伦镍最新消息实时（LME及其清算所为何要取消）
伦镍最新消息实时（LME及其清算所为何要取消）如果青山控股的空单有20万吨规模，即使是按2万美元一吨的损失来估算，他们公司交易的亏损额也将达到40亿美元，会面临巨额保证金补缴的压力。如果是按照最高的价格10万美元一吨来看的话，每吨的亏损就会达到7到8万美元，亏损就可能大大超过100亿美元的规模。所以这一次的逼空事件，是多方判断青山控股不可能去提供足额的镍仓单进行交割，所以从3月7号开始下注，趁机哄抬镍的价格。青山生产印尼镍的成本约为1万美元/吨，镍的市场价值一直维持在2万美元/吨，为了规避价格下跌的风险，青山选择了在LME以均价2万美元/吨、做了20万吨的俄镍空单。其中，通过建银国际等经纪商直接在LME持有的空单大约是3万吨，其他的空头头寸可能是以场外交易的方式来持有，与摩根大通的场外交易规模达到了5万吨左右。2022年以来，伦镍的库存远低于2018年到2021年的水平，而且由于大量的仓单被注销，3月7日注册的仓单仍然不足3.7万吨。
从3月开始，伦敦金属交易所连续几日镍的交易价格上涨。伴随着俄乌矛盾，符合交割条件的俄镍难以进入交割市场，市场缺乏足够的流动性，9日交割日到来，重仓空头的青山无法全身而退。
在青山被逼空的第二日，LME及其清算所决定取消3月8日凌晨零点或之后的镍交易，这导致青山控股的实际损失一下子变得可控了起来，青山控股何去何从？LME又为什么要这样做？
青山是何方神圣？青山控股起家于1998年创立的青山特钢，是全球最大的不锈钢生产厂商之一，总部设在浙江温州，项光达是实际控制人。
2009年青山控股到印尼投资了红土镍矿，做得非常成功，2021年这家企业成为世界500强企业中的第279位，在中国民营企业500强排行榜中位居第40位。
青山生产印尼镍的成本约为1万美元/吨，镍的市场价值一直维持在2万美元/吨，为了规避价格下跌的风险，青山选择了在LME以均价2万美元/吨、做了20万吨的俄镍空单。
其中，通过建银国际等经纪商直接在LME持有的空单大约是3万吨，其他的空头头寸可能是以场外交易的方式来持有，与摩根大通的场外交易规模达到了5万吨左右。
青山“妖镍”事件的来龙去脉2022年以来，伦镍的库存远低于2018年到2021年的水平，而且由于大量的仓单被注销，3月7日注册的仓单仍然不足3.7万吨。而青山在LME的镍期货合约是在3月9日到期的。
所以这一次的逼空事件，是多方判断青山控股不可能去提供足额的镍仓单进行交割，所以从3月7号开始下注，趁机哄抬镍的价格。
如果青山控股的空单有20万吨规模，即使是按2万美元一吨的损失来估算，他们公司交易的亏损额也将达到40亿美元，会面临巨额保证金补缴的压力。如果是按照最高的价格10万美元一吨来看的话，每吨的亏损就会达到7到8万美元，亏损就可能大大超过100亿美元的规模。
这么大的损失，青山控股根本就承受不了。
就在镍期货逼空大战的高潮，也就是3月8号，作为青山控股经纪商的母公司建行，他们董事长田国立拜会了五矿集团的董事长翁祖亮，被媒体解读为寻求镍现货库存的支持。
印尼的官方也跟着在3月9号出面，就镍金属的大幅增产计划进行说明，由此可以看出青山控股实际上对镍产业链是具有巨大影响力的。
随着镍价的大涨，LME注册仓单就开始增加。
3月11号在荷兰的鹿特丹就入库了2232吨的镍，但当天LME全球注册仓单的总额才达到4.7万吨，短期内和整体的空单数量还是相距甚远，当然青山控股给也不需要马上就筹集到所有的空单量，短期内只要把3月份的合约应付过去就可以了。
3月15日青山控股宣布，已经和相关金融机构组成的银团达成了一项静默协议，各家银行同意不对青山控股的持仓进行平仓，或是对已有的持仓不要求追加保证金，而青山控股也应随着异常市场条件的消除，以合理有序的方式去减少它现有的持仓。
后来又有消息称，青山控股已经通过多种渠道调配到充足的现货进行交割。
LME为何这样做？LME取消3月8日凌晨零点或之后所有的镍交易，这个做法和2020年“原油宝”事件当中芝加哥交易所提前修改规则，并且按照负油价去进行结算，形成了鲜明的对比。
纵观金融发展史，交易所取消交易的行为实属罕见，一旦发生了，通常会被视为下场干预，危机它的中立立场。
据了解，LME这次承受力巨大的压力去取消交易的背后，是镍期货的极端行情已经带来了系统性风险，如果价格继续上涨，一些市场参与者将很难继续他们的活动。
LME采用的是和会员、经纪商直接结算的模式，而这些会员和经纪商，他们会和投资者或者二级代理商之间进行二级结算，经纪商是可以通过强平客户的期货持仓来释放保证金的。
但是这一轮的镍期货的价格暴涨的幅度是远超预期，所以即使是强平客户的持仓，也没有办法去释放出足够的保证金，部分的经纪商面对着需要去补缴巨额保证金的压力，被迫只能去处理其他的期货持仓，从而使镍期货的单品种的风险就传导到了其他品种。
如果不去控制的话，这个风险会外溢到全市场的品种。
除了摩根大通外，青山的空仓还涉及法国巴黎银行、渣打银行、大华银行、星展集团等，青山通过场外交易牵扯了很多有实力的外资行。而这些金融机构在交易之后，就承担了十几万吨镍期货的多头风险，它们本身需要再通过衍生品的交易来管理和对冲自身的风险敞口，即背对背交易。
青山控股不是简单的运气好，而是青山控股通过场外交易牵扯了很多有实力的外资行，如果不去取消的话，最先倒下的就是摩根大通。
尽管这些外资行在青山被逼空之后会遇到流动性的困难，但它们仍然会认赔并且持有大量的空单，而相关的金融机构，也会被迫选择继续支持它们。
结语早在2022年的1月份，LME镍期货的多头集中在某一个客户，但青山控股并未重视，没有相应地移仓或者减仓，并非因为他们的套期保值行为，而恰恰是公司基于他们的产业背景，持有非常强的看空观点。
其认为他们未来的产量会大幅增加会使全球镍的供应将从短缺转为过剩，从而进行了高风险的重仓投资导致的。
一般来说，临近交割月的合约通常流动性比较差，没有参与交割意向的仓位会通过提前移仓换月，来规避逼仓风险。市场有风险，投资需谨慎，规则需完善，青山事件在历史上留下了厚重的一笔，这次LME主动出手，以后就说不准了。
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