360为什么要借壳上市（今日复牌360借壳六大疑问）

小君 2023-08-04 01:18:27 831

360为什么要借壳上市（今日复牌360借壳六大疑问）国际金价WTI 12月原油期货涨幅3.07%，报57.35美元/桶，创2015年6月以来收盘新高标普500指数上涨0.13%，报2591点纳指上涨0.33%，报6786点国际油价

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美国股市

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标普500指数上涨0.13%，报2591点

纳指上涨0.33%，报6786点

国际油价

WTI 12月原油期货涨幅3.07%，报57.35美元/桶，创2015年6月以来收盘新高

布伦特1月原油期货涨幅3.54%，报64.27美元/桶

国际金价

COMEX 12月黄金期货涨幅1.0%，创9月后期以来最大单日涨幅，报1 281.60美元/盎司

关于360借壳上市六大疑问周鸿祎全都回答了

沉默许久的“红衣教主”360集团董事长周鸿祎再度成为话题焦点。11月6日，在上海证券交易所交易大厅召开的江南嘉捷重大资产重组说明会上，周鸿祎身穿红色Polo衫准时出现，迅速被人群包围。

虽然对于江南嘉捷重组事宜，周鸿祎并未做过多回应，但从美股回归A股究竟能给360带来什么，除了现有广告和游戏收入之外，360如何拓展自己的商业能力，面对网络安全从PC端走向移动端，360如何应对移动时代的挑战，周鸿祎一一进行了解答。

360为什么要借壳上市（今日复牌360借壳六大疑问）(1)

要完成22亿利润目标

事实上360 回归A股已经讨论多时，在准备借壳的同时，360也曾经准备了IPO上市两个方案，但最终为何选择了借壳，究竟是出于政策环境的变化还是成本方面的考虑。

周鸿祎并未对此做出直接回答，只是表示“之所以选择重组，还是公司根据资本市场的发展和我们众多股东意愿，综合各方面的考虑而做出的战略选择。”

2016年7月，奇虎360正式从纽交所退市。私有化资金来源包括抵押360大楼和一系列“360”商标等换来的贷款，以及招商银行等提供的7年期30亿美元贷款。

当时的周鸿祎对包括第一财经在内的记者自嘲：“我现在可能是中国最大的债务人，‘负翁’。”

背负大量债务选择回归A股，带给360的益处是显而易见的。

虽然从盈利的角度而言，360和其他互联网公司相似，主要通过广告业务和网络游戏业务盈利，但不同的是360获取用户的基础却是在安全业务，用周鸿祎的话说，360需要解决“身份”问题。

在国家日渐重视网络安全的同时，360的业务已经向企业安全和国家安全渗透。“在美国上市收购安全技术的时候，会碰到很多障碍，不论是中国企业、俄罗斯企业还是美国企业，只要网络安全业务做大了，都需要和国家利益保持一致。”周鸿祎说道。

据周鸿祎现场透露，在“军民融合”领域，360已经和军队在网络安全防护方面展开合作，并且拿到了一些牌照，“我们现在已经被当成网络安全的国家队。”

此前，360全体股东承诺：标的资产在2017 年、2018 年、2019 年三年内实现的扣除非经常性损益后归属于母公司净利分别不低于22亿、29亿、38亿。

360今年上半年收入53亿元，净利润10亿元，接近全年的一半。“下半年收入会高一点，所以今年有信心完成22亿元的利润目标。”

无线内容产品是重点

从草案披露来看，互联网广告、游戏是360的主要收入来源，360能否抓住移动互联网红利，拓新自己的商业化渠道决定公司长远发展潜力。

虽然以往360以工具见长，工具类产品占据用户的时间比较短。360的手机助手、手机卫士在安卓端有一定的市场占有率，但从目前发展来看，苹果市场基本无法攻入，各大手机厂商例如华为也纷纷推出自己的安全系统。在产品矩阵之外，360必须寻找到新的突破点。

“未来真正更有价值的是基于内容的战略。”周鸿祎向包括第一财经在内的媒体表示，“360在信息流和短视频领域会应和这个内容战略，无线上的内容产品将是360未来几年的一个重点。”

此前，360悄然上线了定位于短视频集散地的“快视频”，意欲打造聚合类短视频分发平台，进而抢占短视频流量分发的“超级入口”，当智能手机已经成为移动互联网的入口之后，图片文本信息之外，短视频成为另一个基础信道，对于360而言是一个谋局面的机会。

以下是周鸿祎回答媒体提问：

提问：360为何坚持回归A股？

周鸿祎：关于回归A股，我在很多场合已经讲过这个问题，360所在的行业很特殊，从我们赚钱的角度来说，我们像一个其他的互联网公司一样有广告的业务，有游戏的业务。

但是给我们获取客户的基础是安全业务，随着360在国内做了这么十几年，我们事实上已经成为中国最大的网络安全公司。

而且不仅在个人安全，在企业安全，在国家安全，这方面已经有很多的渗透，有很多国家重要敏感单位的网络也有360来提供保护。

我们看了整个全世界大概同行的发展战略，这个行业很特殊，这个行业不论是中国的企业，还是俄罗斯的企业，还是美国的企业，只要你网络安全企业做大了，都需要和国家利益保持一致。

我们在美国上市，在美国我们收购一些安全技术的时候会碰到很多障碍，会把我们当成中国公司，所以我们必须扎根在中国土地上发展业务，但是我们是一家美国上市公司。

所以回来的角色更重要是基于身份的考虑。回来以后，其实我们现在已经是一家民营企业，但是因为解决了身份之后，应该说我们已经变成国家网络安全战略很重要的成员。

解决身份以后，在安全领域，360拿到了很多的资质，360也变成了国家队的一员，我们在网络安全方面应该说大有作为。

提问：360股东承诺2017年度、2018年度和2019年度实现归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润分别不低于22亿元、29亿元和38亿元。报告期内，360净利润分别5.3亿、10.7亿、7.4亿和10亿，标的资产净利润波动较大。请问2017年上半年净利润大增原因是什么？承诺期利润大幅高于报告期是否具有可实现性？

周鸿祎：今年上半年360收入53亿元，净利润10亿元，接近全年的一半，下半年收入会高一点，所以今年完成有信心；

未来三年，因为360有成熟的互联网体系，只要有用户有流量基础，随着行业发展公司会进一步的发展，未来将加强互联网内容建设等，也看好中国经济的稳定增长。

提问：能否就360游戏业务收入变动做出说明？

周鸿祎：手游方面，近几年移动互联网不断普及，智能手机用户持续增长，手游市场规模不断扩大。360积极布局手游市场，拓展手游运营业务，历史年度手游运营收入保持稳定增长。

2017年以来，受行业政策、市场和自身经营调整等因素影响，短期出现一定波动，但整体来看，未来几年随着行业快速增长，手游业务仍将保持增长态势。

页游方面，在整个页游市场下滑的行业背景下，360通过主动筛选游戏和投放渠道提升运营效率，但是受行业整体趋势影响，页游收入仍有所下降。

近期360最近更换了游戏团队，新的团队上任后改变了原来的策略，又恢复了增长。

端游方面，公司2016年成立专职端游团队。端游业务开展时间相对较短，但通过360本身PC端过亿用户市场规模与手游、页游游戏用户数据基础，端游运营收入具备一定成长空间。

360游戏目前在整个互联网产业链中主要承担游戏平台运营商和游戏发行商角色，从2017年起，正在向游戏发行商、研发商进一步拓展，从而向游戏产业链上游延伸。

提问：此前360也两条腿走路，准备借壳的同时也准备了IPO上市，为何最终选择了借壳？

周鸿祎：选择重组上市是考虑了当今的政策和投资人的利益，做出的理性选择。之所以选择重组，还是公司根据资本市场的发展和我们众多股东的意愿，综合各方面的考虑做出的战略性选择。

嘉宾观点

许戈矩派投资

上周五，美国非农数据不及预期，无论新增就业还是参与率还是薪资增长，均较市场预期差。又赶上宣布新任的美联储主席，所以市场起初有些担心，但是随后信心迅速恢复，投资者认为：数据不佳主要是统计与结构性因素的影响，从整体上看，美国经济依旧向好，特朗普税改给市场新的希望，在对12月加息的概率预测上，极为乐观。从整体上看，欧美经济在三季度均有加速上升的趋势，但货币收紧的政策可能速度与幅度均较原来的预期慢一些，这对全球的资本市场利好。

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