财管第五章个别资本成本的计算：干货注册会计师财管第五章

财管第五章个别资本成本的计算：干货注册会计师财管第五章3.会计报酬率=年平均净收益÷原始投资额2.现值指数=Σ未来现金流入现值÷Σ未来现金流出现值<1> 净现值>0时，表明投资报酬率大于资本成本，该项目可以增加股东财富，应予采纳。<2> 净现值=0时，表明投资报酬率等于资本成本，不改变股东财富，没有必要采纳。<3> 净现值<0时，表明投资报酬率小于资本成本，该项目将会减损股东财富，应予以放弃。

第五章 投资项目资本预算

（1）

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1.净现值=Σ未来现金流入现值﹣Σ未来现金流出现值=Σ现金流量净现值。

<1> 净现值>0时，表明投资报酬率大于资本成本，该项目可以增加股东财富，应予采纳。

<2> 净现值=0时，表明投资报酬率等于资本成本，不改变股东财富，没有必要采纳。

<3> 净现值<0时，表明投资报酬率小于资本成本，该项目将会减损股东财富，应予以放弃。

2.现值指数=Σ未来现金流入现值÷Σ未来现金流出现值

3.会计报酬率=年平均净收益÷原始投资额

4.等额年金法

<1> 计算各项目净现值的等额年金额=该方案净现值/(P/A，i，n)

<2> 永续净现值=等额年金额/资本成本

5.固定资产的平均年成本

①不考虑时间价值：

②考虑时间价值：

6.营业现金流量：

=营业收入﹣付现成本﹣所得税

=营业收入×(1﹣所得税税率)﹣付现成本 ×(1﹣所得税税率) 折旧摊销×所得税税率

=税后收入-税后付现成本 折旧抵税

=税后利润 折旧摊销