投行功能（科普投行是什么东西）
投行功能（科普投行是什么东西）20世纪30年代以前，美国的银行业和证券业是混业经营的，也就是说两者共存于传统的银行业务之中。当时美国正处在经济的高速增长时期，监管压根就跟不上发展，这种放任自由的混业经营市场就搞出了大问题。投资银行之所以带有银行两字，因为它确实是从传统商业银行中拆分出来的。虽然世界各国对投行的称呼和业务划分不尽相同，但是核心都是围绕着资本市场提供直接融资的金融服务。而我们平时所说的商业银行，则是以货币市场为核心，提供间接融资的金融服务。这就是投资银行和商业银行最本质的区别。并且全世界的投行，招人的要求都非常高，因为面对的是资本市场，环境复杂多变，监管又相对宽松，需要创新出很多灵活多变的金融产品和服务，所以投行人必须要具备扎实的专业知识和深厚的人脉实力。1. 美国
翟博士一句"知网是什么东西"霸屏了两周热搜，合理推论，一定也有很多金融人士不知道投行是什么东西，所以不想步翟博士后尘的朋友们，赶紧上车补课了！
投行，即投资银行（Investment Banks），主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。
一说到投行就想到美国的华尔街，就想到各种高大上的场景。中国有投行吗？当然是有的。但是为什么感觉问起中国的投行，不太能叫得出名字呢？
我们再仔细看一下投行的业务范围，从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购等，是不是某个机构就要呼之欲出了？没错，就是证券公司。中国的投行就是证券公司，也叫券商。英国的投行叫做商人银行；日本和我们一样也叫证券公司。
虽然世界各国对投行的称呼和业务划分不尽相同，但是核心都是围绕着资本市场提供直接融资的金融服务。而我们平时所说的商业银行，则是以货币市场为核心，提供间接融资的金融服务。这就是投资银行和商业银行最本质的区别。
并且全世界的投行，招人的要求都非常高，因为面对的是资本市场，环境复杂多变，监管又相对宽松，需要创新出很多灵活多变的金融产品和服务，所以投行人必须要具备扎实的专业知识和深厚的人脉实力。
世界各地投行的起源与发展1. 美国
投资银行之所以带有银行两字，因为它确实是从传统商业银行中拆分出来的。
20世纪30年代以前，美国的银行业和证券业是混业经营的，也就是说两者共存于传统的银行业务之中。当时美国正处在经济的高速增长时期，监管压根就跟不上发展，这种放任自由的混业经营市场就搞出了大问题。
我们现在都很清楚，银行的资金是不能流入股市的。但是在那个银行和证券不分家的年代，资金从银行到股市，就是左手倒右手那么容易。储户到银行存钱，是为了安全性和固定收益；股民到证券市场买卖股票，承受着高风险，想要获得高收益。当这两个市场中间没有隔离，机构可以肆意把储蓄存款流入股市的时候，股市就节节攀升，滋生了泡沫。终于有一天股市崩盘，就发生了著名的1929大萧条。
1929大萧条
大萧条造成了美国1/3的中小银行破产，很多储户的储蓄存款都淹没在了股市泡沫中，血本无归。这样的损失并不是储户的主观意愿造成的，而是因为缺乏监管的混业经营过度自由。
到了1933年罗斯福政府上台后，颁布《格拉斯·斯蒂格尔》法案（也称作1933年银行法），规定商业银行业务和证券业务要严格分开，实行分业经营。一大批综合性银行就进行了拆分，专门从事证券投资业务的机构就从传统银行体系中分离出来，投资银行开始独立于商业银行而存在，因此，1934年也被称为"投资银行元年"。
分业经营虽然一定程度上控制了风险，但是随着全球金融市场的发展，分业经营对资金利用的效率问题开始突显，1999年美国通过了新的《金融服务现代化法》法案，撤销了分业经营的条款，允许以金融控股公司形式混业经营。
2008年美国金融危机，引发整个投行大洗牌。如今，独立的大型投行消失殆尽，留存下来的投行基本都已转型为金融控股公司。
2. 英国、德国
英、德的投行叫做商人银行（Merchant Bank），它是商业银行对现存的投资银行通过兼并、收购、参股或建立自己的附属公司等形式从事投资银行业务。也就是说这是一个投行隶属于商业银行，投行被商业银行拥有控制的体系，典型代表有汇丰集团、瑞银集团。
3. 除英、德以外的其他欧洲地区
除英、德以外的其他欧洲地区一直是混业经营，称之为全能银行（Universal Bank），典型代表有荷兰银行。
4. 中国
我国第一家现代专业证券公司成立于1987年，经过十年的发展，1997年，监管层才明确银行业、证券业、保险业分业经营、分业管理的原则。
长期以来，我国证券公司一直是交易驱动的业务模式，导致零售经纪业务占据大头，也就是拉人开户炒股，赚取手续费及佣金。这也是我国券商一直不能给人形成高大上的印象的原因。2017年之前，依赖于牛市行情的被动型零售经纪业务收入占比一直处于30%的高位之上，而欧美成熟投行的零售经纪业务收入早已降至10%以下，主动型资产管理类业务的贡献度更高。
这几年，随着商业银行转型以及互联网第三方财富管理机构的崛起，券商也不得不改变经营思路，头部大型券商树立全牌照思维，继续向全能型券商迈进，而小券商则专注深耕某一行业赛道，打造精品投行，或者面向高净值个人客户做O2O财富管理。
不可不知的著名投行1. 高盛（Goldman Sachs）
高盛集团成立于1869年，是全世界历史最悠久、规模最大的投资银行之一，以兼并收购业务最为出名。
2. 摩根士丹利（Morgan Stanley 俗称：大摩）
摩根士丹利原是J.P摩根大通公司中的投资部门，美国大萧条之后，摩根财团进行拆分，成立摩根士丹利作为投资银行，而J.P摩根转为纯商业银行。大摩最著名的业务是发行承销，一句经典广告词是"如果上帝要融资，他也要找摩根士丹利"。
另外，它的同胞兄弟摩根大通（J.P Morgan 俗称：小摩）是美国最大的金融服务机构之一。虽然拆分之时J.P摩根只能做纯商业银行业务，但自从1999年允许混业经营之后，J.P摩根也重拾了投行业务。
3. 美林（Merrill Lynch）
美林银行是世界最大的证券零售商和投资银行之一，它的零售经纪业务是全球投行的翘楚。2008年次贷危机中，美国银行将其收购。
4. 雷曼兄弟（Lehman Brothers）
雷曼兄弟创立于1850年，是一家全球性多元化的投资银行。2008年在次贷危机中破产。
5. 贝尔斯登（Bear Stearns）
贝尔斯登公司成立于1923年，原是美国第五大投资银行，在2008年次贷危机中被摩根大通收购。
高盛、摩根士丹利、美林、雷曼兄弟、贝尔斯登原为美国五大投行，2008年次贷危机中，两家被收购，一家破产，如今只剩下高盛和大摩。
6. 中金公司
1995年，摩根士丹利和中国建设银行共同创立中国国际金融有限公司，简称中金公司，是中国首家中外合资的投资银行，如今这两大股东已退出中金公司，现在的第一大股东是国家队中央汇金公司，腾讯于2017年入股成为第二大股东，2019 年2月19日，阿里也宣布入股成为第三大股东。
中金公司成立的目的之一就是为国有大中型企业的体制改革、战略重组、海外融资等提供服务。中国石化、中国铝业、中国电信、中国人寿、中国人保、国航、建行、工行、招行等公司上市都由中金公司保荐承销。
随着这些大型企业的上市转型完毕，中金公司开始把to B业务转向to C业务，原本就是贵族的中金牵手腾讯、阿里两大巨头也就不足为奇，两者都有优质的高净值客群可以导入中金，而阿里还有这些年孕育的许多电商巨头，中金作为最接近国际水准的大型专业投行，定能将中国的优秀企业推向世界。
7. 中信证券
国内大型全能券商中，综合实力第一的当属中信证券，在IPO、定增、并购、金融债、公司债、ABS等各项业务均能稳定排名前五。此外，中信建投、国泰君安、海通证券、广发证券、华泰联合、招商证券的业务能力也比较强，头部效应显现。
8. 华兴资本
华兴资本创始人兼CEO 包凡
这家2004年才成立的精品投行非常出名，它的客户名单包括阿里、腾讯、百度、京东、滴滴、美团、摩拜等，它更是2014年京东赴美上市的承销团中唯一一个中国投行，被称为互联网最牛投行。
国内第一梯队的精品投行还有光源资本、汉能资本、易凯资本、高鹄资本等，均是成立于2000-2005年之间，选择深耕互联网、人工智能等行业。
投行就是金融业的发明家，因为监管宽松，所以可以进行很多金融创新，每一个小小的创新产品都把全球金融市场大大的向前推进一步，例如货币基金的诞生推动了金融市场自由化，资产证券化改变了金融市场的格局。金融创新本是中性的，但如果没有节制的疯狂滥用，则必将引发金融大灾难，而机构本身也将湮没于大灾难之中。
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