飞科电器上市预测（飞科电器一人独大）

飞科电器上市预测（飞科电器一人独大）从上市开始，飞科电器的业绩就开始起伏。2016年，营收增长20.89%，虽然高于2014年和2015年，但是比2013年22.50%低。上市即高潮，往后走上了下坡路。2016年，净利润增长22.23%，相比往年下滑超过10%，2017年出现回升后，2018年以1.14%创历史新低。2016年4月，飞科电器登陆上交所主板，人送江湖称号“一个人的上市公司”。其中原因就是，这家成立20年的公司，其创始人与实控人均为温州人李丐腾，并且他控制着上市公司高达89.99%的股份。这在A股上市公司中，极其罕见。3月29日，飞科电器2018年年报新鲜出炉。业绩虽下滑不少，但是分红依旧，创始人又要领大红包。一人独大，增速创历史新低2018年，飞科电器增速创历史新低。其中，营收39.77亿元，同比增长3.20%；净利润8.45亿元，同比仅微增1.14%；扣非净利润7.77亿元，下滑1.27%。自2012年以来，

来源：视觉中国

作者|市界 雷彦鹏

编辑|成静卫

投放大量的电视广告，让人们对飞科剃须刀并不陌生。在资本市场上，飞科电器自上市以来就备受关注。

3月29日，飞科电器2018年年报新鲜出炉。业绩虽下滑不少，但是分红依旧，创始人又要领大红包。

一人独大，增速创历史新低

2018年，飞科电器增速创历史新低。其中，营收39.77亿元，同比增长3.20%；净利润8.45亿元，同比仅微增1.14%；扣非净利润7.77亿元，下滑1.27%。自2012年以来，2018年可以称为业绩增长最差之年。

2016年4月，飞科电器登陆上交所主板，人送江湖称号“一个人的上市公司”。其中原因就是，这家成立20年的公司，其创始人与实控人均为温州人李丐腾，并且他控制着上市公司高达89.99%的股份。这在A股上市公司中，极其罕见。

从上市开始，飞科电器的业绩就开始起伏。2016年，营收增长20.89%，虽然高于2014年和2015年，但是比2013年22.50%低。上市即高潮，往后走上了下坡路。2016年，净利润增长22.23%，相比往年下滑超过10%，2017年出现回升后，2018年以1.14%创历史新低。

这期间，飞科电器分红的壕气一直不减。2016年上市当年，飞科电器两次现金分红，均为每10股派发现金红利10元，共计现金分红超8.7亿元。2017年，10派15元，现金分红超过6.53亿元。2018年虽然业绩大幅下滑，但还是延续了2017年的分红方案。

这样算下来，飞科电器上市三年来，现金分红共计21.8亿元。创始人与实控人李丐腾控股89.99%的股份，三年来四次“领红包”达19.6亿元。

轻资产运营，生产外包超70%

飞科电器以剃须刀起家，到目前，产品包括个人护理电器、生活电器和电工电器三大类。其中，个人护理电器品类主要产品有电动剃须刀、电吹风、毛球修剪器等，生活电器品类主要有电熨斗、挂烫机、智能扫地机器人等，电工电器品类主要为延长线插座。

剃须刀一直是核心产品。2018年，电动剃须刀贡献了68.75%的营收。身后依次是电吹风，占营收的15.35%；毛球修剪器，占营收的5.79%；营收为2.26亿元的电动理发器，占营收的5.68%，其余产品的营收基本上都在6000万元以下。

飞科电器采取以“FLYCO 飞科”为主打品牌、以“POREE 博锐”为防御品牌的双品牌战略。根据中怡康统计数据，“FLYCO飞科”电动剃须刀2018年零售量市场份额为45.39%，处于行业前列，子品牌“博锐”电动剃须刀市场份额为4.3%。

国外品牌飞利浦一直以高端形象示人，剃须刀均价412元，而国产剃须刀均价最高的是飞科，为127元，之间差着近300元的价格真空带，电吹风也是类似的处境。

中国产业信息观点认为，飞科电器以“飞科”和“博锐”分别主打中高端和中低端市场，未来有望通过加大研发、调整产品结构实现产品均价提升。不过，2018年，飞科电器的研发费用为5288.66万元，同比减少了2.84%。同期，销售费用增加了17.83%，达到3.47亿元。

飞科电器主要采取自主生产与外包生产相结合的生产模式。2018年，电动剃须刀外包生产数量占总产量的比例为71%。

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