小车显示超标是啥意思（你的车超标）

小车显示超标是啥意思（你的车超标）但，这种“轻资产型”的模式正在转变。由于公司看到随着国家对环保行业的重视及环保意识的深入人心，使得烟气监测系统的市场容量进一步扩容，据测算，2014年烟气监测市场空间约为25亿，工业刚才气体分析系统市场容量约为60亿，按10%左右的增速，到十三五末将达到150亿元。（资料来源：中国仪器表协会）而公司具有烟气监测行业的核心技术及关键部件、成套设备的生产能力，所以公司准备整合现有资源打开烟气监测成套设备市场。为此，公司打算投入约3000万募集资金，建设“年产310 台(套)红外烟气分析仪器及系统生产项目”，目前项目进度25%。公司采用普通器件对外采购 自产核心器件，最后集成产品对外销售，提供服务的商业模式。且公司能够通过软件加密来提示客户及时付款，如果客户不按时付款，设备会自动停止运行的方式。这使得公司不仅固定资产占比低且应收账款回款良好。据数据显示，2014年汽车检测系统（含安检和环检系统）

晚上我们一起来聊一聊，两年内仅有两家证券公司研报覆盖到的企业——南华仪器。公司于2015年在创业板上市，仅凭这一点就已经被许多投资者给排除出研究范围了，嫌它上市时间短，财务数据的可参考性不强。但我觉得凡事不能一概而论，虽然有些上市公司时间短，但如果有好的市场定位及商业模式，数据短一些，那又何妨呢？

接下来我们主要围绕两点进行展开：一，公司的市场定位；二，公司的商业模式。

市场定位——汽车后市场

南华是一家专业从事机动车环保和安全检测用分析仪器及系统研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品机动车排放物检测系统、机动车安全检测系统、机动车排放物检测仪器、前照灯检测仪及其它机动车检测设备。从大的方向来看，公司主要服务于两大行业“汽车”和“环保”，讲细一点就是"汽车的安全检测"及"汽车排放物的检测"（含汽车、企业等），同属汽车后市场。

在汽车后市场中，汽车的保有量决定了市场的需求。随着汽车保有量的增加，在用车车检需求和维修需求不断增加，从而带动机动车排放物及安全检测产品需求的增长。下面我们一起来一下汽车保有量数据：据公安部交管局统计，截至2016年底，全国机动车保有量首次突破2.9亿辆，其中汽车达1.95亿辆

从2012年至2016年，汽车保有量的复合增长率达到了10%左右。在检测实际操作中，单条工况法系统的检测能力在10000辆左右，即汽车保有量每增加10000 辆就需要增加一条新的工况法检测线，这为工况法的推广奠定了市场基础。（工况法系统：通过公司自行研发的计算机控制软件，将底盘测功机、机动车排放物检测仪器等单件仪器进行系统集成的系统性产品，用于测量评价机动车(或发动机)在带负荷运转情况下尾气排放状况(浓度、质量)及排放控制装置净化效果）。

据数据显示，2014年汽车检测系统（含安检和环检系统）市场空间为25亿元，未来十三五期间仍按10%的增长率测算，预计2017年将达到34亿元左右。为公司提供了极大地市场空间。

市场蛋糕摆在这里了，你有没有福气享受，就看你本事了。目前，市场供应商很多，但主要企业有三家，深圳安车检测（300672）、石家庄华燕（300114）和南华。按以往数据测算三者的市场占有率约为9.5%、10%、6%。虽然，公司的占比较小，但在发展早期，公司只生产机动车排放物检测仪器和机动车安全检测仪器，是安车、华燕。在推出工况法系统和机动车安全检测系统之后，公司与上述三家公司开始竞争，目前上述三家公司仍向公司采购部分机动车排放物检测仪器和安全检测仪器。因此，安车、华燕既是公司的竞争对手，也是公司的客户。

虽然三者构成了竞争对手，但各自的着力点不同。南华主要侧重于：烟气 新能源汽车安检；安车：汽车检测 互联网；华燕：汽车检测 驾驶员智能化培训（控股股东中航电测拥有其70%的股份，航空军工为其主要方向）。未来在汽车后市场竞争，在竞争之外谋求发展。

商业模式

公司采用普通器件对外采购 自产核心器件，最后集成产品对外销售，提供服务的商业模式。且公司能够通过软件加密来提示客户及时付款，如果客户不按时付款，设备会自动停止运行的方式。这使得公司不仅固定资产占比低且应收账款回款良好。

但，这种“轻资产型”的模式正在转变。

由于公司看到随着国家对环保行业的重视及环保意识的深入人心，使得烟气监测系统的市场容量进一步扩容，据测算，2014年烟气监测市场空间约为25亿，工业刚才气体分析系统市场容量约为60亿，按10%左右的增速，到十三五末将达到150亿元。（资料来源：中国仪器表协会）而公司具有烟气监测行业的核心技术及关键部件、成套设备的生产能力，所以公司准备整合现有资源打开烟气监测成套设备市场。为此，公司打算投入约3000万募集资金，建设“年产310 台(套)红外烟气分析仪器及系统生产项目”，目前项目进度25%。

另外，面对“轻资产型”的方式，公司一方面，担心产能受制于人且产品品质无法保证；另一方面，看好汽车后市场的增长空间。故利用近1亿元的募集资金，建设“机动车安全、排放物监测系统各300套”，目前项目进度40%。公司的财务结构正在发生转变——由轻转重。

找对方向，好好努力，成绩总不会太差的。再说了，南华董事长是技术出身且是公司的3位核心技术人员之一，在技术方面我觉得不用有过多的担心；至于，汽车后市场及环保行业的蛋糕，那么大，你一个人是没办法吃独食的。

令我比较顾虑的是政策方面——提高检测标准。这就有可能导致你的产品低于标准，面临技术跟不上、报废、返工等，不利于公司的情况。但，这种政策因素也是“可控”的，只要你生产的产品标准均高于现有行业标准一截，将可以很大程度避免该风险。（从研发投入占营收近7%来看，问题不大。）

就公司目前的情况来看，无论是公司的市场定位及商业模式都符合行业发展的方向；风险也可控，但目前整体估值偏高pe为66倍。不急着入场，耐心等待上诉两个建设项目落地后再结合市场情况做进一步的判断。

市场出来都不缺少机会，宁可错过，也要尽量避免被填坑。

就酱。欢迎拍砖。