金山和微软办公软件的差别：办公软件排头兵 金山办公 360

金山和微软办公软件的差别：办公软件排头兵 金山办公 360②中标-中标普华Office永中软件股份有限公司是国内基础办公软件开发和服务商，以永中Office为核心，提供桌面办公、移动办公、云办公和文档转换服务等多种专业的产品和解决方案。永中Office套件主要包含文字处理、电子表格和简报制作等应用，可以在Windows、Linux等多个不同操作系统上运行。随着云计算和移动互联时代的来临，永中也推出了永中云办公系统。iWork是苹果公司为Mac OS X和iOS操作系统开发的办公室软件，包括文档、电子表格和演示文稿等产品。同微软与谷歌一样，iWork套件向公众推出了云端的在线网页版本iWork for iCloud，主要针对具有Apple ID的用户。（2）公司主要国内竞争对手①永中-永中Office

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②谷歌-G Suite

谷歌是一家位于美国的跨国科技企业， 谷歌的G Suite办公套件是一套在线办公软件，可以通过云端处理和搜索文档、表格、幻灯片，具体包括Gmail、日历、云端硬盘等G Suite 核心服务以及Google 、环聊、Blogger等附加服务，并具备与其他G Suite用户云端分享文件、编辑文件等功能。

③苹果-iWork

iWork是苹果公司为Mac OS X和iOS操作系统开发的办公室软件，包括文档、电子表格和演示文稿等产品。同微软与谷歌一样，iWork套件向公众推出了云端的在线网页版本iWork for iCloud，主要针对具有Apple ID的用户。

（2）公司主要国内竞争对手

①永中-永中Office

永中软件股份有限公司是国内基础办公软件开发和服务商，以永中Office为核心，提供桌面办公、移动办公、云办公和文档转换服务等多种专业的产品和解决方案。永中Office套件主要包含文字处理、电子表格和简报制作等应用，可以在Windows、Linux等多个不同操作系统上运行。随着云计算和移动互联时代的来临，永中也推出了永中云办公系统。

②中标-中标普华Office

中标软件有限公司是中国Linux操作系统和办公软件产品提供商和服务商，公司先后推出了中标麒麟可信操作系统、中标麒麟安全云操作系统、中标麒麟高级服务器操作系统、中标普华Office等。依托于中标麒麟操作系统产品，中标普华Office在审计、财税、工商等领域得到了应用，可以同时运行于Windows和Linux平台，有普通版、教育版、藏文版等版本。

1.2、互联网广告市场

依据智研咨询发布的《2019-2025年中国互联网广告行业市场深度评估及市场前景预测报告》：流量红利终结，互联网广告收入增速放缓。2015-2018年广告市场规模分别为3696.2/4273.3/5042.8/6071.6亿元，其中互联网广告市场为2184.5/2884.9/3750.1/4844亿元，占总体广告市场收入的59.1%/67.5%/74.4%/79.8%，同比增长41.3%/32.1%/30.0%/29.2%。互联网广告已成为广告市场的最大组成部分，但受宏观经济增速放缓、互联网用户流量红利结束影响，广告市场增速或将放缓。

预计未来三年互联网广告市场增速分别为23.2%/23.1%/21.8%，2021年收入将达到8947亿元。

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2、行业发展趋势

（1）桌面市场平稳发展，国产办公软件不断发展扩张

近年来，国内桌面市场经过快速发展，微软及公司已取得明显的竞争优势，市场中形成了微软、公司同台竞争，其他厂商如永中软件股份有限公司、中标软件有限公司等跟进发展的竞争态势。

（2）信息安全市场渐受关注，办公软件发展迎来全新机遇

在国家信息安全 总体战略及信息化工程的有力带动下，国产办公软件行业中的骨干企业迅速成长：用户层面上，用户逐渐倾向于选择具有品牌口碑、技术及资本等综合优势的软件企业和能够提供 安全可靠产品的厂商进行合作，尤其是具有较强技术实力，能够保护客户隐私、保障行业敏感信息安全的软件企业。作为软件企业的重要组成部分，基础办公软件行业骨干企业在良好的政策环境和利好趋势下健康成长，行业地位更加突出。

（3）移动互联网市场日益成熟，国产办公软件取得先发优势

伴随智能移动终端日益普及以及移动化办公需求的增长，使用户能够随时随地办公的移动办公应用及服务已经成为办公软件行业发展的重要增长点；而既能够满足用户日常办公需要，又能实现移动办公轻量化（如报表审批、公费报销、发布公告、请假申请等）的厂商，在未来市场环境中更易赢市场青睐。

（4）海外市场寡头垄断，国产软件逐步登陆突破

目前全球办公软件行业中，以美国微软为代表的海外厂商处于产业链的最上游，是办公软件产业技术的主要创新者和核心技术掌握者。微软作为办公软件行业的先行者，在全球市场占有主要份额。

从海外市场来看，随着全球互联网的高速发展，部分国家在网络基础设施就绪度、可持续发展环境方面发展较好，但在产业与技术创新、信息化应用却相对发展一般，存在较大的提升空间和市场发展机会。

二、公司分析

注：后文主要穿插对比国内市值相当的 三六零（360）（模式类似：免费 增值服务，互联网广告推广等）、用友网络（桌面办公软件系统）以及微软（产品一样）

1、公司概况

金山办公主要从事WPS Office办公软件产品及服务的设计研发及销售推广，此前金山软件在2007年于香港交易所上市。公司产品主要包括WPS Office办公软件和金山词霸等，可在Windows、Linux、MacOS、Android、iOS等众多主流操作平台上应用；

公司服务主要包括基于公司产品及相关文档的增值服务以及互联网广告推广服务，为客户提供一站式、多平台应用解决方案。其中，WPS Office系列产品研发始于1988年，是全球最早的办公软件产品之一，拥有办公软件领域30余年研发经验及技术积累。

图表 1 公司产品介绍，资料来源公开资料整理

图表 2 公司发展历程，资料来源公开资料整理

2、股东及高管团队分析

图表 3 公司股东架构，资料来源公开资料整理

（1）公司实际控制人为雷军，通过员工持股平台及金山软件等公司间接持股金山办公股权比例达11.99%，为公司实际控制人；公司高管团队持股20.83%，股东结构比较完善。

（2）高管团队简介如下：