美国的未来经济（美国经济概况中）
美国的未来经济（美国经济概况中）图10 住宅投资3. 房屋开工量在7月份下降10%。2. 独户和多户住宅的投资支出表现仍很强劲。(1) 与2019年第四季度相比，独户住宅投资和多户住宅投资分别增长了23%和20%。(2) 住房改善和佣金支出下降，拖累了整体住宅投资支出的增长。
导读：纽约联邦储备银行研究部门编制的《美国经济概况》旨在提供当前经济和金融发展相关的全面概述，包括劳动力和金融市场，消费者和企业的行为以及全球经济。此外，概况还涵盖了一些特殊主题，例如商品价格走势、劳动力市场情况。本文的分析基于截至2022年9月6日的数据。编译如下：
五. 房地产行业
（一）第二季度住宅投资支出大幅下滑。
1. 住宅投资使得GDP年化增长率下降了0.8个百分点，但仍比2019年第四季度的水平高出10%。
2. 独户和多户住宅的投资支出表现仍很强劲。
(1) 与2019年第四季度相比，独户住宅投资和多户住宅投资分别增长了23%和20%。
(2) 住房改善和佣金支出下降，拖累了整体住宅投资支出的增长。
3. 房屋开工量在7月份下降10%。
图10 住宅投资
数据来源：经济分析局（BEA）
（二）7月份房屋销售再次下降。
1. 7月份独户住宅现房销量下降5%，较2022年第一季度下降了22%。
2. 7月份独户住宅新房销量下降10%，较2022年第一季度的水平低40%。
3. 6月份房价同比上涨18%。
(1) 6月份房价环比上涨4%（年率），较5月份16%的涨幅有所放缓。
图11 现有房屋的销售量
数据来源：人口普查局，全国房地产经纪人协会
六. 政府部门
（一）第二季度联邦实际支出再次下滑。
1. 联邦政府实际支出使得第二季度GDP的年增长率下降了0.3个百分点，这是其第四个季度拖累经济增长。
(1) 非国防支出使第二季度GDP的年增长率下降0.3个百分点，而国防支出保持不变。
(2) 总支出同比下降5%，其中消费下降6%，而投资支出保持不变。
2. 来自非国防支出的拖累反映了一个统计上的怪癖。
(1) 联邦政府在战略石油储备（Strategic Petroleum Reserve）中出售的石油会从政府消费中扣除，增加到私人库存，由此对总产出没有净影响。
图12 美国联邦政府支出
数据来源：经济分析局（BEA）
（二）第二季度州和地方政府支出下降。
1. 实际州和地方政府支出使GDP年化增长率下降了0.1个百分点。
(1) 支出与上年同季度持平。
2. 州和地方政府的消费支出与上一季度持平。
(1) 消费支出同比增长2%。
3. 投资支出下降了2%，其中建筑支出3%的下降和设备采购1%的下降抵消了知识产权产品1%的增长。
(1) 投资总支出同比下降7%，同时建筑支出下降了10%。
图13 州和当地政府支出
数据来源：经济分析局（BEA）
七. 通货膨胀
（一）7月份核心CPI通胀的环比增速大幅下降。
1. 7月份核心通胀的同比增速保持在5.9%。
(1) 核心商品通胀从6月份的7.2%降至7月份的7.0%。
(2) 核心服务通胀保持在5.5%，其中租金通胀从5.8%上升到6.3%。
2. 核心CPI的环比增速为0.3%（年率为3.8%），远低于6月份0.7%的增幅（年率为8.8%）。
(1) 核心商品的月平均通胀率从0.8%降至0.2%。
(2) 核心服务的月平均通胀率从0.7%降至0.4%。
图14 核心CPI通胀率
数据来源：劳工统计局（BLS）
（二）医疗通胀进一步走高。
1. 7月份CPI的医疗分类指数同比增长4.8%，主要是由于健康保险费用上涨了21%。
2. 医院护理服务指数同比上涨4.0%，实体服务指数上涨0.8%，并且药品指数上涨3.5%。
3. 近年来，保险费用发生了很大的波动。在过去的三年里，医疗保险的价格上涨了10%（非年化）。
图15 CPI通胀：医疗
数据来源：劳工统计局（BLS）
八. 劳动力市场
（一） 8月份就业增长稳健。
1. 非农就业人数在8月增长31.8万人。
(1) 这略低于最近几个月的平均涨幅。
(2) 专业和商业服务业、医疗保健和零售贸易业的增幅最大。
2. 8月份家庭调查的就业人口比率为60.1%，较7月上升0.1个百分点
(1) 在过去六个月，这一比率一直保持在60%左右的狭窄区间内。
(2) 黄金年龄比率上升，其中女性的比率高于疫情前的水平，而男性的比率低于疫情前的水平。
图16 就业情况
数据来源：劳工统计局（BLS）
（二）8月份工资增速放缓。
1. 8月份平均时薪环比增长0.3%（年率为3.8%），低于7月份的0.5%（年率为5.8%）的增幅。
(1) 时薪同比增长5.2%，与7月份持平。
(2) 在过去的三个月里，收入都以4.8%的年率增长。
2. 除了金融和信息服务业，工资增长放缓普遍存在。
3. 从3月到6月，就业成本指数的年化增长率为5.4%。
图17 平均时薪和就业成本指数
数据来源：劳工统计局（BLS）
本文原题“U.S. Economy in a Snapshot”，2022年9月刊于newyorkfed官网。纽约联储银行是组成美联储的12家地区联储银行之一，设立目的是为了维护经济、金融体系的安全、公正和活力。《美国经济概况》汇编了纽约联邦储备银行的研究和统计小组工作人员的观察结果。
本篇编译：薛懿
