三棵树涂料概况（三棵树营收同比劲增超六成）

三棵树涂料概况（三棵树营收同比劲增超六成）在积极将产品、品牌往上拔高的同时，三棵树在装饰市场也面临着相当挑战。正如其在年报中坦诚，目前整个涂料行业，立邦、阿克苏诺贝尔处于第一方阵，华润、嘉宝莉、三棵树、展辰、紫荆花、美涂士、巴德士等处于第二梯队。在终端市场，三棵树面临着与立邦、多乐士等品牌影响力上的巨大差距、也极大影响装修业主的选择，特别是在一线城市、省会城市等，三棵树在与国际涂料巨头竞争中处于下风，经销商承压也比较大。 三棵树提到，其在2019 年一共开发 102 支新产品，优化 159 支产品，并完成“涂料、保温、防水、地坪、基材、施工”的“六位一体”绿色建材一站式集成系统。在通过收购切入防水行业后，作为涂料企业的三棵树，配以装饰施工，在产品布阵上有了相当的基础。不过，简象家居注意到，同比增速最高的装饰施工板块，其毛利率为7.41%，与家装墙面漆54.06%、工程墙面漆44.75%相比，相差甚远。这也表明，受制于经验、技术、市

这几年，涂料行业的大洗牌正在剧烈上演，行业龙头立邦、多乐士等在卖场店面越开越多，而一大批品牌在市场终端逐渐消失。对于涂料行业不少企业来说，不仅仅是发展问题，活下来更为迫切。

近日，上市涂料企业三棵树发布年报，2019年营收达到59.72亿元，比2018年的营收增加23.88亿元，同比增长66.64%。在2019年整个涂料行业风声鹤唳的大势下，逆势增长明显。

梳理三棵树的营收结构，按照营收规模排序，分别是：工程墙面漆、家装墙面漆、装饰施工、基材与辅材、防水卷材、胶粘剂、家装木器漆、工业木器漆。其中，工程墙面漆的营收27.64亿元，占全部营收的46.28%；家装墙面漆营收为10.3亿元、装饰施工6.92亿元、基材与辅材4.88亿元、防水卷材4.18亿元。

在三棵树的各产品营收中，同比增幅最大的是装饰施工，达到307.57%；其次是工程墙面漆，同比增长57.19%；居于第三位的是基材与辅材，同比增长47.12%；装修业主接触最多的家装墙面漆，同比增长29.58%。加上最新列入报表、收购而来的大禹防水，三棵树的告诉增长的路径就很清晰了。

不过，简象家居注意到，同比增速最高的装饰施工板块，其毛利率为7.41%，与家装墙面漆54.06%、工程墙面漆44.75%相比，相差甚远。这也表明，受制于经验、技术、市场争夺等多方面原因，三棵树在装饰施工上不惜以牺牲利润来尽可能抢夺市场。

值得注意的是，三棵树的木器漆业务下滑厉害，家装木器漆跌破亿元规模，达到9956万，同比下降30.68%；工业木器漆即家具漆营收规模不高，为8772万元，同比下降13.44%。家装木器漆市场萎缩厉害，工业木器漆又没有培育起来。在传统的木器漆这个细分领域，三棵树已经被行业龙头甩开相当距离。

通过梳理三棵树的数据，简象家居发现，涂料行业的竞争愈发激烈，强征恒强，弱者逐渐被市场淘汰。而在这场激烈的竞争后，头部企业开始掌握议价的主动权，收获相当丰厚的利润。三棵树的墙面漆不管是家装还是工程，毛利率都达到40%以上，赚钱能力凸显。

三棵树提到，其在2019 年一共开发 102 支新产品，优化 159 支产品，并完成“涂料、保温、防水、地坪、基材、施工”的“六位一体”绿色建材一站式集成系统。在通过收购切入防水行业后，作为涂料企业的三棵树，配以装饰施工，在产品布阵上有了相当的基础。

在积极将产品、品牌往上拔高的同时，三棵树在装饰市场也面临着相当挑战。正如其在年报中坦诚，目前整个涂料行业，立邦、阿克苏诺贝尔处于第一方阵，华润、嘉宝莉、三棵树、展辰、紫荆花、美涂士、巴德士等处于第二梯队。在终端市场，三棵树面临着与立邦、多乐士等品牌影响力上的巨大差距、也极大影响装修业主的选择，特别是在一线城市、省会城市等，三棵树在与国际涂料巨头竞争中处于下风，经销商承压也比较大。

通过梳理三棵树，涂料行业的运营路径就有了清晰的方向。要么做强做大，像国际涂料巨头一样，做全品类；要么做细分行业，三棵树的工程渠道、展辰的家具漆渠道等；而对一些新兴品类如防水、辅材、基材等，成为更多涂料企业竞争的新赛道。

想要不被市场淘汰，要么做大、要么做细。