为什么黄金是最佳避险工具（黄金作为避险投资品种）
为什么黄金是最佳避险工具（黄金作为避险投资品种）当年，股市以摧枯拉朽不可阻挡之势下行时，黄金价格也承受了较大下行压力，而且下跌的幅度还一点不小！直到金融危机影响显著降低之后，黄金的上涨行情才真正开始！对于 2008 年金融危机之后黄金的走势大家真的有好好研究过吗？大家肯定会产生疑问：为什么作为避险投资标的，黄金会在肺炎黑天鹅事件爆发之后如此疲软？按照我们一贯的逻辑判断，重大利空因素发生之后，投资者由于恐慌情绪，会扎堆购买黄金类资产，然后导致价格大幅度上涨才是呀！2008 年金融危机之后黄金不也是大涨了吗？为什么这次会“变卦”呢？
黄金作为一种贵金属投资品种，一直被市场认作是有效的「避险投资标的」。但是，在最近一段时间，资本市场遭遇较大幅度的回落，恐慌情绪在全球迅速蔓延，美国股市多次熔断，欧美股市遭遇“跌停”......
在这样糟糕的背景之下，黄金的走势却令我们投资者感到失望，不仅没有大幅度上涨，站稳 1700 美金大关，反而急转直下。
2019.12.12 - 2020.3.14 国际黄金价格的日k线走势图
从上图国际黄金的日 k 线走势图中，我们也可以看出：最近黄金的走势很不乐观，按照目前下行的态势 1500 美金恐怕也要守不住了。
大家肯定会产生疑问：为什么作为避险投资标的，黄金会在肺炎黑天鹅事件爆发之后如此疲软？
按照我们一贯的逻辑判断，重大利空因素发生之后，投资者由于恐慌情绪，会扎堆购买黄金类资产，然后导致价格大幅度上涨才是呀！
2008 年金融危机之后黄金不也是大涨了吗？为什么这次会“变卦”呢？
对于 2008 年金融危机之后黄金的走势大家真的有好好研究过吗？
当年，股市以摧枯拉朽不可阻挡之势下行时，黄金价格也承受了较大下行压力，而且下跌的幅度还一点不小！直到金融危机影响显著降低之后，黄金的上涨行情才真正开始！
或许，我们应该更新一下自己对于黄金的些许“误解”了。
既然是讨论黄金，那不妨追本溯源，研究清楚，为什么黄金会被认作是避险资产，相比于其他类型资产黄金究竟具备哪些优势和不同。
避险资产指的是：随着市场变化，价格不会波动太大的一类较为稳定的资产，譬如黄金、美元等等。常见的避险资产有美元、黄金以及经常会被忽略的瑞士法郎、日元等。
以上是百度百科对于「避险资产」的定义。
简而言之：黄金在不同周期价格波动较小，所以可以配置以应对市场的风险。
那么，问题又来了：为什么黄金在不同经济发展周期价格波动会较小呢？
在我们华夏五千年历史中，流传下来一句老话：
盛世藏古董，乱世买黄金。
一直沿用至今，由此可见，大家对于黄金作为避险投资产品的认可度非常之高，而且观念根深蒂固，从古代一直沿袭到当今。那么黄金究竟又具备怎样的特性和魅力呢？
- 没有信用风险的流动性资产。听起来比较拗口，简单来说就是：想卖就能很快变现，大家都认可它的价值；
- 价值稳定，可以对抗通胀。黄金在全世界的储量是相对稳定的（会由于新的金矿被勘探而增多，但相对稀缺），所以不会和货币一样由于大面积的放水、印钞票而发生较大幅度贬值；
- 黄金是一般等价物。早在高中政治课本中我们就学习、认识到了这个概念。因为黄金资源相对稀缺，具备价值；且与大部分化学物都不容易发生反应，性质稳定，容易保存；黄金在地壳中分布相对均匀，各国都有挖掘、使用黄金的历史，大家对于黄金的普遍认可度较高。
综合以上因素，黄金的确是一种「避险保值」的投资品种。
就以我们的 A 股市场和国际黄金价格 2008 年那时的走势进行举例对比，大家就会发现其中存在的认识误区。
从下图我们可以看出，上证指数在 2007 年 11 月达到阶段高点然后开始下行，在 2008 年 12 月附近触底反弹。股市的剧烈调整持续了大概一年时间。
上证指数 2008 年的走势图
下图为国际黄金的价格走势图，国际黄金在 2008 年 2 月达到阶段高点 1030 美金，然后开始下行，直到 2008 年11 月达到阶段底部 680 美金后才触底反弹。
国际黄金 2008 年的价格走势图
为了看起来更加直观，浮云君整理了如下一张表格，将 2008 年 A 股的走势周期和国际黄金进行比对，从中我们可以得出如下几点资讯：
- 危机初期：2007 年 11 月，股市触頂下跌，黄金的确在上涨，并且一直到 2008 年 2 月才触頂回落；
- 危机中期：2008 年 2 月，危机中期，股市剧烈波动，黄金也坚挺不住了，开始出现下行；
- 危机末期：2008 年11 月，危机影响减弱，黄金价格早于股市一个月开始反弹；
- 危机中黄金的表现：2008 年危机中，黄金也出现了高达 30% 的价格震荡，幅度还是很大的；
- 2020 年的今天：股市在 1 月份开始触頂下行，黄金继续大涨，直到 3 月份触及 1700 美金大关，黄金才开始步入下行通道。
通过以上的对比分析，我们能够得到一个有趣的规律：股市结束牛市周期开始下行的时候，黄金价格是坚挺的，但是当恐慌情绪蔓延，股市下行愈演愈烈的危机高潮，黄金也会跟随下行。并且，直到危机影响消退 ，黄金才会止跌反弹。
为什么在危机中黄金不能“精准避险”？一直被认作是避险投资品种的黄金为什么会在危机发生的“高潮”偃旗息鼓，甚至是下行呢？很多朋友都搞不明白这个问题。其实，我们把思路理顺，真相就已经浮出水面了。
【危机之后会发生什么】
股票、债券、基金、期货、原油、比特币，可以想象到的大部分投资品种价格都会出现大滑坡。
【投资类标的大幅度下挫又会产生哪些影响？】
- 由于恐慌情绪 ，卖盘变多，接盘者减少，导致市场流动性不足；
- 杠杆、配资为了避免被强制平仓，需要动用资金追加保证金；
有关配资、强制平仓和保证金制度的定义如下，可以帮助大家进行理解。
配资：是一个经济学术语，指配资公司在你原有资金的基础上按照一定比例给你资金供你使用。他们和你签订的是《账户委托协议》等类似文本，如果你配资则必须用他们公司给你的账户操作，当然，你也可以选择使用自己的账户，但是需要你给他们抵押物，如房子、车子之类的抵押物。
配资可以简单理解为：借钱参与交易。
强制平仓：也叫强行平仓，又称被斩仓/被砍仓/爆仓。依据强行平仓实施的主体不同，可将强行平仓分为交易所强行平仓和经纪公司强行平仓。在现货黄金、期货交易中经常使用。
强制平仓可以理解为：我们持仓的标的资产被强制卖出。
保证金制度：也称押金制度，指清算所规定的达成期货交易的买方或卖方，应交纳履约保证金的制度。在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价格的一定比例（通常为5%～10%）缴纳资金，作为其履行期货合约的财力担保，然后才能参与期货合约的买卖，并视价格确定是否追加资金，这种制度就是保证金制度，所交的资金就是保证金。
保证金可以简单理解为一种担保和抵押。
【追加的保证金哪里来？】
危机真正发生，有价证券都套牢，房子出售周期太长，所以能动用解燃眉之急的也就是黄金了 。机构 、个人投资者为了补充流动性，部分也由于恐慌，大量抛售黄金，最终导致金价在危机中走势疲软。
总结
那后续黄金就没有参与投资的机会和价值了吗？
不是的，黄金依旧具备投资的价值，也是对抗通胀，规避风险的有力武器，不过买入的时机我们需要好好掂量和权衡。
在 2008 年 11 月，黄金触底反弹之后，价格翻了大约三倍！所以，黄金应该买，只是，还没到时候。
