内窥镜国内市场份额排名（国产内窥镜王者）

内窥镜国内市场份额排名（国产内窥镜王者）全球内窥镜市场预计自19年的209亿美元，按6.3%的复合增长率至2024年283亿美元，其中公司所在硬镜市场占比大概为22.20%，也就是至2024年全球市场63亿美元，整体市场不大。但国内内窥镜市场由于起步晚，未来五年预计复合增长率在9.25%快于全球增长，且目前主要为国外品牌垄断，国产替代空间大。3、市场情况及行业增速：内窥镜行业整体不大，但国产替代空间巨大！光学产品医美想象空间大！ 2）、主要产品应用 （1）、医用内窥镜：公司70%收入来自医用内窥镜，公司产品主要应用于硬镜系统，在医学上有着广泛应用。公司相关产品是腹腔镜等微创手术、微创医学的重要组成部分！ （2）、光学产品：公司以光学设计、光学加工、光学镀膜、光学集成和检测等技术能力为基础，为生物医学、工业激光和生物识别等多个领域提供光学产品和光学元器件，其中适用于牙科、美容机（用于配套脱毛、光子嫩肤）等领域！这部分在20年上半年

1、公司概况： 医用成像器械提供商，主要为内窥镜及光学产品！

公司系医用成像器械行业的高新技术企业，主要从事医用内窥镜器械和光学产品的研发、生产和销售。

2、主要产品及服务：细分领域专家！美国公司整机系统核心部件唯一设计及生产商！19年内窥镜出口第一！适用于牙科、医美的光学产品占比不断在增长！

1）、主要产品情况：公司自主研发的高清荧光腹腔镜器械被史赛克所采用，应用于其在全球推出的首款高清荧光腹腔镜整机系统，公司系该整机系统中核心部件高清荧光内窥镜、高清荧光摄像适配镜头和荧光光源模组的唯一设计及生产供应商。2019年，公司高清荧光内窥镜的出口金额占中国内窥镜出口总金额的比例为11.34%，排名第一。

2）、主要产品应用

（1）、医用内窥镜：公司70%收入来自医用内窥镜，公司产品主要应用于硬镜系统，在医学上有着广泛应用。公司相关产品是腹腔镜等微创手术、微创医学的重要组成部分！

（2）、光学产品：公司以光学设计、光学加工、光学镀膜、光学集成和检测等技术能力为基础，为生物医学、工业激光和生物识别等多个领域提供光学产品和光学元器件，其中适用于牙科、美容机（用于配套脱毛、光子嫩肤）等领域！这部分在20年上半年已占到公司收入的12.32%，同比增长2.36ppt。

3、市场情况及行业增速：内窥镜行业整体不大，但国产替代空间巨大！光学产品医美想象空间大！

全球内窥镜市场预计自19年的209亿美元，按6.3%的复合增长率至2024年283亿美元，其中公司所在硬镜市场占比大概为22.20%，也就是至2024年全球市场63亿美元，整体市场不大。但国内内窥镜市场由于起步晚，未来五年预计复合增长率在9.25%快于全球增长，且目前主要为国外品牌垄断，国产替代空间大。

光学产品医美领域发展空间大，公司产品主要涉及激光美容疗法，已成为医美行业最重要的美容方法之一，被大量应用于嫩肤、脱毛等美容领域。目前，公司生产的美容机滤光片主要用于配套脱毛、光子嫩肤等美容机设备，主要销售客户为Sony、CyDen等知名企业。

4、客户情况：核心大客户稳定，占比60%以上！海外业务占比超9成！

对史赛克的销售存在较高依赖，近几年对史赛克的销售占比均达到60%以上；且公司主营业务为出口，17年以来出口业务占公司整体业务85%以上，其中20年上半年占到90%以上。

5、同行业对标：对标公司数据有限，据公开资料看，公司在国内领先优势明显！

国内相关公司相关业务在规模、效益上均不如公司。已知对标公司有天松医疗、沈阳沈大内窥镜有限公司、开立生物等。

7、募集资金用途：募投项目投向核心主业！产能利用率高，亟待扩张！

公司主要募集资金投向核心内窥镜医疗器械项目并建设研发实验中心，同时提升营销网络能力。公司20年产能利用率达到97.69%，亟需扩大产能，募投项目将显著增强公司产品生产能力。

8、业绩及预测：营收略增，但盈利能力较好，归母净利润增2成！

公司预计20年度实现营收2.7亿元，同比增长6.78%；预计实现20年归母净利润0.9亿元，同比增长25.12%；预计实现20年扣非归母净利润至高0.8亿元，同比增长17.14%。

9、重点关注：主要为贴牌生产，自主品牌占比极低！但毛利率达到65%！三板转股！

1）、公司主要为ODM模式：公司ODM模式，即按照客户要求自行设计、研发、生产，拥有核心技术，但产品功能、外观、标识、包装等为客户指定，该项业务占比超过70%，公司自主品牌业务占比极低！

2）、公司17年以来毛利率在58%以上，20年上半年更是提升至65%，产品盈利能力强！

10、其他关联概念：国产替代！医美！

11、小结：

公司所在行业内窥镜主要由欧美公司把控，国内相关市场也是以欧美公司为主，公司具有相关核心技术，虽是ODM模式，但毛利率达65%，护城河高，未来准备开拓国内市场！公司在国内内窥镜生产领域保持领先，产品受欧美大厂认可（出口第一）。另一方面公司在光学产品方面是激光美容设备核心部件提供商，并已经供货SONY等国际大厂，公司医美方面想象空间巨大！近半年来医美概念火爆，相关概念股节节攀升，但主要是涉及玻尿酸领域，公司为激光美容设备，细分赛道虽不同，但核心逻辑一致！公司本身毛利率高达65%，质地优越。在内窥镜方面将由原先的欧美品牌代工商，转为推广自有品牌，若成功则毛利率将进一步提升！看好公司前景，公司在科创板上市，预计若医美概念火爆，可能能打破最近科创板上市公司涨幅均低于2倍的情况！重点关注！值得期待！

具体估值详见附表！

特别声明：本文并非荐股，理性分析更能指导操作，创作不易，各位大大看完的点个赞，喜欢的加个关注，对国内内窥镜王者、激光美容核心部分提供商大家怎么看？能否打破科创板不如注册制创业板的魔咒？欢迎大家留言交流，互相启发验证。