今日牛市君内参（炒地图新地点潜伏这个跨季度级别的黑马主题）
今日牛市君内参（炒地图新地点潜伏这个跨季度级别的黑马主题）②政策进程：“多规合一”2020七大维度重塑“新海南”海南岛诸多方面与佛州相似，政策及美国人均收入增长驱动了佛州发展的“三次跨越”，目前海南旅游主要指标仅相当于五六十年代的佛州，但我国人均实际收入已处于佛州第一、二次跨越时的美国，可谓“万事俱备，只欠东风”；（1）海南战略定位：改革开放40周年下的南海重镇和国际旅游岛改革开放40周年作为高层明确提出的18年最重要事件，且恰逢新一届政府启航之年，海南作为中国最大的特区，改革开放的最前沿，值得引起高度重视。①国际旅游岛：或可走佛罗里达旅游“阳光岛”模式
今日分享研报内容如下：
1、成泉等私募大佬纷纷扎堆潜伏，这个“炒地图”新地点将会是季度级别的黑马！（华创证券）
如果没记错，海南岛的预期从三季度末就隐隐有券商开始明里暗里开始吹了。近期又有私募大佬扎堆入驻，看来布局时间点可能正在靠近了。
华创策略王君团队指出，海南30周年庆将成为未来半年的持续性“黑马”主题。核心逻辑如下：
（1）海南战略定位：改革开放40周年下的南海重镇和国际旅游岛
改革开放40周年作为高层明确提出的18年最重要事件，且恰逢新一届政府启航之年，海南作为中国最大的特区，改革开放的最前沿，值得引起高度重视。
①国际旅游岛：或可走佛罗里达旅游“阳光岛”模式
海南岛诸多方面与佛州相似，政策及美国人均收入增长驱动了佛州发展的“三次跨越”，目前海南旅游主要指标仅相当于五六十年代的佛州，但我国人均实际收入已处于佛州第一、二次跨越时的美国，可谓“万事俱备，只欠东风”；
②政策进程：“多规合一”2020七大维度重塑“新海南”
经济特区 生态立省 国际旅游岛等是海南核心区位优势，根据海南省“十三五”规划，海南基础设施将迎来六个维度的全面提升：“四方五港”、首条环岛高铁、四大机场全面升级、11个度假人工岛、五大主题乐园、免签/落地签正在推进；
（2）怎么炒？以史为鉴，区域大庆主题炒作路径分析
西藏、新疆较早，所以体现的是以前方式，而内蒙是最新的，展现出来的炒作风格最值得埋伏海南借鉴。
①“右侧追涨”向“左侧布局”的迁移：
西藏与新疆大庆期间，“右侧”3-4个月板块层面仍可以平均获得近25%的超额收益；而内蒙庆典结束后，40个交易日右侧追涨超额收益为-2.7%，“左侧”2-3个月提前布局板块收益可超20%；
②主题前2-3个月为最佳“左侧”布局点：
从收益率曲线来看，西藏与新疆拐点在大约庆典前1个月左右出现，内蒙拐点约在庆典前2-3个月左右，形态上更“左”，更加强调“左侧”提前布局的意义；
③“雨露均沾”向“独宠龙头”的迁移：
根据统计，与前期西藏、新疆周年庆胜率扩散态势明显不同（西藏85%、新疆70%），内蒙板块周年庆平均胜率仅为50%，而特色产业龙头—鄂尔多斯(13.740 0.43 3.23%)、蒙草等超额收益却高达90%。
对于海南而言，经济特区、生态立省、国际旅游岛、南海重镇是其核心定位，因此，可以关注生态园林、旅游、本地建材、港口及航空及税收优惠等五大细分方向，个股包括：海南瑞泽(11.510 0.10 0.88%)（生态、旅游、基建交叉受益的海南主题龙头，50%至翻倍的空间）、海峡股份(19.810 -0.41 -2.03%)、中国国旅(46.200 2.36 5.38%)、海南高速(7.740 -0.06 -0.77%)、海南橡胶(6.310 0.01 0.16%)。
2、亨通光电(44.020 1.70 4.02%)与茅台居然有如此曼妙的关系，更加坚定了持有亨通的决心！（国泰君安(20.210 -0.07 -0.35%)）
5G板块中光纤光缆可谓是涨得最早持续性最好的细分子行业，龙头个股亨通光电也是屡创新高，而今年的行情最大的特点就是上车之后不要轻易下车，不然只能看着别人吃肉了。
国泰君安再次强调了光纤光缆的投资逻辑，并且独辟蹊径，从交易结构入手分析目前还不是下车亨通光电的时候：
（1）基本面还很好，明年光纤光缆还要涨价。
①三大运营商明年集采的量逐步明朗，判断中国移动集采约1.9亿芯公里，中国联通(8.240 -0.01 -0.12%)约4000万芯公里，中国电信约6000万芯公里，广电约3000万芯公里，智慧城市等领域约2000万芯公里，总体需求量预计将达到3.5亿芯公里，较2017年同比增长约20%。
②5G需求或在2018年底全面释放。5G基站密度提高、接入网架构云化的驱动下，“5G光纤光缆需求将是4G的3倍以上”，从草根调研情况看，一线省份有望于2018年底开启5G基础设施建设。
（2）从微观交易结构看，龙头亨通光电还能涨。
归纳亨通光电、贵州茅台(687.880 9.93 1.46%)涨幅与股东户数之间的微观交易结构关系可以得出如下的规律：
①股价横盘期间，股东户数减少会改善交易结构；
②而股价开始上涨时，如果股东户数同样迅速增加，很可能发起一波较大的牛市。
③随后股东户数见顶并且开始减少，此时股价仍可能继续上升一段时间。
④进入下跌通道，股东户数再次增加，交易结构恶化，加速探底。
目前亨通光电处于什么阶段？亨通目前正处于第五阶段，股价继续上涨，而股东户数创新高，并且还未出现见顶转折的信号，交易结构良好。
最后如果还不信，国泰君安放上一张贵州茅台的微观交易结构与股价走势图来印证：
3、平价上网后各环节市场空间相当于17年的2-3倍，光伏火爆的底气在这！（兴业证券(7.920 -0.03 -0.38%)）
上周五隆基股份(40.330 1.13 2.88%)、通威股份(13.290 0.87 7.00%)涨停后，不少短线客感叹，原来光伏走得这么好。不过脱水君表示关于光伏板块的大逻辑已经强调过N次，最近一次是11月7日，详情戳牛散、社保、机构扎堆买入这只A股稀缺高端镜头标的；年内暴赚法则，盯上一只牛股无论成本，锁定到最后！——11月7日脱水研报
那么为什么说光伏是新能源概念的又一大风口，且实现平价上网后，市场规模有多大？兴业证券的一篇研报正好给出了答案。
①背景：17年下半年牵动市场的三件大事，促使光伏行业持续超预期发展。
一，多晶硅片实现金刚线切割，促使成本下降0.6-0.7元/片，结合黑硅技术后，总成本下降0.4-0.5元/片；二，单晶龙头主动降价0.4元/片，推动下游电池组件成本及价格的进一步下降；三，印发《关于开展分布式发电市场化交易试点的通知》，意味着分布式光伏未来有望实现脱离电网接入约束，全面替代传统能源。
②规模：平价上网后光伏装机每年新增规模可到250GW左右，为17年50GW规模的5倍！
③补贴缺口：2016年补贴缺口500亿，17年预计达到600亿，随着可再生能源规模的增加，补贴缺口持续扩张，预计2019年达到峰值1160亿左右。2020年补贴退出后，缺口不会继续扩大。
④制造环节的价格成本：实现平价上网，制造业各环节成本需下降35%。但由于硅料大幅上行，假设仅仅是硅料价格会回落至90元/kg，各环节即可实现10%-20%的成本降幅。
⑤增量：假设2020年达到平价条件，仅看国内每年新增规模，多个环节将催生千亿市场空间，且各环节市场空间相当于17年的2-3倍。需强调的是，以上市场空间仅为国内装机规模下的需求量。实际上，我国已成为光伏强国，若考虑海外装机则产业链部分环节市场空间将突破。
公司方面：林洋能源(11.060 1.01 10.05%)（分布式龙龙头、高效N型双面电池）、阳光电源(21.730 0.91 4.37%)（逆变器全球龙头、电站EPC、拓展户用分布式）、隆基股份（单晶高效产品龙头）、通威股份（多晶硅、高效电池龙头）、正泰电器(30.560 1.83 6.37%)（凭借渠道布局户用分布式）。
本文源自脱水研报
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