煤焦油是重焦油吗（煤焦油比粗苯贵）

煤焦油是重焦油吗（煤焦油比粗苯贵）表二是国际原油最低点位时，苯产品价格的对比。当前价格与国际原油最低点位时相差不已。 来源：隆众资讯来源：隆众资讯 表一为2014年次贷危机时苯类产品跌至近几年的最低点，华东粗苯跌至2300元/吨，加氢苯价格跌至3700元/吨，华东纯苯挂牌价在4500元/吨，但国际原油的价格并不低。当前原油价格已低于2014年10美元/桶上下，但在纯苯库存高企的情况下，市场价却高于2014年。表2 国际原油最低点位、苯相关产品价格对比

当这周收到焦企这样的（3200、3400、610）报价时，傻傻有点分不清，我会弱弱的问一句“3200是粗苯？”当然得到的答案是肯定的，当粗苯低于高温煤焦油的时候，我不由的感叹：“做了这么多年的信息，有史以来第一次碰到煤焦油比粗苯贵，真是见识了！”同样资深贸易商也感叹：“做了十四年贸易，真是头一次”。感觉现在的每天都可能会有奇迹发生，不能用以往的思维来看粗苯与焦油。

煤焦油贵的有理由！

粗苯虽做为煤系产品，但其下游用途存化工属性。加氢苯与石油苯的替代性，决定了“粗苯”受宏观、原油、纯苯下游衍生品、地炼等等因素的影响，受外围影响较大，越来越难判断。

而高温煤焦油来言，实际受到国际原油影响较为有限，只是原油大涨大跌的情况会影响商家的操作心态。而从2018年煤焦油价格判断来看，市场的影响因素依旧在供需面，并且今年市场对于终端产品的关注力度提高，如针状焦、轮胎行业等。今年以来针状焦盈利较为可观，市场竞争力增强，在一定程度上支撑煤焦油价格。从2018年的煤焦油深加工企业开工率来看，虽整体开工率较往年略有下降，但是与往年略有差异的是，2018年复产深加工企业较多，并且多是以依托上游焦化企业或者承接下游终端设施而建。另外据隆众资讯统计自2019年开始，仍有一批深加工装置待复投产，并且多数附带下游针状焦装置，国内数家针状焦的投产解决了周边煤沥青销售困境，主要产品销路的回暖势必会给各企业带来更大的生产积极性，预计2019年场内煤焦油深加工装置产能约在2570万吨左右，同时装置有效利用率或将位于50%-53%之间。这就支撑了煤焦油价格的“坚挺”，原来是“贵的有理由”！

来源：隆众资讯

表一为2014年次贷危机时苯类产品跌至近几年的最低点，华东粗苯跌至2300元/吨，加氢苯价格跌至3700元/吨，华东纯苯挂牌价在4500元/吨，但国际原油的价格并不低。当前原油价格已低于2014年10美元/桶上下，但在纯苯库存高企的情况下，市场价却高于2014年。

表2 国际原油最低点位、苯相关产品价格对比

来源：隆众资讯

表二是国际原油最低点位时，苯产品价格的对比。当前价格与国际原油最低点位时相差不已。

其实粗苯、纯苯跌至此点位，多数人已蠢蠢欲动，意向建仓。最近化工圈最火的行业是什么？他们调侃到是灌区。前期空空的灌区已渐渐囤满，但存储成本却不低。温水煮青蛙的行情，因看不到明朗，部分商家已割肉等待时机。较往年价格对比，粗苯此价位抗风险能力已较强，又算是近几年的抄底机会，但此波低迷行情将会维持多久？何时能反弹才是真正的关注点。隆众资讯申珊结合以下观点，供大家做参考：

逢“8”都是比较困难的年份，可能大家会回想到2008年的金融危机，这一次和2008年一样，金融衍生品还是起着推波助澜的作用。但也有不一样，不一样的是，美国企业债务问题更加直接和迅速地传染到全球。金融危机分为两种，一是大家预见不到，最后出人意料；另一种是大家预见到了，也知道问题所在，就是没法避免，如同宿命一般。经济形势下行压力在2019年会较明显，整个外围面仍存在较大的不确定性，风险危机依旧较大。

而从供需面来言，之前的分析中一直在讲华东港口库存及地炼的低价冲击。纯苯市场的判断不得不参考山东地炼纯苯的产量，2018年地炼有50万吨的产能释放，年底随着大连恒力的投产，将会有近100万吨的纯苯释放。据隆众资讯统计2019-2021年未来三年，我国纯苯扩能装置约为849.5万吨，虽下游扩能总计达1450万吨，但从近几年的装置投产情况来看，远远不及预期。故未来地炼仍将会较长时间内压制苯加氢市场，苯加氢行业将会越来越难。

中石化纯苯已连跌了15次，跌幅2850元/吨，加氢苯、粗苯亦同样走势，连跌了三个月，如此长的跌势，市场需要一根外围上的救命稻草，但从宏观与供需面来看，目前利空依旧聚集，短期内难言乐观。但目前粗苯、纯苯跌至此点位，已有抗风险能力，有资金现流的商家可以适量接货，但必须做好长期作战的准备，且商家对后市的预期切勿过高。

（结语：经济之所以有周期，市场之所以有轮回，都是人性使然。这一次，和10年前相比，也许没有什么不一样，都是时间换空间！）