px产品龙头：已将px进口削减近一半

px产品龙头：已将px进口削减近一半目前国内总产能为1843万吨，一共有18家在生产企业，具有配套上游的企业有16家，占全国产能的90%；具有配套下游的企业有8家，占全国产能的55%；既没有配套上游、也没有配套下游的企业有两家，占总产能的9%。国内PX装置91%均为一体化装置，采用石脑油作为直接原料，而石脑油采购量受国家限制，在一定程度上限制了国内PX产业发展。浙江逸盛石化公司预测，在浙江石化舟山PX工厂投产后，PX利润今年晚些时候可能会下滑至每吨250美元以下，2020年初甚至会更低。民营企业正通过一系列项目引领我国最新一轮PX建设热潮，这些项目往往与大型炼油厂相结合，使它们更具成本竞争力和灵活性。目前国内PX产能数据

• 2019年3月恒力石化于在大连投产了一座年产450万吨PX的工厂；
• 2019年7月山东鸿润石化70万吨/年的PX工厂开始试运行；
• 中国石油化工集团将于第三季度投产位于海南的一座100万吨/年的PX工厂；
• 2019年底，浙江石化计划在舟山投产一座年产400万吨PX的工厂；
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据悉，从2019年3月到2020年3月，中国将新增约1000万吨的产能，足以生产22万亿个500毫升的塑料瓶。

中国供应激增的预期打压了PX的销售价格，今年以来，对二甲苯(PX)价格连连走低，截止到目前，已较年内高点下跌近2000美元/吨，跌幅达22.22%。而同样打压了PX加工利润率，或PX相对于石脑油的价格，从一年前的每吨600至700美元降至8月中旬的每吨320美元以下。

PX产业链加工差（单位：元）

恒力集团负责人表示:“600~700美元的利润率是疯狂的，不太可能重现。”恒力集团今年已将PX进口削减了近一半。

浙江逸盛石化公司预测，在浙江石化舟山PX工厂投产后，PX利润今年晚些时候可能会下滑至每吨250美元以下，2020年初甚至会更低。

民营企业正通过一系列项目引领我国最新一轮PX建设热潮，这些项目往往与大型炼油厂相结合，使它们更具成本竞争力和灵活性。

目前国内PX产能数据

国内PX装置91%均为一体化装置，采用石脑油作为直接原料，而石脑油采购量受国家限制，在一定程度上限制了国内PX产业发展。

目前国内总产能为1843万吨，一共有18家在生产企业，具有配套上游的企业有16家，占全国产能的90%；具有配套下游的企业有8家，占全国产能的55%；既没有配套上游、也没有配套下游的企业有两家，占总产能的9%。

而2019年国内PX新增产能预计达到1010万吨/年，或将成为PX市场转折点。

进口量十多年来首降，日韩企业面临两难选择

作为全球最大的PX消费国，中国PX需求的60%依赖于进口，用于满足聚酯需求的快速增长。自2010年以来，中国聚酯需求增长了一倍多。中国超过一半的PX进口来自韩国和日本，新产能预计将使中国的PX进口量减少约50%。

截止至2019年6月PX总进口量为789.7万吨，而全年进口量预计将下滑至1100万吨，环比下滑29%。有咨询公司估计，中国PX进口量明年可能降至700万吨，2021年进一步降至400万吨。今年的进口量为10多年来首次出现年度下降，低于2018年创纪录的1600万吨。

如果没有中国市场的支撑，日本JXTG控股公司、韩国乐天化工和现代科斯莫石化公司等PX生产商的利润率预计将进一步下滑，可能导致这些公司的产量和利润双双下降。

日本JXTG控股公司表示，PX市场的恶化导致其第一季度盈利缩水，但该公司仍对亚洲PX需求增长持乐观态度，并计划将部分PX出口转向美洲。JXTG高级副总裁Yoshiaki Ouchi本月早些时候在该公司公布季度利润下滑88%后表示:“我们对最新业绩的担忧之一是PX利润率下降。”由于PX利润率下滑，日本野村控股下调了对JXTG 2021财年盈利的预期。

随着时间的推移，许多亚洲出口企业将大幅削减PX装置的开工率水平，在炼油和芳烃综合利润率较低的地区，关闭或整合产能的可能性也会加大。

日本和韩国的PX出口商很快将面临一个两难境地——是继续争夺日益萎缩的出口市场，还是将芳烃原料转向规模大得多的汽油市场？