2022年更是大家非常期待的一年：2022年年度展望要撕了重写吗

2022年更是大家非常期待的一年：2022年年度展望要撕了重写吗我们需要了解一下鲍威尔被提名的大背景，即美国通胀爆表，美联储的货币政策前景存在较大的不确定性。拜登此举，一是通过鲍威尔的连任来保持美联储疫情之后货币政策的独立性、连续性，二是打压高企的通胀预期。海外方面，昨天晚上美国总统拜登提名鲍威尔连任美联储主席，在此之前，不少媒体还在盘算鲍威尔和布雷纳德谁胜率大，从悬而未决到大概率尘埃落定，也算一个变数。拿最近的事由来说，10月多项经济指标超预期回暖，一定程度对冲了经济下行加速的悲观预期，但CPI也超预期走高；央行三季度货币政策执行报告中不再提“稳中向好”，“不稳固，不均衡”，更改为“国内经济恢复发展面临一些阶段性、结构性、周期性因素制约”。这种级别的报告每一个措辞的增删修改都非比寻常，值得花心思揣摩、解读，成为下一中长阶段行情预测调整的依据。中小券商华创证券就凭此旗帜鲜明地提出：未来一段时间稳增长将作为政策当局更重要的诉求，宽货币正在路上，2022，

小孩子很少做规划，就算应付寒假作业命题作文大多也是信口开河，但大人不一样，岁末年初，不仅要做，还得早早做、做细致。

——一个研究员朋友发自肺腑的吐槽

想撕报告的可能不止一个，宏观、策略、债券、海外、细分行业越早发布下一年度展望报告的，越想撕。

谁让互联网是有记忆的，谁让扰乱前期预判的变量，冷不丁来一个，冷不丁来一个！

拿最近的事由来说，10月多项经济指标超预期回暖，一定程度对冲了经济下行加速的悲观预期，但CPI也超预期走高；央行三季度货币政策执行报告中不再提“稳中向好”，“不稳固，不均衡”，更改为“国内经济恢复发展面临一些阶段性、结构性、周期性因素制约”。

这种级别的报告每一个措辞的增删修改都非比寻常，值得花心思揣摩、解读，成为下一中长阶段行情预测调整的依据。

中小券商华创证券就凭此旗帜鲜明地提出：未来一段时间稳增长将作为政策当局更重要的诉求，宽货币正在路上，2022，降准之上，降息可期。

海外方面，昨天晚上美国总统拜登提名鲍威尔连任美联储主席，在此之前，不少媒体还在盘算鲍威尔和布雷纳德谁胜率大，从悬而未决到大概率尘埃落定，也算一个变数。

我们需要了解一下鲍威尔被提名的大背景，即美国通胀爆表，美联储的货币政策前景存在较大的不确定性。拜登此举，一是通过鲍威尔的连任来保持美联储疫情之后货币政策的独立性、连续性，二是打压高企的通胀预期。

曾经放的水，现在都是泪，美国通胀破“6”之后，拜登政府的首要任务已经变成了控制通胀。曾经主导2018年美国四次加息的鲍威尔还没有正式连任，资本市场已经有所反应。

昨晚，美债收益率上行，美元指数走高，美股冲高回落。

中金公司表示，不排除美联储会加快Taper的可能性，尽管具体节奏有待观察，但最快的一种可能是把每月削减购债额度从当前的150亿美元提高至300亿美元，从而把结束购债的时间从明年6月提前至3月。对市场而言，流动性的边际变化可能会是接下来关注的一个焦点。

国外趋紧，国内则可能一定程度上宽松。结合广发、中金等多家头部券商的分析，年底货币政策边际调整的预期有所升温，后续进一步观察判断的节点是12月政治局会议、中央经济工作会议。

让我们拭目以待。