浪莎品牌内衣在哪拿货：浪莎多元化之内衣困局

浪莎品牌内衣在哪拿货：浪莎多元化之内衣困局近年来，浪莎股份业绩连续3年下滑，从产品来看，内衣是下滑最为严重的，今年上半年内衣实现收入1891万元，同比下滑56%，且毛利率由16%下滑至8%；文胸收入下滑19%，短裤收入增长45%，达到8357万元，可见公司对其业务进行调整。（图2：公司近年净利润 数据来源：公司年报）行业发展前景乐观广义的内衣包括文胸、内裤、紧身衣、睡衣、秋衣、家居服等，甚至包括袜子 是服装业的一个重要组成部分。内衣行业发展略晚于男装女装，在中国兴起不过20年，目前处于发展期。年销售额已达1000亿元以上，过去几年以近20%的速度增长，其中文胸份额约占40%，内裤占24%，秋衣约占19%，家居服睡衣等占17%。（图1：公司近年营业收入 数据来源：公司年报）

来源：超天才网

作者：Dana

浪莎集团，成立于1995年，旗下拥有浪莎针织、蓝枫袜业、宏光针织、立芙纺织、浪莎小额贷款公司、浪莎房地产、安行光伏、蓝也光电等十多家分公司及五个海外贸易公司，目前已发展成为集袜子、服饰、家居、金融等多元化产业集团，是行业的第一大品牌厂家。

浪莎集团旗下子公司——浙江浪莎内衣有限公司，是一家主要从事针织内衣、针织面料的制造与销售的企业，成立于2006年，注册资本1亿元，旗下拥有浪莎、森态、立芙、安星、安仑、飘忆六个子品牌，2007年公司在上海证券交易所成功上市（股票名称：浪莎股份，股票代码：600137）。

行业发展前景乐观

广义的内衣包括文胸、内裤、紧身衣、睡衣、秋衣、家居服等，甚至包括袜子 是服装业的一个重要组成部分。内衣行业发展略晚于男装女装，在中国兴起不过20年，目前处于发展期。年销售额已达1000亿元以上，过去几年以近20%的速度增长，其中文胸份额约占40%，内裤占24%，秋衣约占19%，家居服睡衣等占17%。

（图1：公司近年营业收入 数据来源：公司年报）

（图2：公司近年净利润 数据来源：公司年报）

近年来，浪莎股份业绩连续3年下滑，从产品来看，内衣是下滑最为严重的，今年上半年内衣实现收入1891万元，同比下滑56%，且毛利率由16%下滑至8%；文胸收入下滑19%，短裤收入增长45%，达到8357万元，可见公司对其业务进行调整。

（图3：主营业务细分 数据来源：公司年报）

虽然内衣行业整体发展态势良好，但浪莎目前仍处于中低端市场，且内衣（秋衣）相对文胸等行业技术含量较低，发展相对成熟，竞争较为激烈，时常通过价格战抢夺市场份额。而文胸中高端市场已经相对稳定，品牌阶梯初步形成，浪莎所处的中低端文胸市场，竞争较为激烈。虽然，浪莎是袜业龙头，要得到内衣行业消费者的认可仍需要一定的时间，并未如当初所计划的那样三年内成为内衣行业老大。虽然具备品牌，生产等方面优势，产品方面，浪莎内衣并没有自身特色，面料款式均采取跟进策略，各个子品牌定位较不清晰，库存控制没有足够经验，对内衣的设计研发仍相对薄弱，且研发费用本年同比下降42%，广告费占比收入本年由2%提升至5%。

（图4：广告及研发费用 数据来源：公司年报）

笔者认为，目前并购重组或许是浪莎股份扭转其业绩连续下滑的有效途径，且公司本年曾表示，希望通过资产重组或并购重组进行企业转型，并已着手进行市场调研，而具体是大股东浪莎集团资产注入还是转向新兴产业还不得而知。

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