三大指数表现强势半导体板块大热（半导体板块持续）

三大指数表现强势半导体板块大热（半导体板块持续）半导体公司，不少是美籍华人归国创业，企业的营收和纳税都在中国，客户也以中国客户为主，除了高管可能有美国籍外，基本是地道的中国公司。相关的制裁对象，几乎涵盖了大多数半导体上市公司（科创版重灾区）的技术高管，包括部分董事长。2022年10月7日，美国商务部工业与安全局（BIS）发布公告，对中国先进计算和半导体制造项目实施新的出口管制。根据出口管制新规，在半导体领域，美国在商业管制清单（CCL）中增加了一些半导体制造设备和相关项目；增加了对符合规定的中国半导体制造工厂的设备的新许可证要求，中国实体拥有的许可证将面临“拒绝推定”；限制美国人在没有许可证的情况下支持某些位于中国的半导体制造“设施”开发或生产集成电路；对开发或生产半导体制造设备和相关物项的出口项目增加新的许可证要求。同时在“未经核实清单”（UVL）中增加包括长江存储科技有限责任公司、北方华创磁电科技有限公司、广东先导先进材料股份有限公

近期半导体板块可谓“断崖式”下跌，美国商务部日前宣布对中国芯片实施新的出口管制，基本上让国内所有芯片公司都享受到了和华为第二轮制裁时候差不多的待遇。

今日，台湾证交所加权股价指数收低4.4％，报13106.03。台积电股价重挫8.3％，创纪录最大跌幅。

除了台积电以外，受到海外出口限制以及行业需求低迷等多重因素影响，近期全球半导体板块也持续走低。AMD、英伟达今年以来最大回撤幅度超60％，英特尔、应用材料、台积电等回撤幅度也超过50％。

美国升级对华出口管制，限制扩大到自然人

2022年10月7日，美国商务部工业与安全局（BIS）发布公告，对中国先进计算和半导体制造项目实施新的出口管制。

根据出口管制新规，在半导体领域，美国在商业管制清单（CCL）中增加了一些半导体制造设备和相关项目；增加了对符合规定的中国半导体制造工厂的设备的新许可证要求，中国实体拥有的许可证将面临“拒绝推定”；限制美国人在没有许可证的情况下支持某些位于中国的半导体制造“设施”开发或生产集成电路；对开发或生产半导体制造设备和相关物项的出口项目增加新的许可证要求。同时在“未经核实清单”（UVL）中增加包括长江存储科技有限责任公司、北方华创磁电科技有限公司、广东先导先进材料股份有限公司等在内的31家中国实体，并移除9家实体。

其中对自然人的限制是以前所没有的，制裁的对象不再仅限实体，而是增加了个人，以前是制裁半导体公司的实体，现在还制裁了高管（尤其是技术岗）。

相关的制裁对象，几乎涵盖了大多数半导体上市公司（科创版重灾区）的技术高管，包括部分董事长。

半导体公司，不少是美籍华人归国创业，企业的营收和纳税都在中国，客户也以中国客户为主，除了高管可能有美国籍外，基本是地道的中国公司。

这些人面临的选择就两个，选事业留在中国，还是选美国离开高管职位。

这留给国内半导体上市公司的是一个非常大的难题。技术类人才可能会大规模流失。

科技型企业最核心的就是技术人才，本来就要在追赶，再失去一大批技术骨干，那想要赶超上可能就遥遥无期了。

市场对此反应激烈，国产替代的呼声仍有，但国内机构们却用脚投票，纷纷大举卖出股票。

半导体板块持续大跌 多股创最狠跌幅

10月11日，半导体板块继续下挫。安集科技跌超10％，北方华创逼近跌停，至纯科技、雅克科技、瑞芯微、中微公司、芯原股份等跟跌。台积电股价跌超7％，为2021年5月以来最大跌幅。

北方华创今日再度跌停，龙虎榜数据显示，深股通买入1.77亿元并卖出4.83亿元，两机构合计净买入6428万元，四机构合计净卖出2.38亿元。

北方华创称，磁电科技此次被列入“未经核实清单”总体影响可控，不会对上市公司正常经营产生实质影响，公司将持续关注并积极与相关部门和机构做好沟通。

海光信息今日跌19.25％，成交额16.82亿元，换手率21.30％，盘后龙虎榜数据显示，两机构净买入4963.60万元，五机构净卖出5.05亿元。

海光信息在9月28日回应美方升级管控传闻时表示，美国限制出口确实会对国内GPU产业的发展带来机遇和挑战。从已披露的财务数据看，公司业绩增长离不开国家政策的扶持、国产替代的机会和市场需求的增长，同时也离不开公司自身领先的核心技术、专业的团队构成、优异的产品性能和生态以及优质的客户资源。

美国芯片封锁的影响主要归纳为三个方面：

首先，成品芯片限制供应，英伟达/高通/AMD的先进工艺芯片由于其战略应用领域，将持续被美国限制出口，这是美国每轮封杀的第一手段。

其次，限制芯片代工，参考对华为的三轮封锁，第二轮就是针对台积电等美系设备控制下的晶圆厂的代工权，相当于不帮你生产，由于国内缺乏晶圆厂，无法生产先进工艺制成的芯片。

最后，产能扩充限制，限制中国获取晶圆代工产能特别是先进工艺，美国会祭出设备杀手锏，限制AMAT、LAM、KLA出口，影响部分产能开出。

方正证券陈杭认为，以前国内公司纷纷选择国外工厂和技术导致国内产业链未能跑通。美国的封锁，机会远大于挑战。

被逼上墙角的中国半导体产业，会形成设计-晶圆厂、晶圆厂-设备、晶圆厂-材料，三大“学习小组”。

另外，14亿中国人口PK 10亿西欧 日韩 北美，STEM工程师人口数倍于后者，叠加后发国家优势，国产晶圆厂上游设备、材料、零部件、大芯片、EDA/IP，将迎来全新发展阶段。

在这个时刻，有必要回顾一下美国曾经打压日本芯片产业的历史，或许能对我们有所借鉴。

上世纪美国成功遏制日本半导体产业

自20世纪60年代开始，美国半导体企业为了降低生产成本，开始将装配加工等低端环节离岸外包。

20世纪80年代，日本举国之力搞研发很有成效，日本电气、东芝和日立等日本半导体企业强势崛起，直接削弱了美国同类企业的国际竞争力。当时“日本芯片的良品率远远高于美国”，龙头公司NEC、东芝和日立的良品率，比美国高6倍。

与之对应，美国的份额不断下降，1975年，美国企业在全球集成电路市场还占有75％的份额，而到了1980年，其份额便降至66％，再到1986年，其份额又进一步削减至55％。

美国军方认为必须遏制日本发展，美国所有的先进武器系统，都建立在芯片技术上，所以，美国必须保护本土芯片业的领先地位。

1977年，美国半导体企业联合成立SIA（半导体行业协会），集中力量游说美国国会议员加大对日本半导体行业的打压力度，并多次起诉日本半导体公司威胁美国国家安全。

贸易上，严禁日本半导体企业在美国和其他国家市场低价倾销，对进口产品实行100％惩罚性关税，拆散日本芯片产业联盟，对东芝等龙头公司罚款，禁止出口，关闭工厂等。一套组合拳下来，企业基本吃不消。

同时扶持竞争对手，向韩国、台湾转移技术，在美国的帮助下，韩国的三星、SK海力士等企业成功崛起。中国台湾也是在这个时期趁势而起，1987年张忠谋创办了台积电，后来成为行业巨头。

在被日本赶超的光刻机领域，美国也通过扶持荷兰的阿斯麦尔来对抗日本。

终于在1992年，美国英特尔再次成为全球最大半导体公司，1993年美国再次成为全球最大芯片出口国。在美国全方位打压下，加之日本自身多重因素，日本半导体产业持续衰落。21世纪初日本在全球半导体市场的份额下跌至25％，2021年日本在全球市场的份额仅为6％。

对于美国的半导体霸权，人大国关学院李巍教授总结得非常好，“技术控制、金融控制和市场控制，共同构成了美国半导体产业霸权的三个基石，确保美国在产业竞争力相对衰退的情况下仍具有强大的产业权力”。

如果以日美半导体摩擦历史为鉴，美国对中国半导体产业的打压手段及升级路线与当时基本一致，均是从单一头部企业的开始，将个别涉嫌违法美国所谓法律的灰色事件扩大化，重点打击龙头企业。同时，在行业和媒体的配合下，营造所谓“国家安全威胁论”的社会舆论氛围，为政府实施各类制裁行为铺垫民意基础，同时也在一定程度上绑架政府决策。

本文源自同花顺财经