中俄与德国（中俄德印大幅减美债）

中俄与德国（中俄德印大幅减美债）亦如马克思曾说，“金银天然不是货币，货币天然是金银。”这也成为美国当年废除金本位制的原因所在之一。我们注意到，在截至当地时间1月3日（周四）收盘，受苹果公司股票大跌近10%的影响，美股整体指数也表现低迷。而此时，金价却攀升至六个半月高位，逼近每盎司1 300美元的关键水准。BWC中文网分析师称，苹果公司或用数据告诉世界，为何全球多国减持美债等美元资产而囤积或运回黄金了，这也从资产周期角度解释了美元对黄金的忌惮。应该说，俄罗斯与印度对黄金的重视表明，美国于1971年私自废除布雷顿森林体系金本位制后，美元独大的局面或正在被颠覆。要知道，当美元汇兑本位制成为全球经贸的一个标识后，美国经济在全球轻松地获取了无数财富。因此，当一些货币当局更为重视黄金时，也意味着美元忌惮的事出现了。毕竟，在拥有天然货币传承属性的黄金面前，美元绿纸是无力的。数据来源WGC俄罗斯更是被世界黄金协会称为黄金大买家。截止20

2018年，美元资产价格演绎了先喜后悲，而进入2019年后，无论美股还是美债，都令全球投资者感到不安。尽管美联储在过去一年间，四度加息，美元也看似坚挺，但美元作为全球货币之王的质疑声已连绵不断，一是美元信用持续减弱；二是美联储用加息缩表的方法，收割了低外储、高外债市场的货币利差，已令许多经济体感到疲倦。

因此，减持美债等美元资产则或正成为当前全球经济的一大潮流。我们近日提及，2018年底，有近1100亿新发行的美债再滞销。而根据美国财政部在过去几个月公布的国际资本流动报告显示，包括中国、日本、德国、印度、俄罗斯等至少20个美债外国持有者不同程度地减持美债。对于一些外储薄弱的市场而言，减持美债的过程往往伴随在其他方面布局货币储备，进而对冲和替代美元。

图片来源USDdollarburning

世界黄金协会（WGC）报告显示，印度央行2018年上半年买入黄金15.3吨黄金，占全球央行今年上半年买入总数（193.3吨）的约8%，位列第四名。而自2018年4月至10月，印度六度减持了美债，减持总额达188亿美元，减比近12%。

数据来源WGC

俄罗斯更是被世界黄金协会称为黄金大买家。截止2018年12月，俄罗斯的黄金储备已增至2066.2吨。自本世纪初以来，俄罗斯黄金储备增加了500%以上。而在2018年俄罗斯仅用了近5个月的时间，就减持了811.93亿美元美债，减比高达84.49%。显然，俄罗斯已将将黄金列为美元的一大重要替代品。

截至12月，主要央行持有的黄金储备排名/数据来源世界黄金协会

应该说，俄罗斯与印度对黄金的重视表明，美国于1971年私自废除布雷顿森林体系金本位制后，美元独大的局面或正在被颠覆。要知道，当美元汇兑本位制成为全球经贸的一个标识后，美国经济在全球轻松地获取了无数财富。因此，当一些货币当局更为重视黄金时，也意味着美元忌惮的事出现了。毕竟，在拥有天然货币传承属性的黄金面前，美元绿纸是无力的。

亦如马克思曾说，“金银天然不是货币，货币天然是金银。”这也成为美国当年废除金本位制的原因所在之一。我们注意到，在截至当地时间1月3日（周四）收盘，受苹果公司股票大跌近10%的影响，美股整体指数也表现低迷。而此时，金价却攀升至六个半月高位，逼近每盎司1 300美元的关键水准。BWC中文网分析师称，苹果公司或用数据告诉世界，为何全球多国减持美债等美元资产而囤积或运回黄金了，这也从资产周期角度解释了美元对黄金的忌惮。

值得一提的是，稳居全球第二黄金储备的德国拥有黄金储备3369.7吨，占该国外汇比为69.1%。而德国在2018年二季度和三季度也大幅减持了美债，截至2018年9月，较2018年4月减持金额达177亿美元，减比近20.6%。我们知道，从2012年起，德国展开了运回黄金的计划，截至2017年的8月，德国央行宣布已成功将价值为279亿美元的金条从美国纽约等地运回德国。德国预计将于2020年完成全部海外黄金的运回。这也是继上世纪四十年代中叶，德国将黄金寄存在美国等地的一次大规模撤回。显然，德国或不惜成本，突然改变黄金存储方案，是对实物黄金更加重视了，同时也折射出其隐藏的某种担忧。

值得注意的是，作为美债第一大外国持有者，中国（内地）在2018年10月所持美债规模环比减少125亿美元，降至1.1389万亿美元，持仓规模创18个月新低（2017年5月以来新低）。这是中国开始连续第五个月大幅度减持美债。与此同时，读者朋友们非常关心中国的黄金储备问题。目前中国央行和世界黄金协会公布的数据显示，数月来，中国黄金储备均为1842.6吨。不过，有外媒和分析师近年一直热猜，中国实际拥有的黄金数量远不止这些。

世界上最大的金块重达220公斤，保存于中国一家黄金博物馆中，被誉为是世上最大实心金块

例如，曾成功预测量化宽松和货币历史波动的埃格冯.格雷耶斯不久前发现，许多中国民间买家正从美国和英国市场上买入大量黄金。比如，瑞士在今年9月从美国和英国的黄金银行购买了400盎司的金条，并将其转换成1公斤的金条，然后运往亚洲，而亚洲的黄金买家主要是来自中国和印度。格雷耶斯称，总有一天，中国买家对黄金的购买举动会对金价带来重大影响。而当美元陷入崩溃的情况时，这将是非常不可思议的。

此外，有国外分析师们深信，中国民间社会可能实际有3万吨黄金，对此，美国金融网站Zero Hedge称，3万吨的数据出自Simon Hunt战略服务公司首席执行官Hunt写给客户的一封信。信中称，中国持有的黄金比我们知道的多得多。这其中并不包括大量在过去被购买、储藏的黄金，它们也从未被列入官方储备之列。这家Hunt公司并非等闲之辈，其在金属和矿产领域的洞悉力非同一般。

数据为Hunt估计的中国民间黄金持有总量

与此同时，关于中国是否也有黄金存在美国？通过国有媒体《国际金融报》在2012年12月发表的一篇《美国私吞了多少黄金？》报道中找到了一些说明，报道引用的专家分析称，“中国可能有600吨黄金存在美国纽约美联储银行的地下金库里”。

我们注意到，读者朋友们十分关心，中国是否需要运回存在美国的黄金？这在许多专家们看来，完全没有必要。据中国黄金协会副会长张永涛在2017年10月表示，中国目前已查明黄金资源储量达1.21万吨位居世界第二位，而这部分黄金储备只占到外储的1.6%左右。

过去数十年间，有60多个货币当局或国际组织把近7000吨黄金存在美国联邦储备银行位于纽约自由大道33号，一幢12层楼的花岗岩建筑的地下金库中，同时，存在金库中的黄金所有权是非常清晰的。美联储到任何时候都无权拒绝各国运回黄金，因为美联储要对美国经济最底线的信用负责。

图片来源Zerohedge

不仅于此，人民币的流通地位和储备地位也节节攀升。路透社近日报道，据环球同业银行金融电讯协会（SWIFT）报告，截至2018年11月底，人民币再次成为国际支付第五大最活跃货币。其份额从2018年10月的1.70%升至2.09%，创三个月最高水平。已将发达市场的加拿大的加元和澳大利亚的澳元甩在了后面同时，人民币支付金额相上升13.66%，而同期世界其他所有支付货币的结算总额下跌7.4% 。这是新兴市场货币过去几乎不可能做到的事。

与此同时，包括德国、法国在内，目前已有超过60个国家和地区将人民币纳入外汇储备。俄独立经济学家经济学家安东·沙巴诺夫认为，扮演下一个储备货币角色的，很有可能将是人民币，因为全球第二大经济体是中国。被誉为最富远见的国际投资家，亿万富翁投资人吉姆.罗杰斯也表示，本世纪内唯一能够挑战美元的是人民币，不是欧元。给人民币一点时间，这个目标将会实现。

这就不难理解，为什么德国急于运回黄金了，说到底，还是货币情况的不同。中国的经济体量和人民币国际化趋势，面对金融博弈能力不断增强，所以不是特别迫切将这部分黄金拿回来自己保管。（完）

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