百丽重新上市失败:坐在资本背上的百丽
百丽重新上市失败:坐在资本背上的百丽而从高瓴资本等接手百丽的情况来看,也没有沿着百丽“时尚”之路一直走下去,而是挂着“时尚”的名,走着“朴实”的路。线下门店由退市前的2.08万家缩减至9153家;门店选址则从百货商场转移到购物中心、奥特莱奥斯渠道;产品从以鞋为主转向鞋服结合;价位覆盖大众、中端、中高端及高端市场;布局包括大众时尚、中端及高端时尚,功能休闲、潮流活力等。也就是说,与当年的百丽相比,今天的百丽,长得已经不再清秀、靓丽,而是粗犷、壮实,否则,坐在资本的背上,随时会掉下来。实际上,百丽此番能够再度提交上市申请,这是高瓴资本当初帮助百丽国际私有化最主要的目的,甚至是唯一的目的。因为,资本的最高目标就是赚钱。离开赚钱,资本就没有生存的意义和价值。而百丽能够再度上市,也就是因为坐在了资本的肩膀上,是依靠资本在支撑着。没有资本的支撑,百丽还能不能保持,就很难说了。自然,也就不会考虑有没有“时尚”特质了。据媒体报道,3月16日
“凡是女人路过的地方,都要有百丽”,这句口号,想必很多爱穿着的女性都听说过,也享受过百丽带来的不少自豪。因为,作为时尚品牌的代表之一,百丽确实在时尚鞋领域有过独领风骚的高光时刻。讲到百丽,许多女性一定还会记忆犹新,都会回味曾经的“百丽时刻”。
但是,正是这家曾经风光无限的时尚鞋企业,却一度消失在广大女性消费者的视野之中,很少再有女性消费者提起百丽,就有一种说话冲动的感觉。更多的女性消费者,提到百丽,都会发出一声叹息,是惋惜,还是感叹,或者已经不对百丽抱任何希望和期待。
图片来自百丽官网
不过,按照媒体提供的信息,百丽并没有像有的企业那样永久消失。百丽确实没有过去那么火了,却也没有消失,只是,没有了过去引领时尚的气概,而变成默默无闻了。但是,从最新消息来看,百丽似乎又回来了,又想走进消费者的心中。
据媒体报道,3月16日,百丽时尚集团正式向港交所提交上市申请。联席保荐人为美银证券和摩根士丹利。也就是说,在退市5年后,百丽又要在香港上市了,这是否意味着,百丽要满血复活呢?
众所周知,百丽是在2017年选择私有化退市的。当年7月,由高瓴资本、智者创业等投资方组成的财团,以531亿港元正式私有化百丽国际,此后高瓴资本主导了百丽国际的业务拆分与重组。拆分上市的运动鞋服代理业务滔搏国际控股有限公司,截至2021年2月28日止财年收入360亿元,净利润27亿元。这也意味着,纵然百丽不再上市,单凭滔博国际,高瓴资本等已经取得了不错的回报。如果百丽再次上市,那高瓴资本等,又将演绎一出完美的资本并购大戏。
值得注意的是,高瓴资本入主百丽后,百丽时尚布局也发生了很大变化,包括Belle、73Hours、Champion等20个差异化定位品牌,构成了新百丽的商业拼图。截至2021年11月30日止,九个月收入约176亿元,归属于母公司股东的净利润近23亿元,毛利率稳定在65%左右。目前市场估计,此次IPO规模约10亿美元。如果再次上市成功,对高瓴资本等投资者来说,将赚得钵满盆满。至于百丽能否满血复活,可能不再是资本眼中的主要考量。
实际上,百丽此番能够再度提交上市申请,这是高瓴资本当初帮助百丽国际私有化最主要的目的,甚至是唯一的目的。因为,资本的最高目标就是赚钱。离开赚钱,资本就没有生存的意义和价值。而百丽能够再度上市,也就是因为坐在了资本的肩膀上,是依靠资本在支撑着。没有资本的支撑,百丽还能不能保持,就很难说了。自然,也就不会考虑有没有“时尚”特质了。
而从高瓴资本等接手百丽的情况来看,也没有沿着百丽“时尚”之路一直走下去,而是挂着“时尚”的名,走着“朴实”的路。线下门店由退市前的2.08万家缩减至9153家;门店选址则从百货商场转移到购物中心、奥特莱奥斯渠道;产品从以鞋为主转向鞋服结合;价位覆盖大众、中端、中高端及高端市场;布局包括大众时尚、中端及高端时尚,功能休闲、潮流活力等。也就是说,与当年的百丽相比,今天的百丽,长得已经不再清秀、靓丽,而是粗犷、壮实,否则,坐在资本的背上,随时会掉下来。
必须正视的一个事实是,百丽能够再度到香港上市,并不是原有的百丽回来了,而是高瓴资本等动用了收购的工具,收购了大量小品牌,从而把百丽进行了重新拼凑、包装,满足了百丽再度上市的条件。这种情景下的百丽,显然完全没有了过去百丽的神韵,也没有了过去百丽的风姿。
所以,对此次百丽再度在香港申请上市,本身已经没有多少悬念,高瓴资本等一定会在百丽的再度上市中,获得预想中的收益。关键是,百丽接下来的路会怎么走,高瓴等获得预想收益后,会不会一走了之,从而把新摊子扔回给百丽,让百丽自己去寻找新的出路,或者在新路上自己探索,目前还很难说。一旦资本退出,百丽如何定位,如何走稳,都是一个问题。因为,只要资本不死,百丽是决不会死的,而且必须活好。资本撤离了,就完全需要百丽自己学会生存了。在时尚品牌如此之多,相当一部分时尚品牌已经淘汰出市场的情况下,百丽怎么活下去,是一个问题。