专项债的最新消息：河北润扬专项债知识及关注要点梳理

专项债的最新消息：河北润扬专项债知识及关注要点梳理（一）专项债重点支持领域专项债券用于有一定收益的公益性项目建设；并且能够实现项目收益与融资自求平衡，以项目对应的政府性基金或专项收入还本付息，资金收支列入政府性基金预算管理。（近期专项债券分为四类，主要类型有土地储备专项债券（2020年后不再支持）；政府收费公路专项债券；棚户区改造专项债券；其他领域自求平衡的专项债券）不同之处：一般债券用于没有收益的公益性项目，并以一般公共预算收入偿还债券本息，资金收支纳入一般公共预算管理。这里的公益性指的是满足公众需要，不以盈利、不以赚钱为目的，面向社会大众这些政府投资项目，不包括不包括产化或者企业化的项目。其中资本性支出，也是债券的一个关键点，就是说这个项目投资能够形成资产，能够计入资产账户，实现支出的资本化。（三大关键特点：公益性、政府投资、资本化）一般债券没有明确的支持方向，每年国家根据当年的发展需要才明确重点。比如说这两年重点支持的就是疫情防控、

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专项债知识及关注要点梳理

一、政府一般债券、专项债券共同之处和不同之处是什么？

共同之处：

都是用于资本性支出的公益性政府投资项目。

不同之处：

一般债券用于没有收益的公益性项目，并以一般公共预算收入偿还债券本息，资金收支纳入一般公共预算管理。这里的公益性指的是满足公众需要，不以盈利、不以赚钱为目的，面向社会大众这些政府投资项目，不包括不包括产化或者企业化的项目。其中资本性支出，也是债券的一个关键点，就是说这个项目投资能够形成资产，能够计入资产账户，实现支出的资本化。（三大关键特点：公益性、政府投资、资本化）

一般债券没有明确的支持方向，每年国家根据当年的发展需要才明确重点。比如说这两年重点支持的就是疫情防控、污染防治、乡村振兴等没有收益的公益性项目建设，当然还有一些小型水利的除险加固，这是一般的支持方向。同时，一般债受赤字率的影响，每年的额度相对比较稳定，也是呈一个缓慢下降的趋势吧。比如说从全国来讲，2022年全国的一般债的规模是7200亿，2021年是8200亿，减少1000亿。河北省2022年是490亿，2021年是510亿，这是一般债。

专项债券用于有一定收益的公益性项目建设；并且能够实现项目收益与融资自求平衡，以项目对应的政府性基金或专项收入还本付息，资金收支列入政府性基金预算管理。（近期专项债券分为四类，主要类型有土地储备专项债券（2020年后不再支持）；政府收费公路专项债券；棚户区改造专项债券；其他领域自求平衡的专项债券）

二、专项债重点支持哪些领域，禁止投资类清单有哪些？

（一）专项债重点支持领域

《财政部办公厅国家发展改革委办公厅关于申报2022年新増专项债券项目资金需求的通知》（财办预〔2021〕209号）明确专项债券支持的九大领域：交通基础设施、能源、农林水利、生态环保、社会事业、城乡冷链物流基础设施、市政和产业园区基础设施、国家重大战略项目、保障性安居工程。2022年5月，国常会《进一步部署稳经济一揽子措施，实施6方面33项措施》提到新型基础设施，还有新能源项目纳入专项债范围。

2019年《中共中央办公厅、国务院办公厅关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》指出，专项债用于资本金的十大领域为铁路、收费公路、干线机场、内河航电枢纽和港口、城市停车场、天然气管网和储气设施、城乡电网、水利、城镇污水垃圾处理、供水。

（二）专项债禁止类项目清单

1.全国通用的禁止类项目

——楼堂馆所：党政机关办公用房、技术用房党校行政学院、干部培训中心、行政会议中心、干部职工疗养院等。

——形象工程和政绩工程：城市大型雕塑、景观提升工程、街区亮化工程、园林绿化工程、文化庆典和主题论坛场地设施等。

——房地产等其他项目：一般性企业生产线或生产设备、用于租赁住房建设以外的土地储备、主题公园等商业设施。

2.在全国通用禁止类项目的基础上，高风险地区增加以下禁止类项目：

——交通基础设施：城市轨道交通

——社会事业：除卫生健康（含应急医疗救治设施、公共卫生设施）、教育（学前教育和职业教育）、养老以外的其他社会事业项目

——市政基础设施：除供水、供热、供气以外的其他市政基础设施项目

——棚户区改造：棚户区改造新开工项目

三、专项债的项目申报

（一）专项债券申报职责

——市县政府部门：主体责任，组织做好申报

——项目主管部门：梳理储备项目

——发展衣革部门：会同项目主管部门堤出项目清单

——财政部门：会同相关部口对顼目清单审核，提土额度需求

（二）申报内容要点

1.项目前期手续：申报项目必须成熟可行，优先支持在建项目和前期手续完备的项目，新开工项目必须至少取得可研批复。

2022年3月份河北监管局财政部监管检查的时候，第一次对可研报告进行了检查。主要看了两个点，第一个是建设内容。就是通过可研报告中的建设内容来判断是不是专项债允许的建设内容。第二是看经济效益分析，就是在最初谋划或者说最初储备的时候，项目有没有经济效益，也就是项目融资收益和平衡是否可行，是否符合专项债的规定。所以说在谋划项目的时候要把可研做实，这样项目在申请专项债成功的机会可能更大。

2.实施方案：应委托第三方专业机构编制

①项目基本信息；②项目基本概况；③项目基本情况；④项目参与主体；⑤项目事前绩效评估和绩效目标制定情况；⑥顼目投资规模、计划及资金方案；⑦顼日运营与预期收益估算；⑧项目融资与收益平衡财务评估；⑨项目风险评估及控制措施；⑩还款保障计划、信息纰漏计划及主管部门责任、编制文件依据等内容。

3.财务评价报告：应委托具备资质的会计师事务所编制

主要是对项目收益和融资平衡情况进行测算和分析。①项目基本情况；②债券应付本息情况；③评估依据和假设；④评估过程；⑤评估分析；⑥评估结论；⑦投资评估、运营成本费用、项目利润、现金流量、本息覆盖信数及敏感性分析等明细情况表等。此处要注意项目收入测算不要虚高。

4.法律意见书：应委托具备资质的律师事务所编制。

主要是对项目自身合法性进行论证说明。主要内容包括：①项目基本情况；②项目融资来源；③预期偿债资金来源；④第三方服务机枸资质；⑤法律风险管理评估；⑥结论意见等。

5.其他资料：项目资金支出使用计划、项目详细信息披露表等。

6.发改和财政的地债系统随时申报，随时储备；2022年已经完成两批项目的发行（2021年11月第一批，2022年2月份），全省已经报了2200多个项目，合计3100多亿。目前，正在申报第三批项目。

四、专项债申报限额分配及发行

（一）限额分配

1.分配原则：资金跟着项目走，优先支持在建、续建项目；

2.纳入预算：纳入政府性基金预算管理；

3.限额使用：当年限额，当年使用。

（二）项目发行

1.发行条件：项目具备开工条件后，才能启动发行工作。

资金由国家指定的公开的发行渠道发行，一些银行或者券商来承销。发行渠道主要有三个，第一是北京的中债分公司，第二是上交所，第三是深交所，这三个渠道，只有在这三个渠道才能发行债券。同时按照财政部的规定，专项债券项目具备开工条件后，才能启动发行工作。这也是跟专项债资金性有关，专项债券资金或者说债券资金不同于我们其他的专项转移支付或者一般转移支付的资金，它是有利息的、有成本的。所以说为了尽可能的提高资金使用效益，要求项目具备开工建设条件后再启动发行。也就是说想让大家把钱用的更好一些，别产生利息或者说其他资金浪费。

2.发行期限：发行期限分别为1年、2年、3年、5年、7年、10年、15年、20年、30年。这是根据项目来决定的，就是项目的建设期、运营期是什么样，需要匹配的债券发行期限如何，必须有一个相匹配的过程。专债的发行期限也是在项目申报的阶段确定的，而不是在项目发行的阶段确定了。就是在项目最初谋划的时候，就应该把项目申报的期限或者申请发行期限明确出来。

我们统计了一下，债券发行大家现在关心的可能是利率，截至2020年底，河北省一共发了64批次的债券，一共是1.59万亿。年平均发行大概是9批以上，平均的发行利率在3.64%。今年债券的发行利率呈下降的趋势。比如说2022年6月17号，河北省把以前920亿元的专项债全部花完了。5年期的利率是2.69%，10年期是2.87%，15年是3.17%，20年是3.23%，30年是3.37%，就是现在的利率还是很低的，平均利率大概只有3.07%的样子。现在大家其实申请债券或者说使用债券来搞项目建设是非常合适的。毕竟来说现在的可能我们的财政收入增速高，这个GDP增速预计是5%或5.5%左右，跟项目的收入增幅相比，这种利率还是还是算高的。

发行资料就是刚才提到的一案两书，还有我们专项债券的评级报告、代发申请（发行前，市、县政府要向省财政厅提交发行申请，主要明确发行项目、额度、发行期限。）

五、专项债资金使用及调整

（一）资金使用要求

国家强调在确保工程前提下，加快债券资金支出使用，尽早安排使用，形成实物工作量，推动了我们项目早见效。同时为了加快推进我们项目建设，允许项目在债的发生前先行用库款垫付发行，然后在发行后及时归垫。国务院一揽子措施中专门提出来，2022年8月底前，要把今年今年的债券基本使用完毕。这个里面是是这样，就是为了加快推进各地的专项债券支出，无论是财政部还是国家发改委，都分别实行了通报制度。财政部是每月一通报，发改委是每周一通报，通报结果分别抄送或者向省政府报告。

（二）专项债项目调整。

专项债券资金产生结余、钱没花、或者是中途干不下去怎么办？这个按照国家政策规定是允许调整的。一是调整的原则，就是还是以不调整为常态，调整为例外。第二是善言尽善意，禁止擅自随意调整。就是你不能说我自己想调就调，必须履行调整程序，并且严禁先调整，再补程序。一般每年九月底前会组织一到两次调整，河北省是上半年一次，七、八月份一次。调整的情形就是上述说到的情况，调整的程序和我们项目申报的程序差不多，还是项目主管部门申请，同级的财政部门审核，报我们当地的政府同意，最终由省财政厅报省政府批准之后，省财政厅下达调整批复之后，大家就可以调整。

六、再融资债券

再融资就是我们这个刚才提到了还本付息，其实债券到期后，如果说还本付息有压力的话，是允许再融资的。也是两种，一般债券和专项债券。所有的一般债券和2014年底前的存量置换，原则上都是允许调允许借新还旧，但是借新还旧规模必须逐年缩减。二是根据新预算法要求，对于2015年1月以后的，如果出现项目周期建设延长或者发行年限和项目建设运行期限不匹配的情况，允许在同一个项目周期内继续发行。但程序上也是一样，市县财政部门申请，同级政府同意，财政厅报省政府批准后，上报财政部。在财政下发额度之后，财政厅安排再融资债券。