陈浩挤出资金底部下移2700点（牛市大爆发总是需要筹码密集的）

陈浩挤出资金底部下移2700点（牛市大爆发总是需要筹码密集的）如果央行不印钱，就没有作为货币的钱去赚，这很有趣。但是上市公司的财务报表可以体现为资产的增加，不见得一定是现金净流量。于是我看到了好多企业做了巨大数额的应收款和存货，比如乐视网的资产主要体现为债权，老孙来了后，一怒之下把那账本给撕了，然后，老孙就走了。 自2015年开始，央行的储备货币未见有效增加，但是M2与名义GDP同步增长，这意味着央行印钞机停机许久了，新增货币主要靠降准。同时，新增M2很可能主要用于债务滚存，由于银行抵押贷款的边际利率也是8%，这意味着无论借钱做什么，债总是越来越多，苦了债主，肥了银行。我们的策略基础，是指数有个长长的筑底期。策略则是持有些长线底仓，不要太重，之后用超跌股波段。交易的频度不能太快，心态安静平和。 各个不同的指数在筹码分布上差异非常大。大霄老师那种牛市还没到，还是结构化的各种起伏。这就是忽悠深套盘不断地换股，客观上我也促成了这种清晰套牢盘的运动，这是牛市

小编按：

两市小幅高开后指数一度走低，小幅回暖后维稳，临近上午收盘，指数再度回落，新能源汽车板块冲高，军工板块走强。午后，三大指数下探回升，农业种植板块午后异动。临近盘尾，指数持续回暖，三大股指全线翻红。截止收盘，沪指报2883.44点，涨0.11%；深成指报9350.56点，涨0.30%；创指报1613.46点，涨0.23%。

昨日权重股小幅拉升后冲高回落，今日表现依旧低迷，而多板块弱势震荡，市场分化较为严重；而科创板个股今天大部分打压反弹；因此不少人担心，震荡反复后选择向下走的可能会增加。那么市场真的会迎来下行吗？届时会如何发展？狼帅陈浩从货币政策入手，看到希望不远！不妨看看他的分析。

陈浩

我们的策略基础，是指数有个长长的筑底期。策略则是持有些长线底仓，不要太重，之后用超跌股波段。交易的频度不能太快，心态安静平和。

各个不同的指数在筹码分布上差异非常大。大霄老师那种牛市还没到，还是结构化的各种起伏。这就是忽悠深套盘不断地换股，客观上我也促成了这种清晰套牢盘的运动，这是牛市前不能省的过程。估计上证指数还有一冲之力，冲进筹码密集区，解套抛压又会出来。但短线是否回档，还要看外部的利多利空。

接下来继续谈谈7月份的货币数据。

自2015年开始，央行的储备货币未见有效增加，但是M2与名义GDP同步增长，这意味着央行印钞机停机许久了，新增货币主要靠降准。同时，新增M2很可能主要用于债务滚存，由于银行抵押贷款的边际利率也是8%，这意味着无论借钱做什么，债总是越来越多，苦了债主，肥了银行。

如果央行不印钱，就没有作为货币的钱去赚，这很有趣。但是上市公司的财务报表可以体现为资产的增加，不见得一定是现金净流量。于是我看到了好多企业做了巨大数额的应收款和存货，比如乐视网的资产主要体现为债权，老孙来了后，一怒之下把那账本给撕了，然后，老孙就走了。

陈浩：货币层面将有利好！

近日央行说，降准的空间有限了。那么维持8%的M2，央行需要制造新的基础货币。上市公司的苦日子可能快熬到头了，我预期经济明年复苏，有货币层面的理由。

在这里解释一下，所谓货币发行，一部分是央行印的，另一部分则是银行放贷。放贷为啥也叫印钱呢？举例说，我存了一万元存款不用，银行借给您了，这钱当然也存银行，于是银行就有2万存款了。你我都认为自己有一万元可用，于是银行创造了1万新增货币。

假如我的预期是对的，最早今年年底，央行会公布些利好，这对我第五军团有好处的，毕竟，我们有了20%的仓位，且由于我的基金销售进展很快，在筑底全程，我们可能的仓位会达到半仓以上，央妈太重要啦，关乎胜负的。

但愿我没猜错，即基础货币问题需要解决，对经济当然是利好。我不看好银行股，因为银行靠信贷增量赚钱且收的利息太高，银行肥，则实体瘦。

陈浩：尤其要注意报表甄别！

非金融企业存款的ESA值乘以10，大体上就是上市公司总体上的现金净流量，6%左右。这也不是大问题，毕竟钱在增加，但输给M2也是问题。部分上市公司粉饰报表，大家的钱在一口锅里，有格力电器们赚超额的钱，就必需有赔钱的。

这报表本是要在2018年的年报洗洗的，估计前村长不让这样弄。新村长的思路是信息披露，不许做合法的假账，于是，报表暂时需要甄别。

2019年的年报，部分上市公司会吓唬人。

我做股票池，财报的质量是重要的考量因素。预期2020年的年报会非常靓丽，因为2019年的基数低，各家会在2020年末宣布各种预增。2021年，想不牛市都难。

陈浩：指数发展有两条路！

现在市场干嘛呢？我告诉大家，这一波就是一季度我们走的800多点的反弹。你看一样一样的，从2440点一路到这，那你就可以知道了，2440点相当于上一轮的1949点。

有人就想了，那是不是得把2440点破了？这就是我要回答的下一个问题。历史总在重演，但是历史不会简单重复。任何时候一个同样的结果，都可能有两种的实现方式。当时也有在2200筑底和击穿1949点筑底两个选择。到底走哪个？其实原因是很多的。

那讨论最近市场，我的答案是2440点是否破位是不确定的，取决于各种因素。但我更有点倾向于2440不破位的可能大。原因是因为一旦破位2440某二队就凉了。你看某二队那么多的股票又出不去，一旦市场全面恐慌，他就全线被套。

2440点不一定破，仍然是两个可能性。如果反弹到2870点受阻再下来，那第一支撑位在哪呢？2590点，你说2600也可以。所以你要玩短线怎么办？2600你再加个20%的仓，有人说那要是没止跌怎么办？没止跌就被套了，最惨的结果就是这一路止不了跌了，把2440打穿那麻烦了。这倒也没什么大关系，把2440打穿了肯定是假摔。那个时候是可以卖房子炒股票的，不害怕，就跟那1849点是一样的。但是问题是经过这么一假摔，筑底期就从九个月要延长到一年零九个月。

所以牛市什么是爆发？有两个时点，一个就是九个月之后，就把我那筹码坑填上了，牛市就可以直接爆发了。 第二方案，就是哪个瓜娃子把2440点给打穿了，等于给熊市要加一年的筑底期，就意味着我刚给你看到的当前上方的2800点之上的筹码，又得洗一洗，差不多那峰修理成单峰了才能往上走，牛市大爆发总是需要筹码密集的！