芯片板块下周怎么走？为何能成为市场中为数不多的持续炒作板块

芯片板块下周怎么走？为何能成为市场中为数不多的持续炒作板块所以，资本市场的炒作有时候真的只是炒作，脱离了真实的基本面。而芯片这个产业属于真正的知识密集型、资金密集型产业，投入与产出的周期可能十分长。因此我国的模式是以国家行为来干预，2014年成立了国家集成电路产业投资基金，在产业链中侧重对龙头企业的扶持。笔者认为，大基金重点支持的这些公司值得我们重点关注，一方面大基金带来资金支持，另一方面也会得到相关的技术支持。虽然全部32家半导体公司中，有10家公司前三季度净利润同比增长是下降的，但是依然阻挡不了资本市场的热情，7月19日以来除了晓程科技，其余全部股票都是正收益，涨幅中位数为37%。其中，上述提到的紫光国芯上涨了57.99%，通富微电上涨了36.51%。国产芯片最近的行情，一个短期的催化就是部分标的短期业绩爆发。根据最新的三季报，在57家半导体产品和设备公司中，2017年前三季度有53家盈利，盈利超过亿元的有30家，其中三安光电(600703)

华为宣布将发布全球首款搭载AI移动芯片的手机，自此手机芯片正式进入了一个新的时代。近期芯片概念股成为A股市场为数不多的持续炒作板块。事实上，芯片概念真正的启动时点是今年7月下旬，截止到11月6日，国产芯片板块已经上涨了40.86%。那么芯片题材能够持续这么久，背后的原因是什么呢？

先来普及一下芯片的基础知识，这一点知乎上的解答最好理解：半导体是一类材料的总称，集成电路是用半导体材料制成的电路的大型集合，芯片是由不同种类型的集成电路或者单一类型集成电路形成的产品。

在大会的报告中明确提出加快发展先进制造业，而芯片则是未来制造业转型升级的核心，因此国产芯片处于国家战略地位。

然而现实的情况是，我国需要的芯片严重依赖进口。据海关总署2016 年全年数据现实，我国集成电路进口金额为2270.26 亿美元，同期原油进口金额仅1164.69 亿美元，集成电路进口金额已是原油进口额的近两倍。因此，芯片国产化趋势是大势所趋，有助于改变当前中国制造业在全球的利润分配中的不利位置。

国产芯片最近的行情，一个短期的催化就是部分标的短期业绩爆发。

根据最新的三季报，在57家半导体产品和设备公司中，2017年前三季度有53家盈利，盈利超过亿元的有30家，其中三安光电(600703)、隆基股份(601012)盈利超过10亿。

如果你仅仅关注到了上述的数据，就很容易得出中国的芯片产业绩确实在爆发的结论。然而，笔者从营业收入超过10亿的公司中，可以发现我们关注的存储芯片设计企业紫光国芯，今年前三季净利润同比下降21.48%；国内封测龙头企业通富微电，今年前三季净利润同比下降2.68%。

虽然全部32家半导体公司中，有10家公司前三季度净利润同比增长是下降的，但是依然阻挡不了资本市场的热情，7月19日以来除了晓程科技，其余全部股票都是正收益，涨幅中位数为37%。其中，上述提到的紫光国芯上涨了57.99%，通富微电上涨了36.51%。

所以，资本市场的炒作有时候真的只是炒作，脱离了真实的基本面。而芯片这个产业属于真正的知识密集型、资金密集型产业，投入与产出的周期可能十分长。因此我国的模式是以国家行为来干预，2014年成立了国家集成电路产业投资基金，在产业链中侧重对龙头企业的扶持。笔者认为，大基金重点支持的这些公司值得我们重点关注，一方面大基金带来资金支持，另一方面也会得到相关的技术支持。

那么，对于基民来说，如何通过基金来分享国产芯片的红利呢？

数据显示，公募基金在在国产芯片板块布局的股票是非常集中的，其中基金持股数量最多的华天科技、长电科技、北方华创和士兰微等，也是上图中大基金重点扶持的对象。

事实上，国产芯片主题基金近三季度以来也获得了不错回报，八成产品正收益。其中，交银新生活力灵活配置混合近3月来净值增长率达33%，长信利广混合、富安达优势成长混合等产品收益率也超过15%。

(截止日期：2017年11月6日)

(数据来源：2017年基金3季报)

上述基金重仓股中，除了华天科技、长电科技外，三安光电也是国家大基金重点支持的对象。其中华天科技和长电科技属于封装测试龙头，三安光电属于化合物半导体制造公司。

重仓股中的兆易创新，从财务方面来看，业绩非常好，前三季度净利润同比增长了132%，因此也获得了资金的大力追捧，自7月19日以来(截止到10月31日)上涨了114.97%。公司于11月1号发布了重大事项停牌公告，事项可能涉及发行股份购买资产。因此，重仓兆易创新的交银新生活这只基金，可以重点关注。

重仓股中的大族激光属于晶元切割龙头，紫光国芯是储存器领域的代表性公司。

长信利广混合这只基金，持仓的芯片概念股科大讯飞和富瀚微注重于于人工智能方向，四维图新着重于汽车方向的国产芯片，属于智能交通范畴。可以发现，虽然长信利广重仓科技股，近3月依然取得了17%的收益。

通过以上的分析，我们可以发现近期国产芯片的大涨，主要还是受益于资金的推动，国产芯片公司要实现稳定的盈利还需要很长的时间。但是由于国家的大力扶持，这个产业将会有很大的向上空间。

新华基金崔建波在金融界《擒牛记》中表示，如果一个行业不景气，那么行业内某些股票的上涨大多属于估值修复的性质，这种投资机会普遍属于一次性的投资机会，不具有可持续性。而芯片、半导体、集成电路等高端制造属于高景气行业，后市坚定看好。

国产芯片相关基金

基金代码	基金名称	今年以来收益	费率	操作
519033	海富通国策导向混	29.07%	1.50%0.15%	购买定投
000940	富国中小盘精选混	21.71%	1.50%0.15%	购买定投
519692	交银施罗德成长混	1.46%	1.50%0.15%	购买定投
001071	华安媒体互联网混	1.16%	1.50%0.15%	购买定投

基金工具箱：

智能投顾：灵犀智投

本文源自六扇门投资

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