已经有了1.5亿付费用户。不管怎么说，目前流媒体市场的老大还是Netflix。就像其他流媒体服务一样，Disney 的大部分增长来自北美以外的地区，尤其是非英语国家的新兴市场。从前面的用户增长图(图一)就可以看到，Disney 在全球主要市场推出服务的速度是非常迅速的。在过去一年里，Disney 的国际订户增长了 40%：从 2940 万增加到 4110 万。这是一个非常亮眼的成长速度。
△ Disney 与 Netflix 和 HBO Max 订阅用户增长比较
另一个不能忽视的对手是维亚康姆哥伦比亚广播公司 (ViacomCBS)。
作为拥有《生活大爆炸》、《CSI》、《NCIS》、《黄石》等一系列热门剧集的媒体巨头，它旗下的 Paramount 和 Showtime OTT 在2021 年三季度结束时拥有全球 4700 万订阅用户。
从用户规模来看，目前 Paramount 与 Disney 还有差距。
就像其他流媒体服务一样，Disney 的大部分增长来自北美以外的地区，尤其是非英语国家的新兴市场。
从前面的用户增长图(图一)就可以看到，Disney 在全球主要市场推出服务的速度是非常迅速的。
在过去一年里，Disney 的国际订户增长了 40%：从 2940 万增加到 4110 万。这是一个非常亮眼的成长速度。
不管怎么说，目前流媒体市场的老大还是Netflix。
Netflix流媒体业务开展于2007年，比迪士尼领先十几年；当2019年四季度迪士尼推出自己全新的流媒体服务Disney 时，Netflix已经有了1.5亿付费用户。
迪士尼要想追上甚至赶超Netflix，用户增速是最为重要的一环。
△ 从2019年四季度开始 Disney 和 Netflix用户净增的数量比较
- 在服务刚刚发布的季度， Disney 轻松地获得了和Netflix相比近三倍的用户增长在随后的一个季度，Netflix将净增优势轻易夺回
- 进入疫情后，Disney 开始完爆Netflix。连续五个季度获得了压倒性优势。尤其是2021财年三季度，Disney 用户净增是Netflix的8倍
- 或许是 Disney 用户增长用力过猛，2021财年四季度 Netflix再次赢回一季
- 随后 Disney 再次反超
从过去两个财年的用户净增来看，Disney 基本上取得了压倒性的优势，始终确保自己与Netflix的用户基数差距在快速减少。
按照这个发展速度持续下去，迪士尼压倒Netflix成为全球流媒体一哥是大概率事件，到时市场对于迪士尼的估值一定会有明显的增加——这就是财报数据公布后迪士尼股价迅速上涨的重要原因之一。
除了用户数量在快速增长，Disney 的户均收入也在稳步提升。
△ Disney 2021和2022年收入情况对比
财报中的数据显示，Disney 在北美的户均月收入为6.68美元，比一年前增加了15%；
而国际户均月收入从4.73美元迅速提升至5.96美元，相当于去年北美用户的水平，显示了Disney 国际用户的潜在价值。
而针对印度等国家的专用低价套餐Disney Hotstar，户均月收入从不足1美元上升了5%，达到1.03美元。
这显示由于国民收入水平所限，这些地区的户均收入暂时很难有较大的增长。
内容后劲十足从过往数据来看，新内容的制作上线是Disney 用户增长的重要动力，也是用户活跃的核心驱动。
下图为2020年至2021年美国用户订阅Disney 的每日数据。
可以看到，单日新增用户峰值超过41万就是音乐剧电影《汉密尔顿》发布的当天；
其次就是《心灵奇旅》带来的单日新增超过15.8万，几乎和新冠疫情爆发带来的拉新效果相当。
其它拉动新增用户高峰的还有热门影视新作《花木兰》、《曼达洛人》、《黑寡妇》、《猎鹰与冬兵》、《洛基》等上线的时间点。
