碧桂园跃居500强（超级黑马碧桂园）
碧桂园跃居500强（超级黑马碧桂园）回想当年，2007年4月20日，碧桂园在香港联交所主板挂牌上市，发行价5.38港元，当天市值达到1163.2亿港元。这一年，碧桂园实现合同销售额只有158.25亿元，营收177.49亿元。超级“黑马”7月22日，美国《财富》杂志公布了2019年世界500强排行榜。碧桂园在财富世界500强最新排名177位，相比去年排名大幅提升176位，上升幅度位居第一。这个速度相当于平均每两天就要超越一家世界500强企业。01
文 ✎ 黄莹
编辑 ✎ 成静卫
天下武功，无坚不摧，唯快不破。
古龙小说《多情剑客无情剑》里的阿飞，只有简简单单的一剑，却因为其速度达到了极致而跻身顶级高手行列。《天龙八部》中，当段誉学会凌波微步之后，便几乎任谁也抓不住他，姑苏慕容复等再厉害却也照样奈何不得。
7月22日，美国《财富》杂志公布了2019年世界500强排行榜。碧桂园在财富世界500强最新排名177位，相比去年排名大幅提升176位，上升幅度位居第一。
这个速度相当于平均每两天就要超越一家世界500强企业。
01
超级“黑马”
回想当年，2007年4月20日，碧桂园在香港联交所主板挂牌上市，发行价5.38港元，当天市值达到1163.2亿港元。这一年，碧桂园实现合同销售额只有158.25亿元，营收177.49亿元。
那时，这家诞生于广东佛山顺德的地产商，多被业界认为是一家中小型家族企业。
2010年，从万科销售破亿开始，追求千亿成为房企奋斗的目标——因为马太效应表明，具备规模优势的房企在融资、销售、拿地、运营等诸多环节都将更胜一筹。
从158.25亿元到千亿，碧桂园用了不到6年。2013年，碧桂园实现合同销售额1060亿元，成功迈入千亿房企的头部阵营。此后，碧桂园一路高歌猛进，在2017年，碧桂园合同销售金额达到5508亿元，和万科、恒大一起跨进了销售额5000亿俱乐部。
碧桂园发展得到底有多快？
借用2016—2018年营收增长的案例，碧桂园在这三年间，连续三年营收增长率显著高于国内top10、top100上市房企平均水平，营收业绩增长处于行业领先地位。
2018年，碧桂园实现权益销售金额约5018.8亿元，权益销售面积5416万平方米，同比分别增长31.25%和23.06%。营收约3790.8亿元，同比增长达67.1%。
除此之外，碧桂园盈利水平稳步提升：2018年碧桂园的毛利润同比增长74.3%至1024.8亿元；净利润同比增长68.8%至485.4亿元；股东应占利润、股东应占核心净利润分别为346.2亿元、341.3亿元，同比分别增长32.8%、38.2%。
碧桂园上市12年，实现了公司合同销售额增长30.7倍，营收增长20.3倍。这样的增长速度在房地产行业并不多见，也正是由于这样的增速，让碧桂园坐在了规模之王的宝座之上。
如果用一种动物来形容碧桂园，那一定是“黑马”，而且还是能穿越周期的那种。
其实，房企想发展快相对容易，过去几年，囿于对规模的追逐，每一年都有房企借着杠杆狂飙，至今千亿房企已超过30家。但是，想又快又好发展就太难了。每当“行业寒冬”到来之时，那些猛加杠杆的企业便犹如大难临头，卖身求生者绝不鲜见。
在财务指标中心，有一个指标叫“经营现金流”，可以从它的正负，看出房企抵抗市场风险的应急能力和保持规模发展的可持续性。如是正值，表明公司当期通过经营本身便可以实现良性循环，如是负值，表明这家企业的造血能力有问题。
过去十几年时间，国内房地产行业中大部分企业因为高速扩张而处于现金流紧绷状态，多数公司净经营性现金长期为负，依赖外部融资输血以平缓资金链条的压力。
市场上仅有极少数运营能力较强的企业，能够让现金流在内部良性循环，实现连续多年的净经营现金流为正值，民营企业更是寥寥无几，但碧桂园是其中的佼佼者之一。
继2016、2017年后，在行业资金面持续收紧的背景下，碧桂园连续第三年实现正的净经营性现金流。2018年，碧桂园房地产权益销售现金回笼约4557.9亿元，权益销售回款率高达91%。这意味着当期可实现“自身造血”，而不需要过多依赖外部融资来支撑现金流。
除此之外，碧桂园的现金流管理出色。截至2018年期末，公司现金余额约为2425.4亿元，占总资产比例达到14.9%。同时，现金余额对于短期有息债务的覆盖比例达到1.92倍，短期偿债无忧。
2018年，碧桂园财务杠杆继续保持在业内较低的水平，在全年权益合同销售额同比增长31.25%的前提下，公司净借贷比率仅为49.6%，同比下降7.3个百分点。
不仅如此，碧桂园连年保持稳定丰厚的派息。2018年，董事会建议以现金派发末期股息每股30.32分，同比增长21.5％，全年合计每股派息48.84分，同比增长38.0％。2018年碧桂园基本每股盈利1.61元，同比增长30.9％。
02
土储充沛
对于房地产企业而言，有地才是王道，是企业能持续发展下去的支撑。
在过去一年里，碧桂园继续加大和完善在国内的投资布局。随着2018年下半年碧桂园项目首次进入西藏，公司完成了进驻中国内地所有省份的落子。
截至2018年12月31日，碧桂园项目分布于31个省、269个市、1156个区和县，项目总数达到2148个。
在土地储备布局方面，碧桂园的情况是总体均衡、有所侧重，总体而言就是：看好三四线城市，大湾区，长三角及周边地区。
随着去年下半年棚改货币化政策调整，很多房企放缓了三四线布局。当时很多业内人士在传“碧桂园也被喊停三四线”。
不过，2019年3月，碧桂园创始人、董事会主席杨国强在业绩会上表示“我永远看好三四五线”，在他看来，中国城镇化是一股不可逆的时代大潮，地产市场未来规模将仍然庞大。
“因为随着农民工工资的升上来，他们就产生了居住改善的需求，而这些人不会在高房价的大城市买房，也不会在缺乏医疗和学校配套的农村住，因此，他们最大可能会在有学校有医疗等基本配套、且房价在万元以下的城镇居住。”杨国强表示。
数据显示，2018年中国常住人口城镇化率达到59.58%，离发达国家80%左右的城镇化率还存在差距，城镇化率每提高一个百分点，就有近1400万人从农村转入城镇，不仅增加城市公共服务设施投入，也会释放巨大的衣食住行等消费需求。
碧桂园在2018年获取的土地中，目标一二线与目标三四线的地块按金额划分的比例为40：60。
今年，房企中期业绩发布中出现了一个频次颇高的新热词，那就是：粤港澳大湾区。
粤港澳大湾区包括深圳、广州、佛山、东莞、珠海、中山、惠州、肇庆和江门九市，以及香港和澳门两个特别行政区组成的城市群，共占地56 000多公顷，人口超过6 800万。
2018年，就在这个占全国0.6%土地面积，5%人口的地区，却产出全国12%的GDP，约为10.87万亿元，折合美元超过1.64万亿，超过同期韩国的GDP总量。经济效益已超过国内两个主要经济带京津冀和长三角。
而展望全球，60%的经济总量集中在入海口，75%的大城市、70%的工业资本集中在距海岸100公里以内的湾区。比如美国的纽约湾、日本的东京湾。
可以说，“湾区经济”已成为带动世界经济发展的增长极。未来，中国乃至全球的经济新增长极也得看粤港澳大湾区。
对于房企来说，得大湾区者得天下。碧桂园在大湾区的土地货值就颇为丰富。
根据年报数据显示，截至2018年末，仅在粤港澳大湾区，碧桂园就拥有3721亿元的权益可售货值，此外还有潜在可售资源约5554亿元，加上已获取的权益可售资源合计9275亿元。
大湾区之外，长三角也是房企必争之地。
继长三角区域一体化发展上升为国家战略后，长三角地区正逐步快速形成世界级城市群框架，长三角一体化示范区将成为“先行先试”的试验田和重要的发展引擎，苏浙沪边界区域将迎来历史性的发展机遇。
据克而瑞发布的《长三角26城土储比拼》数据显示，绿地、碧桂园、融创三家企业在26个城市中货值超过5000亿，遥遥领先其他房企。其中，碧桂园2017年在长三角以771亿元拿下133宗地，2018年再以398亿元拿下了1042万平方米的土储面积。
从碧桂园全国项目布局来看，目前，广东、浙江、安徽、上海等地项目较多，比较集中于粤港澳大湾区和长三角地带，这能为公司业绩增长提供长期动力。
中金公司6月27日发布研报称，得益于碧桂园的全国性布局、快速的周转以及强大的执行力，公司能够抵御各区域房地产市场的波动以支撑其去化（销售）。
03
三驾马车
随着房地产行业从“黄金时代”向“白银时代”的过渡，房企通过布局多元化，积极拓展业务线，增强自身综合力已成为主流趋势。
在今年年初，碧桂园提出了“为全世界创造美好生活产品的高科技综合性企业”的新定位，明确地产、农业、机器人是未来三大重点业务，指明了科技创新转型升级的方向。
2018年7月，碧桂园成立了广东博智林机器人有限公司，专门研发机器人本体及其核心零部件、相关的机器人核心技术以及智能机器人系统的研发、智造、运营等。
碧桂园发展机器人业务不是一拍脑袋就决定的，而是贴近主业、服务主业的。
中国是世界上最大的建筑市场，国家统计局数据显示，2018年我国建筑业总产值达23.5万亿元。然而，当前老龄化趋势下建筑业用工缺口不断加大，调查显示50岁以上农民工占比为22.4%，且比例还逐年提升。
而如果日后能把建造房屋的任务交给机器人，由此可能引发的问题将迎刃而解。例如：建筑机器人可以完成重复、繁重、危险的工作，进一步保障安全和质量；巡检机器人、清洁机器人则可以提升物业服务。
▵ 广东佛山，顺德碧桂园子公司——博智林机器人公司
目前，博智林机器人开发研制中的产品主要是应用于建筑业、餐饮、物业管理、医疗、农业、智能家居、制造业等领域的机器人、智能设备及系统，打造覆盖机器人全产业链的生态圈。
自2018年7月启动招聘至今，博智林机器人已吸引了海内外知名高校的数百余名博士和科研专家加盟，研发人才团队规模已有1000多人。
截至今年7月，广东博智林机器人有限公司已递交申请专利超过370件，目前聚焦的建筑机器人在研的有30多种，其中已有8款进入工地现场测试。
如果说发展机器人是为了建造房子，那么切入高科技现代农业，一方面可以带动农民增收致富，助力国家战略实施，另一方面通过研发、生产和销售，为更多人提供安全、好吃、实惠、丰富的农产品，进而为地产主业增添附加值。
2018 年5月，碧桂园成立了碧桂园农业控股有限公司，布局农业全产业链条，致力于成为现代农业系统方案的提供者和服务商，包括前端研发，“公司 基地 农户”模式的中端生产组织，以凤凰优选社区门店为主体的终端销售。
杨国强曾说，“碧桂园发展到今天，理应能为农民、为社会、为国家做点事情。”“我们不与农民争利，不与中小企业争利，希望与拥有土地的农民一起进行科学合理的谋划，走现代化农业发展之路，提升农民生产力，增加农民收入，共同为农村注入新的活力与生机，这也是碧桂园发展现代农业的初衷。”
另外，场景即入口，住户即流量，拥有2000多个项目、超400万业主，碧桂园发展现代农业起步之初本身就自带良好的市场基础。
地产、现代农业、机器人，这套看似“天上地下”的打法实则仍是紧紧围绕其地产主业挖掘新市场和新动能，作为“美好生活产品创造者”，碧桂园有着多元布局、协同发展的战略逻辑。
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