企业资产重组财务问题综述，某业务重组企业的财务分析

企业资产重组财务问题综述，某业务重组企业的财务分析从股权投资者的角度来讲，该公司显然不是好的投资对象，因为资产收益率最高也只有2%，要靠股价上涨或者利润分红收回投资，几乎不可能。“不折腾”对企业同样适用，如果不是投资失败，该公司2019年的净利润也不会如此惨，企业开拓进取并不能放弃风险控制。进一步分析其财报数据，发现造成2019年净利润极为糟糕的原因是：投资失败导致的资产减值损失。而导致净利润率与毛利润率剪刀差的原因是：营销费用、管理费用居高不下，合计比例超过营收的20%。如果该公司提高管理水平，压缩非必要支出，净利润率有改善的可能。从成长性来看，该公司的业务短期内看不到快速稳定增长的希望，能扭亏为盈就很不错了。

随着经济高速增长期结束，越来越多的企业使用数字技术优化经营管理，提高生产效率，改善竞争力。

财务是数字化程度较高的领域，本文基于某上市公司公布的数据，简要分析其经营成果与风险，该公司几年前刚刚经历业务重组，现在主营矿泉水和园林相关业务。

1.经营成果

近三年，该公司的毛利润率相对稳定，但是净利润率不仅波动很大，而且与毛利润率相差极大。

进一步分析其财报数据，发现造成2019年净利润极为糟糕的原因是：投资失败导致的资产减值损失。而导致净利润率与毛利润率剪刀差的原因是：营销费用、管理费用居高不下，合计比例超过营收的20%。

如果该公司提高管理水平，压缩非必要支出，净利润率有改善的可能。

从成长性来看，该公司的业务短期内看不到快速稳定增长的希望，能扭亏为盈就很不错了。

“不折腾”对企业同样适用，如果不是投资失败，该公司2019年的净利润也不会如此惨，企业开拓进取并不能放弃风险控制。

从股权投资者的角度来讲，该公司显然不是好的投资对象，因为资产收益率最高也只有2%，要靠股价上涨或者利润分红收回投资，几乎不可能。

2.业绩质量

该公司的销售现金比率表现不错，说明主营业务还算比较稳健。但是，应收账款周转天数有明显上升的趋势，最近两年稳定在157天左右，考虑到该公司的业务属性，这个数值明显偏高。

业务重组后，该公司的资产负债率稳定在65%-70%之间，这个数值不算低。

从资产结构来看，该公司有相当比例的资产属于合同资产、商誉、股权投资、应收账款、交易性金融资产，这些资产的保值能力不是很强，更无法直接用于生产活动，因此该公司的资产质量存疑。

从负债结构来看，该公司的流动负债比例极高，短期内面临较大的偿付压力，从货币资金和业务造血能力来看，显然无法覆盖这些债务，估计还是得靠融资缓解债务问题。

综述，该公司在业务重组后聚焦矿泉水和园林相关业务，这两个业务关联性不大。从业绩表现来看，重组的效果尚未显现，盈利能力依然薄弱，资产质量不高，短期内偿债压力较大，经营存在进一步恶化的可能。

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